ALK skærer en række ældre produkter væk, der rammer vækst og indtjening på kort sigt, ligesom selskabet satser 1 mia. kr. på øget vækst i USA. Det er en omstilling, der skaber usikkerhed på kort sigt og har givet et dybt kursfald i selskabets aktie mandag formiddag.
"Nu river vi plastret af og kommer ned til en ren bund i 2018, og så gør vi det ordentligt i USA uden at love guld og grønne skove," siger Carsten Hellmann, topchef i allergikoncernen ALK.
Tocifret salgsvækst
Han mener dog, at på den anden side af strategien vil selskabet vise minimum tocifret salgsvækst og have en overskudsgrad, der matcher gennemsnittet blandt specialiserede medicinalselskaber.
"Vi skal ligge på en overskudsgrad på mindst 25 pct. Ellers har vi ikke gjort det godt nok. Der bliver rigtigt meget ketchup-effekt," siger Carsten Hellmann.
Grunden til det er den oprydning, der sker i virksomheden, samtidig med at der investeres i vækst i USA.
"Det er klart, at når jeg skærer 60-70 af de gamle produkter væk, og selv om det er under 10 pct. af omsætningen, så koster det på den korte bane, men det gør, at vi får meget mindre kompleksitet, og meget stærkere produktion af vores gamle forretning," siger Carsten Hellmann.
ALK fik sine allergitabletter i hovedet igen i USA, efter at partneren Merck droppede samarbejdet. USA har været en hård nød at knække for ALK, da de amerikanske allergologer tjener mere på at blande indsprøjtninger selv i klinikken, frem for at købe ALK’s tabletter.
USA er kritisk for strategien
USA er også den største usikkerhed for om strategien lykkes.
"Jeg tror ikke, at det er en usikkerhed. Det er mere spørgsmålet om, hvor hurtigt vi lykkes i USA, og der vil jeg sige, at der er lige så stor sandsynlighed for at vi lykkes hurtigere," siger Carsten Hellmann, der har lagt forsigtigt fra land med et mål om 6000 patienter i første år, hvor selskabet trak 20.000 nye patienter i første år i Tyskland og i øjeblikket for 2200 nye patienter om måneden i Japan.
ALK indleder med 80 sælgere, der målrettes 2000 allergologer med 12 besøg om året, for at få lægerne i USA til at udstede ALK’s tabletter.
"I USA skal vi hjælpe allergologerne til at forstå og se, at nu får de 300-400 flere patienter i klinikken, og tjener 20 pct. mere på det end de gjorde før, og så går vi fra 12 til 6 til 3 besøg om året, og så går vi fra 2000 til 6000 læger, så vi ikke behøver øge salgsstyrken den vej rundt," siger Carsten Hellmann.
Selv om han ikke længere vil tale om store potentiale, for i USA alene, er der omtrent 10 millioner allergikere, der kunne behandles med ALK’s tabletter, så vil ALK være store i USA, og det skal helst gå hurtigt.
"Der skal ikke gå alt for mange år inden USA er vores største marked," siger Carsten Hellmann.
Efter at selskabet har fjernet en række produkterne fra hylderne, så rammer det omsætningen i 2018, men fra det nye udgangspunkt, skal der skabes tocifret salgsvækst i årene efter, ligesom der kan komme ekstra omsætning fra tilføjelse af nye produkter, enten via opkøb eller partnerskaber.
AKtien dykker
ALK’s aktiekurs er faldet over 12 pct. mandag, men alligevel er der rosende ord fra investormiljøet.
"Selskabet gør de rigtige ting ved for eksempel at satse på at etablere en væsentlig tilstedeværelse i USA og skabe en organisation, som succesfuldt kan lancere en og opbygge en tabletforretning i de kommende år, men de annoncerede ændringer vil også føre ganske massive ændringer i estimater, og endda større end der har været spekuleret i," skriver Nordea Markets i en kommentar.
Nordea venter derfor ikke overraskende, at aktien kommer under pres, selv om banken mener, at strategien på langt sigt "er ganske fornuftig."
"Nu river vi plastret af og kommer ned til en ren bund i 2018, og så gør vi det ordentligt i USA uden at love guld og grønne skove," siger Carsten Hellmann, topchef i allergikoncernen ALK.
Tocifret salgsvækst
Han mener dog, at på den anden side af strategien vil selskabet vise minimum tocifret salgsvækst og have en overskudsgrad, der matcher gennemsnittet blandt specialiserede medicinalselskaber.
"Vi skal ligge på en overskudsgrad på mindst 25 pct. Ellers har vi ikke gjort det godt nok. Der bliver rigtigt meget ketchup-effekt," siger Carsten Hellmann.
Grunden til det er den oprydning, der sker i virksomheden, samtidig med at der investeres i vækst i USA.
"Det er klart, at når jeg skærer 60-70 af de gamle produkter væk, og selv om det er under 10 pct. af omsætningen, så koster det på den korte bane, men det gør, at vi får meget mindre kompleksitet, og meget stærkere produktion af vores gamle forretning," siger Carsten Hellmann.
ALK fik sine allergitabletter i hovedet igen i USA, efter at partneren Merck droppede samarbejdet. USA har været en hård nød at knække for ALK, da de amerikanske allergologer tjener mere på at blande indsprøjtninger selv i klinikken, frem for at købe ALK’s tabletter.
USA er kritisk for strategien
USA er også den største usikkerhed for om strategien lykkes.
"Jeg tror ikke, at det er en usikkerhed. Det er mere spørgsmålet om, hvor hurtigt vi lykkes i USA, og der vil jeg sige, at der er lige så stor sandsynlighed for at vi lykkes hurtigere," siger Carsten Hellmann, der har lagt forsigtigt fra land med et mål om 6000 patienter i første år, hvor selskabet trak 20.000 nye patienter i første år i Tyskland og i øjeblikket for 2200 nye patienter om måneden i Japan.
ALK indleder med 80 sælgere, der målrettes 2000 allergologer med 12 besøg om året, for at få lægerne i USA til at udstede ALK’s tabletter.
"I USA skal vi hjælpe allergologerne til at forstå og se, at nu får de 300-400 flere patienter i klinikken, og tjener 20 pct. mere på det end de gjorde før, og så går vi fra 12 til 6 til 3 besøg om året, og så går vi fra 2000 til 6000 læger, så vi ikke behøver øge salgsstyrken den vej rundt," siger Carsten Hellmann.
Selv om han ikke længere vil tale om store potentiale, for i USA alene, er der omtrent 10 millioner allergikere, der kunne behandles med ALK’s tabletter, så vil ALK være store i USA, og det skal helst gå hurtigt.
"Der skal ikke gå alt for mange år inden USA er vores største marked," siger Carsten Hellmann.
Efter at selskabet har fjernet en række produkterne fra hylderne, så rammer det omsætningen i 2018, men fra det nye udgangspunkt, skal der skabes tocifret salgsvækst i årene efter, ligesom der kan komme ekstra omsætning fra tilføjelse af nye produkter, enten via opkøb eller partnerskaber.
AKtien dykker
ALK’s aktiekurs er faldet over 12 pct. mandag, men alligevel er der rosende ord fra investormiljøet.
"Selskabet gør de rigtige ting ved for eksempel at satse på at etablere en væsentlig tilstedeværelse i USA og skabe en organisation, som succesfuldt kan lancere en og opbygge en tabletforretning i de kommende år, men de annoncerede ændringer vil også føre ganske massive ændringer i estimater, og endda større end der har været spekuleret i," skriver Nordea Markets i en kommentar.
Nordea venter derfor ikke overraskende, at aktien kommer under pres, selv om banken mener, at strategien på langt sigt "er ganske fornuftig."
