Bitcoin er faldet 30 pct. på en uge. Den vigtigste stablecoin Tether, der spejler dollarkursen, er begyndt at falde. Over hele linjen er kryptomarkedet blodrødt.

Ifølge Jeppe Christiansen, direktør i Maj Invest, er de store fald i kryptovalutaerne ikke bare endnu en tur i rutsjebanen. Han tror, at vi er i gang med det endelige krak.

“Vi er inde i et krypto-sammenbrud. Kryptoerne er på vej mod nul, havde jeg nær sagt,” siger Jeppe Christiansen.

Han mener, at de stigende renter fundamentalt har ændret betingelserne for kryptovalutaerne. Selvom Maj Invest-direktøren hele tiden selv har ment, at kryptovalutaerne er værdiløse, er det nu også gået op for kryptoinvestorerne, at de får mere ud af at placere deres penge andre steder. Derfor er der en direkte sammenhæng mellem de stigende renter og de store fald på kryptomarkedet, mener Jeppe Christiansen:

“En krypto giver ikke noget afkast, det er bare en kupon, hvis værdi kun holdes oppe, hvis andre vil have den. Når du pludselig kan gå over og få 3 pct. afkast på at have nogle obligationer, så vil folk hellere have obligationer end krypto. Konsekvensen af de høje amerikanske renter er, at krypto crasher,” siger Jeppe Christiansen.

Krypto forsvinder

Selvom kryptovalutaerne samlet havde en værdi på godt 3000 mia. dollar, da de toppede, og de siden er blevet halveret, så frygter Jeppe Christiansen ikke, at de mange penge, der lige nu forsvinder i kryptoverdenen, kommer til at give tab i den øvrige finansielle sektor.

Heller ikke selvom værdien skulle gå helt i nul.

I modsætning til de tidligere kryptokrak, tror Jeppe Christiansen ikke, at nedturen pludselig bliver til optur igen. Udsigten til at renterne ikke længere vil være nul eller negative, kan blive kryptos endeligt, mener han:

“Kryptofænomenet skal du se som en del af den pengepolitik, der har været. Det har kun kunnet opstå, fordi du har haft nulrente,” siger Jeppe Christiansen.

“Når renten ikke er nul, så forsvinder krypto. Krypto findes kun, hvis renten er nul.”