Der blev kun skabt 75.000 nye job i USA i maj - og det er milevidt fra de 175.000, som markedet havde forventet i snit.
Samtidig blev sidste måneds tilgang af nye job nedrevideret kraftigt med 39.000 job, så jobskabelsen i april landede på 224.000.
Det viser den nye jobrapport fra USA, der er et vigtigt pejlemærke for blandt andre Federal Reserve og dermed for USA's rentepolitik.
Ny spænding om renten
Der er dermed skabt fornyet spænding om Fed's rentepolitik, hvor markedet føler sig mere og mere overbevist om, at Jerome Powell og co. har en rentesænkning undervejs.
Faktisk er markederne nu så sikre på, at Fed sætter renten ned i juli, at det allerede er indpriset med en sandsynlighed på 76 pct. Og at det sker senest i september, er indpriset med hele 95,8 pct. sandsynlighed efter jobrapporten.
Mathias Rømer Sproegel, makroanalytiker i Sydbank, understreger, at jobtallene har svinget ret kraftigt op og ned i årets første måneder, og at den amerikanske jobmaskine set over et helt år har været særdeles velsmurt med over 200.000 nye arbejdspladser hver måned i snit.
Rentedyk på vej
Men rentedykkene er på vej.
"Vi venter, at Fed på næste rentemøde den 19. juni vil signalere, at renten kan blive sat ned senere i år. Og vi venter tre rentenedsættelser over de kommende tolv måneder - den første rentenedsættelse til september," siger Mathias Rømer Sproegel.
Med lidt lavere rente vil Fed kunne forlænge det det amerikanske opsving, der den 1. juni tangerede rekorden som det længste opsving i historien med hele ti år i bagagen, vurderer Sydbank-analytikeren
Trump kan spolere opsving med toldkrig
Den amerikanske præsident Donald Trump kan dog sagtens nå at spolere det med toldangreb på Kina og Mexico, vurderer Sproegel.
"Trump gambler i øjeblikket med det ti år gamle opsving ved at true med told overfor både Kina og Mexico. Gør USA alvor af sine trusler om at pålægge samtlige kinesiske varer told i kølvandet på G20-topmødet den 28. – 29. juni, kan det i værste fald afspore opsvinget," siger Sydbank-analytikeren.
Mikael Olai Milhøj, senioranalytiker i Danske Bank, er enig i, at rentenedsættelser er rykket tættere på, fordi den amerikanske økonomi er ved at bremse op.
"Lønvæksten var også svagere, end hvad økonomer havde ventet. Samlet ser det ud til, at jobvæksten er aftaget i amerikansk økonomi her i år, hvilket giver god mening, når flere indikatorer viser, at væksten i amerikansk økonomi har toppet," siger Mikael Olai Milhøj
Renter og dollar er sendt ned
Foreløbig har markedet reageret på jobrapporten ved at sende de amerikanske renter ned, og dollaren er også svækket. Simpelthen fordi jobrapporten øger forventningen om, at Powell og co. lemper pengepolitikken.
"Det tror vi også kommer til at ske. Vi tror, at den amerikanske centralbank vil starte med at åbne døren for snarlige lempelser på juni-mødet om knap to uger. Hvis vi får ret, så tror vi også, at den amerikanske centralbank vil følge op ved rent faktisk at sætte renten ned på mødet i juli," siger Mikael Olai Milhøj.
Jobrapporten viser, at ledigheden holdt sig på 3,6 pct., det laveste niveau i 50 år, og at lønstigningstakten var afdæmpet på 0,2 pct. fra måned til måned og 3,1 pct. på årsbasis. Det var en anelse under forventningen.
Samtidig blev sidste måneds tilgang af nye job nedrevideret kraftigt med 39.000 job, så jobskabelsen i april landede på 224.000.
Det viser den nye jobrapport fra USA, der er et vigtigt pejlemærke for blandt andre Federal Reserve og dermed for USA's rentepolitik.
Ny spænding om renten
Der er dermed skabt fornyet spænding om Fed's rentepolitik, hvor markedet føler sig mere og mere overbevist om, at Jerome Powell og co. har en rentesænkning undervejs.
Faktisk er markederne nu så sikre på, at Fed sætter renten ned i juli, at det allerede er indpriset med en sandsynlighed på 76 pct. Og at det sker senest i september, er indpriset med hele 95,8 pct. sandsynlighed efter jobrapporten.
Mathias Rømer Sproegel, makroanalytiker i Sydbank, understreger, at jobtallene har svinget ret kraftigt op og ned i årets første måneder, og at den amerikanske jobmaskine set over et helt år har været særdeles velsmurt med over 200.000 nye arbejdspladser hver måned i snit.
Rentedyk på vej
Men rentedykkene er på vej.
"Vi venter, at Fed på næste rentemøde den 19. juni vil signalere, at renten kan blive sat ned senere i år. Og vi venter tre rentenedsættelser over de kommende tolv måneder - den første rentenedsættelse til september," siger Mathias Rømer Sproegel.
Med lidt lavere rente vil Fed kunne forlænge det det amerikanske opsving, der den 1. juni tangerede rekorden som det længste opsving i historien med hele ti år i bagagen, vurderer Sydbank-analytikeren
Trump kan spolere opsving med toldkrig
Den amerikanske præsident Donald Trump kan dog sagtens nå at spolere det med toldangreb på Kina og Mexico, vurderer Sproegel.
"Trump gambler i øjeblikket med det ti år gamle opsving ved at true med told overfor både Kina og Mexico. Gør USA alvor af sine trusler om at pålægge samtlige kinesiske varer told i kølvandet på G20-topmødet den 28. – 29. juni, kan det i værste fald afspore opsvinget," siger Sydbank-analytikeren.
Mikael Olai Milhøj, senioranalytiker i Danske Bank, er enig i, at rentenedsættelser er rykket tættere på, fordi den amerikanske økonomi er ved at bremse op.
"Lønvæksten var også svagere, end hvad økonomer havde ventet. Samlet ser det ud til, at jobvæksten er aftaget i amerikansk økonomi her i år, hvilket giver god mening, når flere indikatorer viser, at væksten i amerikansk økonomi har toppet," siger Mikael Olai Milhøj
Renter og dollar er sendt ned
Foreløbig har markedet reageret på jobrapporten ved at sende de amerikanske renter ned, og dollaren er også svækket. Simpelthen fordi jobrapporten øger forventningen om, at Powell og co. lemper pengepolitikken.
"Det tror vi også kommer til at ske. Vi tror, at den amerikanske centralbank vil starte med at åbne døren for snarlige lempelser på juni-mødet om knap to uger. Hvis vi får ret, så tror vi også, at den amerikanske centralbank vil følge op ved rent faktisk at sætte renten ned på mødet i juli," siger Mikael Olai Milhøj.
Jobrapporten viser, at ledigheden holdt sig på 3,6 pct., det laveste niveau i 50 år, og at lønstigningstakten var afdæmpet på 0,2 pct. fra måned til måned og 3,1 pct. på årsbasis. Det var en anelse under forventningen.
