Lige nu tegner tirsdag til at blive en hård dag på det danske aktiemarked. Efter en nogenlunde stille start, hvor C25-indekset åbnede i et minus på 0,9 pct., er tabene taget til. Omkring kl. 11 hedder minusset samlet 2,4 pct. til de største danske aktier.

Og tabene rammer bredt. Men her er nogle af de værst ramte: Novo Nordisk er i minus med 3,4 pct. DSV mister 3,6 pct. af værdien og Genmab taber 2,9 pct.

Årsagerne er flere: Rentestigninger går igen som forklaringen fra forskellige aktører i det danske aktiemarked her til morgen, men også corona spiller en rolle i dagens kursfald, vurderer Sydbanks aktieanalysechef Jacob Pedersen:

”Coronaspøgelset vejer nok tungest. Man kan også se, at mange af de øvrige europæiske indeks er i rødt nu. Østrig lukker ned, og der er flere restriktioner på vej i Tyskland. Det er noget, som ellers har været forsvundet fra investorernes radar, men nu er der så igen frygt for, at corona kan pille toppen af den økonomiske vækst og indtjeningen i virksomhederne.”

Stemningen på aktiemarkedet skiftede allerede i går aftes i USA, efter at centralbankchef Jerome Powell blev nomineret til en ny fireårig periode som centralbankchef i Federal Reserve.

Nordeas chefanalytiker Niels Christensen skriver i en kommentar om udviklingen efter den melding:

“Aktierne tager skidt imod nomineringen af Jerome Powell. S&P 500 faldt mandag med 0,32 pct. og Nasdaq lukkede med et tab på 1,26 pct., mens Dow Jones holdt skindet på næsen og lukkede uændret. I Fjernøsten er stemningen blandet. Mange markeder falder tilbage, men både de japanske og de kinesiske markeder holder sig i grønt.”

“Nomineringen af Powell fjerner usikkerheden om styringen af den amerikanske pengepolitik. Den umiddelbare reaktion har været mere aggressive forventninger om amerikanske renteforhøjelser med deraf stigende markedsrenter samt en stigende dollar. Powells nominering fik således den 2-årige amerikanske statsrente til at stige med hele 7bp til 0,59 pct., hvilket er det højeste niveau siden marts sidste år. Og i den lande ende af rentemarkedet steg den tiårige statsrente med 8bp til 1,63 pct. Dermed er den lange rente endnu en gang på vej opad. Tidligere i november har toppen været 1,65 pct., mens toppen i oktober var 1,70 pct.”

“De højere amerikanske renter får også de europæiske renter til at trække nordpå. Den tiårige toneangivende tyske statsrente er steget med 5bp til -0,29 pct.”

USA-aktier gik først i plus

Handelsbankens cheføkonom Jes Asmussen skriver i sin morgenrapport, at aktiemarkedet i USA ellers så ud til i første omgang at tage godt imod meldingen om Powells gennominering:

“Den positive åbning i USA var formentligt drevet af, at gennomineringen af J. Powell som chef for den amerikanske centralbank blev set som et tegn på kontinuitet, til trods for at markederne fremrykkede forventningerne til renteforhøjelser til næste år efter annonceringen, som bl.a. sendte obligationsrenterne i USA i vejret, samt styrkede dollar over en bred kam. Sidst på aftenen så de højere renter imidlertid ud til at tynge især på tech-sektoren, og det amerikanske S&P 500, endte med et fald på 0,3 pct.”

“Stemningen på de asiatiske markeder har da også overvejende været på den på den mere pessimistiske side i nat, hvor bl.a. bekymringer over strammere reguleringer også ramte kinesiske teknologiselskaber på børsen i Hongkong, og både de europæiske og amerikanske aktiefutures peger p.t. på nye fald fra morgenstunden i dag. Obligationsrenterne i Danmark og Tyskland endte også dagen højere, om end i mindre omfang end de amerikanske.”

Stramning kan fortsætte

Chef for aktiehandel hos Kapitalforvalteren Artha, Lars Hytting, ser også for sig, at den gradvise stramning af pengepolitikken nu kan fortsætte:

“Reaktionen i marked var stigende renter, stigende dollar og lidt fald til aktier, som ellers havde kurs mod nye rekorder. Bankerne klarede den som de bedste, derfor også lille stigning til Dow Jones, hvorimod Nasdag (tech og vækstselskaber) måtte indkassere et fald. Den gradvise stramning af pengepolitikken i US kan fortsætte.”

Jacob Pedersen ser også for sig, at investorer her til morgen har fået travlt med at hente gevinster hjem:

”De danske aktier har kørt fabelagtigt godt trods en ikke super stærk regnskabssæson og er steget 8-9 pct. siden midt oktober. Så der er et element af gevinsthjemtagning i det. Novo falder rigtig meget, selvom det jo er et selskab, der ikke står foran at blive hårdt ramt, hvis corona fører til yderligere nedlukning.”