Priserne bliver ved med at hamre i vejret i EU-landene i et tempo, der overrasker markedet. I maj var inflationen oppe på 8,1 pct. i eurozonen på årsbasis, og det er klart over de 7,5 pct., som inflationen landede på i april.
Og det er også et pænt stykke over forventningen på 7,8 pct.
Hvis man åbner motorhjelmen og kigger ned i tallene, viser det sig, at kerneinflationen – altså priserne skrællet for de altid volatile priser på energi og fødevarer – også er banket i vejret.
“Kerneinflationen overgik ligeledes forventningerne og stiger fra 3,5 pct. i april til 3,8 pct. i maj. Det vidner om, at inflationspresset bredes ud og viser sig i flere varekategorier” siger Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit.
Både spansk og tysk inflation landede i går højere end ventet.
Det er tal, der øger hovedpinen i Den Europæiske Centralbank, hvor Christine Lagarde og co. gør klar til rentestigninger fra juli, selv om krigen i Ukraine gør det til en svær balancegang. Men med de nye tal er der næppe nogen vej uden om relativt hårde rentestigninger.
Inflationen i serviceydelser stiger fra 3,3 til 3,5 pct. i maj.
“Stigningen i servicepriserne er et særligt opmærksomhedspunkt for den europæiske centralbank, da servicepriser hænger klarere sammen med situationen i den indenlandske økonomi og på arbejdsmarkedet. Derfor har ECB typisk megen fokus rettet her. Modsat er det svært at gøre meget ved stigende råvarepriser,” siger Frederik Engholm.
Tore Stramer, cheføkonom i Dansk Erhverv, konstaterer, at priserne nu stiger i det højeste tempo siden 1983.
“Vi er simpelthen vidne til en sand eksplosion i forbrugerpriserne på tværs af det europæiske kontinent i øjeblikket. I starten af 2021 lå inflationen i euroområdet til sammenligning på lige under 1 pct. Vi skal helt tilbage til 70’erne oliekrise for at finde en lignende acceleration i forbrugerpriserne på så kort tid,” siger Tore Stramer.
Han vurderer, at ECB lige som den amerikanske centralbank Federal Reserve har været for sent i arbejdstøjet.
“Eksplosionen i forbrugerpriserne har simpelthen taget ECB på sengen. Som tingene ser ud nu, så er der en reel risiko for at ECB mister kontrollen over inflationen i euroområdet. Det ligger derfor også nu klart i kortene, at ECB kommer med to renteforhøjelse inden udgangen af september, og at den ledende renter dermed igen vil gå i plus,” siger Tore Stramer.
Han tilføjer, at det også vil udløse renteforhøjelser fra Nationalbanken i år, som inden nytår vil få den ledende rente tilbage i plus for første gang siden 2014
Det er især energipriserne, som trækker op, og de er nu steget med hele 39 pct. i forhold til for et år siden. Også fødevarer trækker kraftigt opad med stigninger på 7,5 pct.
“Det her er voldsomme tal for den europæiske inflation. Det udhuler de europæiske forbrugers købekraft og bider på den europæiske økonomi,” siger Lisette Rosenbeck Christensen, økonom i Arbejdernes Landsbank.
(opdateres)
