Japans industrielle mirakel efter Anden Verdenskrig skabte en model, som Kina efterfølgende kunne kopiere. Japans “tabte årtier” efter 1990 blev derimod en advarselshistorie, man burde undgå. Siden covid-19-pandemien og krigen i Ukraine har Japan dog lagt deflationen bag sig, mens Kina er blevet ramt af den. Nu, hvor Kina kæmper med lignende forstyrrelser som følge af krigen i Iran, kan landet så lære noget af Japans eksempel?
Efter Japans ejendomsboble brast i begyndelsen af 1990’erne, sad økonomien fast med stor gæld, et svagt forbrug og faldende priser. Landet blev synonymt med deflation. Men i 2022 byttede Japan og Kina plads. Kinas inflation faldt til under niveauet hos den mindre og ældre nabo og blev der. Rolleskiftet blev senere bekræftet af obligationsmarkederne, som er ekstremt følsomme over for udsigt til inflation. Sidste år faldt renterne på tiårige kinesiske statsobligationer under de japanske for første gang ifølge data, der går mere end 20 år tilbage.
