De amerikanske virksomheder står klar til at lægge kortene på bordet i form af årets tredje runde kvartalsregnskaber. Især én ting er i fokus, og her ligger også den største bekymring.
Aktieanalysechef Bjørn Schwarz fra Sydbank tror på godt nyt fra både USA og Europa. Men det er ikke uden bekymringer, han tager imod kvartalsregnskaberne, hvor Alcoa og Pepsi lægger for allerede senere i dag.
"Vi vil holde øje med alle spæde tegn på en økonomisk opbremsning forude. Indikatorer for tilstanden i ordrebøgerne er en rigtig god rettesnor. Er kunderne blevet mere forsigtige, er opsvinget drevet af lageropbygning," siger Bjørn Schwarz til borsen.dk.
Spejder efter opbremsning
Forbrugerne i Fjernøsten er særdeles oplagte, mens europæerne og amerikanerne i stigende grad har fundet panderynkerne frem.
"Bliver kunderne mere forsigtige, kan det godt presse de pågældende virksomheders aktiekurser, da det kan indikere en opbremsning i 2011. Men ser de lyst på situationen, så kører aktiekurserne yderligere op resten af året," mener Bjørn Shwarz.
Mange danske virksomheder kan godt glæde sig til en fortsat aktieoptur året ud, mener han.
Han tror også på, at det er lykkedes virksomhederne at holde lønsomheden på et højt niveau – og dermed vise gode kvartalsregnskaber - trods modstand fra valutamarkederne.
Svag dollar rammer Europa
Især svækkelsen af dollaren over for euroen i september og oktober har givet modvind.
"Den styrkede euro forringer de europæiske virksomheders konkurrenceevne, og her vil virksomhederne miste yderligere fordele de kommende måneder. Det vil også hæmme de danske selskaber," siger aktieanalysechefen.
Men samtidig har virksomhederne nyt godt af de lave renter. Det har fået selskaber som Carlsberg til at refinansiere deres gæld til attraktive renteniveauer.
Nordiske aktier står for skud
Alm. Brand anbefaler fortsat investorerne at holde sig fra nordiske aktier. Efter at være steget mest har de nordiske aktier størst potentiale for nedjusteringer i forhold til europæiske og amerikanske, konkluderer aktieanalytiker Michael Friis Jørgensen.
"Nedjusteringer af 2011-estimater vurderer vi vil ramme ekstra hårdt, da de nuværende risikopræmier på de nordiske markeder ikke er langt fra de langsigtede historiske gennemsnit," skriver Michael Friis Jørgensen.
Aktieanalysechef Bjørn Schwarz fra Sydbank tror på godt nyt fra både USA og Europa. Men det er ikke uden bekymringer, han tager imod kvartalsregnskaberne, hvor Alcoa og Pepsi lægger for allerede senere i dag.
"Vi vil holde øje med alle spæde tegn på en økonomisk opbremsning forude. Indikatorer for tilstanden i ordrebøgerne er en rigtig god rettesnor. Er kunderne blevet mere forsigtige, er opsvinget drevet af lageropbygning," siger Bjørn Schwarz til borsen.dk.
Spejder efter opbremsning
Forbrugerne i Fjernøsten er særdeles oplagte, mens europæerne og amerikanerne i stigende grad har fundet panderynkerne frem.
"Bliver kunderne mere forsigtige, kan det godt presse de pågældende virksomheders aktiekurser, da det kan indikere en opbremsning i 2011. Men ser de lyst på situationen, så kører aktiekurserne yderligere op resten af året," mener Bjørn Shwarz.
Mange danske virksomheder kan godt glæde sig til en fortsat aktieoptur året ud, mener han.
Han tror også på, at det er lykkedes virksomhederne at holde lønsomheden på et højt niveau – og dermed vise gode kvartalsregnskaber - trods modstand fra valutamarkederne.
Svag dollar rammer Europa
Især svækkelsen af dollaren over for euroen i september og oktober har givet modvind.
"Den styrkede euro forringer de europæiske virksomheders konkurrenceevne, og her vil virksomhederne miste yderligere fordele de kommende måneder. Det vil også hæmme de danske selskaber," siger aktieanalysechefen.
Men samtidig har virksomhederne nyt godt af de lave renter. Det har fået selskaber som Carlsberg til at refinansiere deres gæld til attraktive renteniveauer.
Nordiske aktier står for skud
Alm. Brand anbefaler fortsat investorerne at holde sig fra nordiske aktier. Efter at være steget mest har de nordiske aktier størst potentiale for nedjusteringer i forhold til europæiske og amerikanske, konkluderer aktieanalytiker Michael Friis Jørgensen.
"Nedjusteringer af 2011-estimater vurderer vi vil ramme ekstra hårdt, da de nuværende risikopræmier på de nordiske markeder ikke er langt fra de langsigtede historiske gennemsnit," skriver Michael Friis Jørgensen.
