Der har været masser af hår i vækstsuppen i årets første måneder, men nu ser det ud til, at der ligger en hel paryk dernede.
Nye tal fra Danmarks Statistik peger i retning af en vækst på bare 0,3 pct. i årets første kvartal, og selv om bnp-indikatoren er er en notorisk usikker størrelse - usikkerheden er 0,5 procentpoint - så peger nye tal fra resten af Europa i samme retning: Væksten dykker.
Tyskland måtte også nøjes med 0,3 pct i vækst i årets første kvartal, og det er en halvering af de 0,6 pct. fra kvartalet før og den sløjeste stigning i mere end et år. Det trykker årsstigningen et par hakker ned til 2,3 pct.
Kan blive værste år siden 2013
Og den økonomiske vækst i eurozonen dalede samlet set til 2,5 pct. i første kvartal fra 2,8 pct. i fjerde kvartal, viser tal fra Eurostat.
2018 kan blive det dårligste år i Danmark siden 2013, vurderer Jan Størup Nielsen, chefanalytiker i Nordea.
"Hvis de efterfølgende opgørelser af de faktiske bnp-tal bekræfter indikatorens forudsigelser om en fremgang i første kvartal på 0,3 pct. vil det med stor sandsynlighed betyde, at væksten i hele 2018 bliver udsædvanlig lav – og formentlig den laveste de seneste fem år," siger chefanalytikeren.
To effekter
Han tilføjer, at det skyldes to ting. Dels en stor éngangseffekt fra 2017 i form af noget patentsalg, der løftede bnp kunstigt højt op. Og dels en ret sløj start på året i dansk økonomi. Derfor står Nordeas bud på 1,8 pct. i vækst i år for fald.
"Hvis dagens tal står for troende, er der en betydelig risiko for, at det er for optimistisk, og at vi kommer til at nedjustere de forventninger," siger Jan Størup Nielsen.
Nordea vurderer, at det især eksporten, der har knas i maskineriet, mens forbruget holder sig stabilt.
"Eksporten er efter vores vurdering lige nu den største risiko mod dansk økonomi. Ifølge vores modeller er den danske vareeksport stagneret siden årsskiftet, og det skyldes givetvis både en stærkere dansk kronekurs, og et nedadgående prispres på flere af de vigtigste varegrupper i eksporten," siger Jan Størup Nielsen.
Danske Bank: "Skuffende"
Las Olsen, cheføkonom i Danske Bank, kalder også den nye bnp-indikator for skuffende.
"Det er vækst til den lave side, og dermed endnu et lettere skuffende nøgletal for opsvinget," siger Las Olsen.
Han vurderer dog, at resten af året kan byde på mere vækst.
"Eksporten er haltet noget efter væksten i udlandet på det seneste, og det skyldes kun til dels, at kronen er stærk. Der er klart potentiale til mere fra den kant," siger Las Olsen.
Men også i Tyskland er eksporten det svage led. Væksten var trukket af forbruget i første kvartal, mens eksporten har mistet momentum, og det kan skade de mange danske underleverandører til tysk industri.
Ramt af dårligt vejr og influenza
Oliver Rakau, økonom i Oxford Economics, vurderer dog, at væksten i Tyskland kan komme delvist tilbage i andet kvartal, fordi første kvartal har været ramt af dårligt vejr og influenzaepidemier.
"Men med tillidsindikatorerne, der er et godt stykke nede siden toppen, og eksterne trusler såsom protektionisme, rykker vi vores prognose lidt nedad," siger Oliver Rakau, der tror på 2,2 pct. i tysk vækst over hele året.
"Tag ikke fejl. Tysk økonomi er stadig fundamentalt stærk trods det pludselige tab af momentum i første kvartal. Men det ser altså ud til, at sidste års globale handelsoptur er overstået, og at protektionismens trussel hænger over de tyske virksomheder," siger Oliver Rakau.
Nye tal fra Danmarks Statistik peger i retning af en vækst på bare 0,3 pct. i årets første kvartal, og selv om bnp-indikatoren er er en notorisk usikker størrelse - usikkerheden er 0,5 procentpoint - så peger nye tal fra resten af Europa i samme retning: Væksten dykker.
Tyskland måtte også nøjes med 0,3 pct i vækst i årets første kvartal, og det er en halvering af de 0,6 pct. fra kvartalet før og den sløjeste stigning i mere end et år. Det trykker årsstigningen et par hakker ned til 2,3 pct.
Kan blive værste år siden 2013
Og den økonomiske vækst i eurozonen dalede samlet set til 2,5 pct. i første kvartal fra 2,8 pct. i fjerde kvartal, viser tal fra Eurostat.
2018 kan blive det dårligste år i Danmark siden 2013, vurderer Jan Størup Nielsen, chefanalytiker i Nordea.
"Hvis de efterfølgende opgørelser af de faktiske bnp-tal bekræfter indikatorens forudsigelser om en fremgang i første kvartal på 0,3 pct. vil det med stor sandsynlighed betyde, at væksten i hele 2018 bliver udsædvanlig lav – og formentlig den laveste de seneste fem år," siger chefanalytikeren.
To effekter
Han tilføjer, at det skyldes to ting. Dels en stor éngangseffekt fra 2017 i form af noget patentsalg, der løftede bnp kunstigt højt op. Og dels en ret sløj start på året i dansk økonomi. Derfor står Nordeas bud på 1,8 pct. i vækst i år for fald.
"Hvis dagens tal står for troende, er der en betydelig risiko for, at det er for optimistisk, og at vi kommer til at nedjustere de forventninger," siger Jan Størup Nielsen.
Nordea vurderer, at det især eksporten, der har knas i maskineriet, mens forbruget holder sig stabilt.
"Eksporten er efter vores vurdering lige nu den største risiko mod dansk økonomi. Ifølge vores modeller er den danske vareeksport stagneret siden årsskiftet, og det skyldes givetvis både en stærkere dansk kronekurs, og et nedadgående prispres på flere af de vigtigste varegrupper i eksporten," siger Jan Størup Nielsen.
Danske Bank: "Skuffende"
Las Olsen, cheføkonom i Danske Bank, kalder også den nye bnp-indikator for skuffende.
"Det er vækst til den lave side, og dermed endnu et lettere skuffende nøgletal for opsvinget," siger Las Olsen.
Han vurderer dog, at resten af året kan byde på mere vækst.
"Eksporten er haltet noget efter væksten i udlandet på det seneste, og det skyldes kun til dels, at kronen er stærk. Der er klart potentiale til mere fra den kant," siger Las Olsen.
Men også i Tyskland er eksporten det svage led. Væksten var trukket af forbruget i første kvartal, mens eksporten har mistet momentum, og det kan skade de mange danske underleverandører til tysk industri.
Ramt af dårligt vejr og influenza
Oliver Rakau, økonom i Oxford Economics, vurderer dog, at væksten i Tyskland kan komme delvist tilbage i andet kvartal, fordi første kvartal har været ramt af dårligt vejr og influenzaepidemier.
"Men med tillidsindikatorerne, der er et godt stykke nede siden toppen, og eksterne trusler såsom protektionisme, rykker vi vores prognose lidt nedad," siger Oliver Rakau, der tror på 2,2 pct. i tysk vækst over hele året.
"Tag ikke fejl. Tysk økonomi er stadig fundamentalt stærk trods det pludselige tab af momentum i første kvartal. Men det ser altså ud til, at sidste års globale handelsoptur er overstået, og at protektionismens trussel hænger over de tyske virksomheder," siger Oliver Rakau.
