Private investorer en relativt ukuelig investeringslyst, men nu begynder den at slå revner.
Privatinvestorer investerer mindre, end de plejer, mens langt flere har kontanter. Det viser en ny rundspørge blandt 10.000 privatinvestorer, som analyseinstituttet Appinio har foretaget på vegne af den internationale handelsplatform Etoro. Den lavere risikovillighed kommer, i takt med at inflationen bider, og aktiemarkedet er raslet ned med 25 pct. i år.
Målingen viser, at 46 pct. af privatinvestorer har kontanter stående på sidelinjen i tredje kvartal 2022. Det er næsten en fordobling fra samme tidspunkt sidste år, hvor tallet lød på 26 pct. Kontanter er dermed den næstmest populære aktivklasse for andet kvartal i træk.
“Der er langt flere, der er rykket over i kontanter. Det fortæller noget om den usikkerhed, der er. Det er blevet dyrere for folk at leve med inflation og højere renter på bl.a. realkredit. Folk bliver pressede, og vi kan se, at folk sparer op i en form for nødopsparing,” siger Jakob Westh Christensen, analytiker hos handelsplatformen Etoro.
Også de professionelle kapitalforvaltere har langt flere kontanter end normalt. Faktisk er deres kontantbeholdning på højeste niveau siden april 2001, viser den seneste , der er foretaget blandt 371 professionelle investorer med samlet 8420 mia. kr. under forvaltning. For dem fylder kontanter nu 6,3 pct. i porteføljerne, hvilket altså svarer til højeste niveau i over 20 år.
Færre investerer
Undersøgelsen blandt de private investorer peger på, at 41 pct. af dem har investeret mindre end normalt i det seneste kvartal. Folk har skruet ned for investeringerne for især at få råd til at betale regninger og opbygge en nødopsparing; henholdsvis 39 og 35 pct. af de adspurgte udpeger disse som årsager til deres lavere investeringsaktivitet.
“Folk skal vænne sig til en ny verden, hvor porteføljen ikke bare er i overskud, hver gang de tjekker deres konto. Derfor er tilliden faldet, ikke kun i forhold til deres investeringer, men også jobsikkerhed og egen økonomi,” uddyber Jakob Westh Christensen, der har en baggrund i Deloitte og Nationalbanken.
Flere kapitalforvaltere, heriblandt danske , har peget på, at private investorer fortsat har høj allokering til aktiemarkedet, og når de kapitulerer, kan det blive sidste fase i nedturen på markederne.
Hos Sampension påpeger aktiechef Philip Jagd, at privatinvestorer er begyndt at sælge en smule ud af amerikanske aktiefonde. Men frasalget er “mikroskopisk” i forhold til inflowet i 2020-2021, hvor privatinvestorer kastede sig over aktiemarkedet i stor stil.
“Det er min forventning, at detailinvestorers behov for likvider stiger med gasregninger og andre prisstigninger, der bider sig ind i opsparingen. De er lidt træge med at reagere og sælge, fordi de er i ret stort drawdown og håber, at det bliver bedre. Men det bliver det måske ikke rigtigt foreløbigt,” siger Philip Jagd, der vurderer, at aktiemarkedet skal længere ned, end det har været indtil nu.
Undersøgelsen peger på, at mindre end to tredjedele af de private – 64 pct. – er fortrøstningsfulde i forhold til deres porteføljer. For et år siden lå tallet på 80 pct. Det hænger sammen med, at folk i mindre grad føler sig fortrøstningsfulde ved deres indkomst og levestandard, lyder det i rapporten.
Lige over halvdelen af investorerne – 54 pct. – er fortrøstningsfulde ved fremtidig levestandard mod 80 pct. for et år siden. 71 pct. føler sig komfortable i forhold til deres jobsikkerhed mod 83 pct. for et år siden.
