Det Kongelige Svenske Videnskabsakademi har tildelt Nobelprisen i økonomi til de amerikanske økonomer Ben Bernanke, Douglas W. Diamond og Phillip H. Dybvig.
Prisen, som officielt hedder Sveriges Riksbanks pris i økonomisk videnskab til Alfred Nobels minde, er blevet vundet af de tre amerikanske økonomer for deres forskning indenfor banker og finansielle kriser.
"Diamond og Dybvig formaliserede vores viden om, hvorfor banker fundamentalt er ustabile, og deres artikel fra 1983 er epokegørende, og har simpelthen formet, hvordan vi tnæker på banker i dag," siger Finanstilsynets direktør, Jesper Berg, der også er adjungeret professor ved Copenhagen Business School.
"Bernanke skrev hovedværket Essays on the Great Depression og beskrev problemer ved bankernes udlån. Det, vi i dag kender som en kreditklemme, og den viden var afgørende i håndteringen af den globale finanskrise. Så der er tale om tre helt oplagte og rigtige valg," fortsætter Jesper Berg.
Stormløb på banker
Diamond og Dybvigs videnskabelige artikel blev offentliggjort i januar 1983, da de begge var 29 år gamle, og hedder: "Bank runs, Depsoit Insurance and Liquidity".
Artiklen opstillede en formel model for noget, som mange længe havde observeret, og som i øvrigt var meget udbredt i USA netop i begyndelsen af 1980erne. Nemlig, at rygter om at en bank er i problemer, ofte fører til at banken ikke overlever.
Modellen beskriver, hvordan banker på den ene side har indlån, der oftest skal udbetales så snart indlåneren ønsker det, men på den anden side bruger lånene til at finansiere udlån, som ofte har en langt længere løbetid, og er svære at kræve indfriet med kort varsel. I deres artikel påpegede Diamond og Dybvig, at banker dermed spiller en vigtig rolle i samfundet, ved at lade indlånere kunne trække penge ud når de vil, og samtidig tilbyder virksomheder og husholdninger langtløbende lån.
Men for at undgå et såkaldt "bank run", hvor alt for mange kunder samtidig trækker deres penge ud, så argumenterede de to økonomer for fordelen i at have et redningsnet i form af en fælles indskydergaranti, så i hvert fald de indlånere som er omfattet af garantien, ikke behøver at trække deres penge ud.
Den store depression
Ben Bernanke får også prisen for sin forskning i, hvorfor banker krakker. I 2006 afløste han den øverste chef for USA's centralbank gennem 19 år, Alan Greenspan. Men i mange år var han en kendt og respekteret professor i økonomi ved Princeton University. Her blev han især kendt for sin forskning i årsagerne til den globale depression i 1930erne hvor han konkluderede, at netop stomløb på banker som der opstod negative rygter om, og manglen på en fælles indskydergaranti for indlånerne, var en væsentlig årsag til, at depressionen blev så langvarig og dyb, som tilfældet var.
Kun godt to år efter Ben Bernanke afløste Alan Greenspan som øverste chef i Federal Reserve, fik han lov til at skabe historie, i stedet for at studere den, da den globale finanskrise ramte. Og Bernanke tildeles en hovedrolle i beslutningen om at bruge milliarder af dollar, og helt nye pengepolitiske instrumenter, herunder nulrenter og massive opkøb af obligationer, for at forhindre et stort bankkollaps.
Omvendt er Bernanke dog også blevet kritiseret, blandt andre af den fremtrædende økonomiprofessor Lawrence Ball fra Johns Hopkins University, for at have været med til at kaste investeringsbanken Lehman Brothers ud i en konkurs, der skabte massiv global finansiel uro.
Bernanke, Diamond og Dybvig deler prisen på 10 mio. svenske kr., eller knap 6,9 mio. danske kr., men fåroverrakt hver deres medalje og diplom fra den svenske konge, ved Nobelpris-ceremonien i Stockholm 10. december.
Ben Bernne er i dag Senior Fellow ved tænketanken Brookings Institution i Washington, mens Douglas Diamond er professor ved University of Chicago, og Philip Dybvig professor ved Washington University i Missouri.
