Der ligger Micron, Arm Holdings og Nvidia i porteføljen i den globale aktive aktiefond Horizon 3, hvor Henrik Karlsen er investeringsdirektør og adm. direktør.
Siden lanceringen i begyndelsen af 2023 har Horizon 3 givet et gennemsnitligt årligt afkast på 27 pct., og en af aktierne, der har været med til at løfte afkastet, er hukommelseschipproducenten Micron Technology, der alene i år er steget over 200 pct.
Tirsdag steg aktien med lidt over 19 pct. på bagkant af et fornyet syn på aktien i investeringsbanken UBS, hvor analytikeren tredoblede sit kursmål på aktien. UBS mener nu, at Micron skal handle til en kurs på 1625 dollar inden for de næste 12 måneder.
Ifølge Henrik Karlsen er det nye kursmål et udtryk for, at hukommelseschip ikke oplever cyklisk, men strukturel vækst, lyder det i denne uges episode af “Børsen Investor Podcast”.
“Vi hælder til, at den er strukturel, når vi kigger på, hvad der er brug for af regnekraft fremover. Og tror man på, at det er strukturelt, jamen, så tror vi, at væksten kan fortsætte længere,” siger Henrik Karlsen, der dog sætter sit eget kursmål et sted mellem den aktuelle kurs og UBS’ kursmål.
Det vil sige 1200-1300 dollar, hvilket potentielt efterlader en stigning på 34-45 pct. fra tirsdagens lukkekurs, mens UBS derimod sigter mod et kurspotentiale på ca. 81 pct.
“1200-1300 dollar kan vi godt se på et tidspunkt, men det forudsætter, at væksten er strukturel. Er den ikke det, så kan den også være tilbage i kurs 300,” siger Henrik Karlsen om Micron, der netop begyndte året omkring det kursniveau.
På baggrund af de voldsomme kursstigninger er Micron som position i Horizon 3 vokset til den tredjestørste position i porteføljen, men Henrik Karlsen har allerede taget profit i aktien undervejs og ser derfor ingen grund til at rebalancere yderligere på nuværende tidspunkt.
Nye regler for Space X
Hos Otto Mønsteds Fond har adm. direktør Nina Movin også Micron i porteføljen.
“Vi beholder den, og vi har rebalanceret den en lille smule,” siger Nina Movin, der dog er opmærksom på, at der begynder at blive udstedt gæld i både dollar og yen blandt de store kunder for at kunne investere i udbygning af datacentre, og hvad det indebærer af investering i computerchip til regnekraft og hukommelse.
“Er der noget, der kan stoppe denne musik? Det bliver man nødt til at læne sig tilbage og kigge på,” siger hun og tilføjer, at Micron, AMD og Alphabet er de største tech-aktier i Otto Mønsteds portefølje.
I denne episode af “Børsen Investor Podcast” vender vi også spørgsmålet om, hvorvidt softwareaktierne er blevet ramt unødvendigt hårdt af frygten for, at AI vil disrupte forretningsmodellerne i softwareselskaberne.
Servicenow er en af de aktier, der er blevet ramt af frygten. Aktien har tabt 31 pct. kursværdi i år, og ifølge Henrik Karlsen, der netop ejer aktien, er der tale om en reaktion, der ikke matcher selskabets fremtidige vækst.
“Selskabet har lige afholdt sin investordag, hvor de forudser en fordobling i omsætningen frem til 2030,” siger Henrik Karlsen.
Hør også de to investorers syn på Elon Musks børsnotering af Space X, hvordan Nasdaq-børsen har bøjet reglerne for Space X, og hvordan det vil påvirke resten af aktiemarkedet.
Værter: Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp
Lyt til afsnittet i Apple Podcast
Lyt til afsnittet i Spotify
Producer: Frederik Præstiin
Følg All Star porteføljen her
