Usikker omverden, risiko for søgsmål og lyst til en bredere fortælling vil få flere store selskaber til at droppe langsigtede finansielle mål, spår flere eksperter

Bryggerikoncernen Carlsberg har gjort det, og i forrige uge gjorde medicinalkoncernen Novo Nordisk det også - fjernede det gelænder, investorerne normalt støtter sig til: De langsigtede finansielle mål fra virksomhederne.

I stedet har Novo Nordisk formuleret en række blødere ambitioner og sat nogle vækstmål på delmarkeder i koncernen.

"Jeg vil gætte på, at over de næste to år vil vi se mange danske selskaber, som reducerer mængden af finansielle målsætninger. Til gengæld øges antallet af målsætninger inden for andre områder, herunder ESG (klima, socialt ansvar og god ledelse, red.)," siger Niels Granholm Leth, aktieanalysechef i investeringsbanken Carnegie.

Han peger på, at investorer i stigende grad interesserer sig for ESG (miljø, sociale forhold og selskabsledelse), aflønning- og risikorapportering fra selskaberne: "ESG anses som en form for risikotjek, da investorer naturligvis gerne vil undgå selskaber, der involveres i hvidvaskskandaler, korruption, børnearbejde osv."

En bredere fortælling

Novo Nordisk har forklaret, at selskabet ønsker fokus på en bredere del af forretningen, så investorerne ikke udelukkende kigger på USA, som er selskabets største marked, samt målet om at øge driftsoverskuddet med 5 pct. årligt.

"Det kræver en mere vidtgående tilgang, en mere omfangsrig opbygning, for at vi kan artikulere, hvordan vi ser vækstmulighederne, og hvordan vi vil investere for at opnå dem," sagde Lars Fruergaard Jørgensen, adm. direktør i Novo Nordisk, da han præsenterede skiftet på selskabets kapitalmarkedsdag i november 2019.

"Ændringen er ikke baseret på et synspunkt om, at vi ikke kan nå vores mål. Vi er komfortable med dem, men det er et for snævert perspektiv at operere med en kort liste af finansielle mål, for at forklare hvordan vi opfatter vores forretning," sagde Novo-topchefen.

Pensionskassen ATP bifalder sådan set, at Novo Nordisk kommunikerer mål på en ny måde.

"Men det er vigtigt, at det kommunikeres på den rigtige måde, og den var ikke helt klar," siger Claus Berner Møl

ler, underdirektør for danske aktier i pensionskassen ATP. "Det er fornuftigt, at vi får nogle byggesten til et billede af, hvor selskabet er på vej hen, og de enkelte punkter var klare, men når du stykkede det sammen, var det vanskeligt at lave et helhedsbillede, fordi delmålene dækkede over forskellige tidsperioder," fortsætter han.

Claus Berner Møller mener, at det er for tidligt at spå, om der er en tendens i gang.

"Det har jeg ikke en fornemmelse af." siger han.

Flere kan være på vej

Medicinalkoncernen Lundbeck har fjernet de langsigtede mål og i stedet lagt et gulv for lønsomheden af driften.

Lundbecks bestyrelsesformand, Lars Rasmussen, er også er formand for Coloplast og ventes valgt som formand i Ambu midt i december.

Han peger på, at det er vigtigt for et selskab at være korrekt vurderet af aktiemarkedet, og selskaber kan befinde sig på stadier, hvor det giver mening at have finansielle målsætninger, der strækker flere år ud i fremtiden.

Coloplast holder kapitalmarkedsdag i juni 2020 og har hidtil givet langsigtede finansielle mål.

"Alle selskaber forholder sig til deres omverden, og så må vi se, hvordan vores marked er i forhold til det, og hvad argumenterne er. Det er forskelligt fra selskab til selskab, hvordan man håndterer det, men vi har ikke diskuteret det på nuværende tidspunkt," siger Lars Rasmussen.

Høreapparat- og headsetvirksomheden GN Store Nord har allerede nævnt, at selskabet kan være friere i sin kommunikation efter en vellykket turnaround.

Derfor er det ikke sikkert, om selskabet kommer med en ny treårig strategi ved kapitalmarkedsdagen i februar 2020, men blot giver en "økonomisk retning for virksomheden," oplyser kommunikationschef Steen Frentz Laursen, der fortæller, at specifikt indhold endnu ikke er besluttet af ledelsen.