Virksomheder, der ikke før har rejst kapital ved udstedelse af obligationer, har fået sværere ved det efter coronakrisens udbrud, siger Nordea

Selvom det igen er muligt for selskaber at udstede virksomhedsobligationer, efter markedet frøs til i midten af marts, vil du som virksomhed få sværere ved at rejse kapital på denne måde, hvis investorerne ikke kender dig.

Sådan lyder budskabet fra chefen for Corporates & Institutions hos Nordea, Peder Bach, der har ansvaret for bankens omtrent 350 største virksomhedskunder i Danmark.

“Hvis du ikke har et etableret obligationsprogram og ikke er kendt blandt investorerne, så er det sværere for dig at rejse kapital på den måde lige nu,” siger Peder Bach og fortsætter:

“Men hvis du er en virksomhed, der har et etableret obligationsprogram og måske har obligationer ude i markedet, så er det nemmere for dig at tilgå investorerne med nye udstedelser.”

I denne situation vil investorerne fokusere på de selskaber, som de kender i forvejen
Peder Bach, chef for Corporates & Institutions i Nordeas danske forretning

Har sikret milliarder

Flere af de største børsnoterede selskaber i Danmark havde forud for coronakrisen travlt med at udstede nye virksomhedsobligationer.

I februar udstedte DSV Panalpina virksomhedsobligationer for 500 mio. euro, mens Carlsberg gjorde det samme i starten af marts – lige inden statsminister Mette Frederiksen (S) lukkede store dele af Danmark ned.

I begge tilfælde var efterspørgslen på obligationerne så høj blandt investorerne, at udbuddet blev overtegnet adskillige gange.

I forbindelse med Mette Frederiksens bebudede nedlukning af Danmark lukkede markedet for virksomhedsobligationer også ned, således at der stort set ingen udstedelsesaktivitet var, forklarer Nordea-chefen.

Ifølge Peder Bach er markedet åbnet op igen, men han pointerer, at det i store træk er forbeholdt de virksomheder, som er kendt af investorerne.

“Hvis man som investor skal ud at placere en masse kontanter i markedet, så går man ikke efter at tage det mest uprøvede og ukendte til at starte med,” siger Peder Bach og tilføjer:

“I denne situation vil investorerne fokusere på de selskaber, som de kender i forvejen. Der, hvor de har mødt ledelsen, de kender forretningsmodellen, og de ved, hvordan deres supply chain hænger sammen.”

Netop derfor kan det være svært for virksomheder at gøre deres entre på obligationsmarkedet, idet nedlukningen af lande har gjort det svært for topledelser at tage på såkaldte road shows og gøre sig til over for investorer.

“Du kan ikke holde møder med investorerne ansigt til ansigt, og det forbedrer ikke lige frem det relationsskabende element, som du gerne vil have, når du skal rejse kapital,” siger Peder Bach.