Regnskabssæsonen er kun lige skudt i gang i USA, men flere danske selskaber har allerede tyvstartet den hjemlige regnskabssæson.

#Det har ikke kun været køn læsning,# konstaterer Sydbanks aktieanalysechef, Jacob Pedersen. Selv om aktierne i det danske marked er dyre ser han alligevel muligheder i enkelte aktier.

Han noterer, at Tryg godt nok leverede et solidt regnskab, men nedjusteringer fra B&O -den tredje på syv måneder - og fra normalvis stabile Chr. Hansen er vidnesbyrd om en mærkbar opbremsning i aktiviteten på mange markeder.

Derudover har Novozymes i forbindelse med selskabets kapitalmarkedsdag nedjusteret de strategiske mål, og Danske Bank har sænket sin prognose.

#Fire nedjusteringer, inden regnskabssæsonen for alvor tager fart, er ikke hverdagskost – og det tegner et billede af et besværligt indtjeningsmiljø," konstaterer aktieanalysechefen.

Han mener, at det vidner om, at mange af de selskaber, der rapporterer i de kommende uger, kan være hårdt udfordrede i arbejdet med at leve op til de udstukne prognoser.

Der er ifølge ham lagt op til en regnskabssæson med flere nedjusteringer end normalt og væsentligt færre opjusteringer.

Han venter, at selskaberne over en bred kam vil melde om sværere markedsvilkår og vækstbetingelser end for tre måneder siden.

"Kombinationen af et dyrt dansk aktiemarked og en større risiko for skuffelser end normalt maner til forsigtighed. Regnskabsskuffelser og nedjusteringer kan i mange tilfælde udløse markante kursfald," siger han.

Selv om Jacob Pedersen betragter det danske aktiemarked som overordentligt dyrt prisfastsat, så anser han det bestemt stadig som muligt at få et attraktivt afkast.

Konkret peger Jacob Pedersen på FLSmidth, Vestas, Genmab, Novo Nordisk og ISS som aktier, han ser et købspotentiale i, men også Jyske Bank, Ambu, Bavarian Nordic og GN er på Sydbanks købsliste, som det fremgår af bankens hjemmeside.

/ritzau/FINANS