Tusindvis af aflyste flyafgange har gjort ondt på luftfartsselskaber verden rundt i år og dermed også på selskabernes aktiekurser.

Frygten for coronavirussen har indtil videre fået mere end 70 flyselskaber til at aflyse sine afgange til og fra Kina i februar.

Hos skandinaviske SAS har man aflyst sine afgange til og fra Kina i hele februar, og indtil videre har det været med til at sende aktiekursen ned med mere end 9 pct. i år.

Men også investorer, som har aktier i luftfartsselskaber, der ikke flyver til Kina, er blevet ramt. Én af dem er Nordnets investeringsøkonom Per Hansen.

Han købte Norwegian-aktier i december, men har siden begyndelsen af januar set aktien falde mere end 5 pct.

"Norwegian burde efter min mening være faldet meget mindre end andre flyselskaber, da de ikke flyver til Kina," siger han og påpeger, at hovedparten af alle flyselskaber er blevet ramt af coronavirussen.

Per Hansen har købt yderligere op i Norwegian i slutningen af januar i niveauet 36,5-37,5 norske kroner.

Forståelig nervøsitet

Vender man blikket mod Sydbank, forstår man godt, at investorerne har solgt ud af luftfartsaktierne.

"Det er forståeligt, at investorerne bliver nervøse. I løbet af de seneste måneder har prisudviklingen for luftfartsselskaberne været bedre end ventet, og det tillod flyselskaberne i en periode at tjene lidt mere, end mange havde regnet med. Men så rammer det ekstra hårdt, når der kommer en forstyrrelse som den, vi ser i øjeblikket," siger Jacob Pedersen, aktieanalysechef i Sydbank, hvor han blandt andet dækker SAS-aktien.

Selvom Per Hansen selv har Norwegian-aktier i sin private portefølje, mener han, at luftfartsaktier generelt er præget af for meget risiko og for lidt afkast.

"Luftfartsindustrien er en industri, hvor du får al den risiko, der er i verden. Luftfartsselskaberne er de første, der kan mærke en økonomisk turbulens, fordi rejser er noget af det første, som bliver ramt af usikkerhed, uanset om det handler om coronavirus, en økonomisk afmatning, terrorangreb eller noget helt fjerde," siger han og påpeger, at det især er de luftfartsselskaber med kinesiske ruter, som bliver ramt i disse tider.

"Luftfartsselskaberne har en stor del af sine omkostninger som faste omkostninger. Det betyder, de fortsat skal betale renter eller leasingudgifter for deres fly, uanset om de er i luften eller ej," siger han.

Og det møder opbakning fra Jacob Pedersen:

"De flyselskaber, der har Kina-ruter, de taber penge hver eneste dag, de har fly stående på jorden. Og kigger man på SAS, så er det 5-10 pct. af deres trafik, som er aflyst i hele februar. Og det betyder, at der mangler nogle indtægter i forretningen," siger han.

Ikke tid til opkøb

Men sidder man derude som investor med lidt kontanter på sidelinjen, kan det friste at

placere nogle af dem i én eller flere af de luftfartsaktier, som er blevet sendt ned i år.

Men det er ikke et råd, man giver videre til sine kunder hos Aktieinfo, hvor direktør John Stihøj også har fulgt luftfartsaktiernes udvikling.

"Skal man købe en flyaktie i dag, hvis ikke man har en? Nej, det vil jeg nok sige, man skal lade være med. Det er som at stikke hånden ind i en hvepserede," siger John Stihøj, som påpeger, at der fortsat er en del usikkerhed om, hvor slemt det står til med coronavirussen, og derfor kan der være flere kurstab i vente for luftfartsinvestorerne.

"Hvis antallet af smittede og antallet af dødsfald fortsætter med at stige, mens virussen spreder sig til flere lande, så tror jeg, at luftfartsindustrien virkelig får et problem. For så skal de aflyse langt flere afgange, end de gør i dag, og det kommer til at gøre rigtig ondt," siger han.

Så vil man købe op i den type aktier, så kræver det, man har en skarp holdning til, hvordan coronavirussen udvikler sig, mener Jacob Pedersen.

"Eftersom de fald, vi har set, har været styret af den usikkerhed, som coronavirussen har affødt, så kan man som investor tage en position, hvis man har en helt skarp holdning til, hvor alvorligt denne virus udvikler sig," siger han.

Følg udviklingen nøje

Sidder man omvendt allerede med luftfartsaktier i porteføljen, er det store spørgsmål, om man bør sælge ud eller holde fast i dem lidt endnu.

"Det er en svær situation at reagere på, hvis man er investeret, for vi kender ikke omfanget endnu. Så er man investeret i industrien, og overvejer man, om man vil ud, så er det bedste at gøre at følge nøje med i det daglige nyhedsflow og vurdere, om dette virker til at være en krise, som vokser sig større, eller om den har toppet", siger Jacob Pedersen.

Det råd er John Stihøj enig i.

"Jeg synes, man bør stå imod lidt endnu, inden man siger farvel og tak. Men følg udviklingen nøje, og udvikler det sig markant værre, end det er tilfældet i dag, så er det måske der, man skal overveje, om det er tid til at sælge ud," siger han.