Jyske Bank og Better Collective er blot to af flere danske aktier, der har fået solide kurstæsk i markedet på regnskabsnyheder og nedjusteringer.
Den negative kursudvikling i Jyske Bank fortsætter onsdag, og aktien har siden tirsdagens regnskabsfremlæggelse og strategiudmelding tabt ca. 11,5 pct.
“Der var sådan set ikke noget som helst negativt ved regnskabet,” siger erhvervsmand og investor Jens Løgstrup.
Han har købt godt op i bankaktien med udsigt til at få del i bankens voksende overskud i form af aktietilbagekøbsprogram.
“Aktionærerne bliver holdt ud i strakt arm i forhold til et aktietilbagekøbsprogram. Jyske Bank burde benytte den lave kurs/indre værdi på 0,7. Det er en gåde, at man ikke udnytter muligheden. Det er en stor skuffelse, for det gælder om at udnytte mulighederne, når de er der,” siger Jens Løgstrup.
Kurs/indre værdi er et nøgletal, der viser, hvad en krones egenkapital koster, så i tilfældet med Jyske Bank koster 1 krones egenkapital 70 øre.
I denne uges Børsen Investor-podcast fortæller Thomas Juul Larsen, adm. direktør i Mermaid Asset Management, hvorfor han ikke længere ejer Jyske Bank-aktien.
“Man skal nok vælge dem (bankaktier, red.) med mere omhu, for du har ikke længere den rygvind, der har båret dem frem,” siger Thomas Juul Larsen med henvisning til, at bankernes rentemarginaler bliver presset, når centralbankerne sænker deres styringsrenter.
En aktie, som han har valgt med omhu til Mermaid Asset Managements model-aktieportefølje, er det digitale sportsmedieselskab Better Collective.
“Man skal måske lige tænke over, at man ikke efterlader markedet med et så stort hul og ikke giver dem oplysninger om det
Thomas Juul Larsen, adm. direktør, Mermaid Asset Management
Aktien i Better Collective har fået en voldsom kursreaktion på minus 39 pct. på nyheden om, at selskabets forretning særligt i USA er presset, og dermed sænker selskabet forventningen til både omsætning og indtjening før særlige poster.
“Det er selvfølgelig ærgerligt,” siger Thomas Juul Larsen, men minder om, at aktien har ligget i modelporteføljen siden den svenske børsnotering 2018, og værdien er “stadig langt mere end fordoblet”.
Selvom han har dyb respekt for ledelsen, og hvad den har skabt gennem årene, undrer Thomas Juul Larsen sig over den manglende kommunikation fra selskabet, der blot henviser til et conference call om to uger.
“Man skal måske lige tænke over, at man ikke efterlader markedet med et så stort hul og ikke giver dem oplysninger om det,” siger investoren.
Hør også Thomas Juul Larsen fortælle om sin tilgang til investering, og hvilken aktie han ville vælge, hvis han kun måtte vælge én.
I ugens podcast runder vi også det amerikanske præsidentvalg 5. november, hvor Henrik Henriksen, chefstrateg i Petersen & Partners, har regnet på, hvordan de to præsidentkandidaters skattepolitik kan sætte sig i selskabernes indtjening.
“Harris siger jo, at hun vil rulle halvdelen af selskabsskattelettelserne tilbage, og det vil sige, selskabsskatten skal hæves fra 21 til 28 pct. Og det vil koste 9 pct. i runde tal på eps (indtjening pr. aktie, red.),” siger Henrik Henriksen og tilføjer, at hvis det skal overføres direkte til aktiemarkedet, så kan aktiemarkedet måske falde 9 pct.
Ifølge Donald Trumps valgløfter vil han sænke selskabsskatten fra 21 til 20 pct. og til hele 15 pct. for de selskaber, der har produktion i USA. Det vil omvendt være positivt for selskabernes bundlinje, da Henrik Henriksens regnestykke viser en eps på ca. 5 pct.
Vært: Journalist Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp.
Producer: Peter-Emil Witt.
Hør afsnittet i Apple Podcast.
Hør afsnittet i Spotify.
Følg All Star-porteføljen her.
