Udsigten til en bøde fra de amerikanske myndigheder er det altoverskyggende tema for Danske Bank. I hvert fald hvis man skal tro de to kredit rating-bureauer S&P og Fitch, der begge opdaterede deres syn på Danmarks største – og Nordens næststørste – bank.

Danske er ”robust" eller "solidt" kapitaliseret og bankens kapital udgør en stødpude for konsekvenserne af den ventede bøde, bemærker både Fitch og S&P, der også er enige om, at banken har en stabil indtjening og en veldiversificeret funding, som gør at man fastholder Danske Banks overordnede A-rating.

Der er også enighed om, at lavere kapitaloverdækning kan føre til lavere kredit rating, men S&P har et negativt outlook på Danske Bank, mens Fitch er neutrale.

“Vi mener at der er en risiko på en ud tre for, at efterforskningen (af hvidvask, red.) sætter spørgsmålstegn ved vores syn på bankens erhvervsforretning og, i bredere forstand, bankens finansielle profil sammenlignet med konkurrenterne, hvilket kan føre til en nedjustering i løbet af de kommende 24 måneder, skriver S&P.

Dermed åbner S&P for en nedjustering af Danske Banks kredit rating i kølvandet på den kommende afgørelse fra de amerikanske myndigheder.

Fitch advarer ligesom S&P mod konsekvenserne af en stor bøde, men understreger, at en nedjustering kun kan komme på tale, hvis bankens kernekapitaloverdækning falder med mere end 3 mia. euro, samtidig med at bankens profitabilitet såvel som kvaliteten af dens aktiver falder.

Mens begge rating-bureauer er bekymrede for den ventede bøde, er de også begge to relativt ubekymrede i forhold til, hvordan Danske Bank vil klare en krise.

Selv hvis forholdene på Danske Banks markeder forværres markant, forecaster vi en relativt sund egenkapitalforrentning på 6.5 pct. til 7 pct. i 2022-2023,” skriver S&P, der også venter stigende indtægter takket være det højere renteniveau.