I snart to år er Genmab gledet længere og længere ned ad kurskurven og har siden december 2022 tabt lidt over 50 pct. af sin kursværdi.
Men den udvikling forventer Per Juul, investor og indehaver af Juul Value Invest, snart bremser op. Han sigter mod en fordobling af kursen inden for et års tid.
“Genmab har mange ting i pipelinen. De har mange ting, som kommer på markedet nu, og det er min opfattelse, at de ting, der kommer, klarer sig virkelig godt. De sælger godt, de har høj vækst, og er konkurrencen overlegen i mange tilfælde,” siger Per Juul i denne uges udgave af "Børsen Investor"-podcasten.
“Jeg ser den tæt på 3000 kr. i kursværdi,” siger Per Juul og understreger, at det er hans beregninger og ingen anbefaling.
Desuden er der flere forhold, der har presset Genmab, og ikke alle forhold er et overstået kapitel. For eksempel har partneren Janssen endnu ikke meldt ud, om selskabet vil benytte den option, selskabet har i forhold til at fortsætte udviklingen af arvtageren til kræftmidlet Darzalex, lægemidlet Hexabody-CD38.
“Der er man bange for, at de (Janssen, red.) vender tomlen ned og siger, at forbedringen ikke er god nok,” siger Per Juul og minder om, at Darzalex’ patent udløber i 2030, hvilket betyder, at Genmab vil miste indtjening.
Han har også høje forventninger til regnskabsaktuelle Better Collective. Medieselskabet inden for sportsbetting nedjusterede for godt to uger siden og har siden ladet investorerne vente i uvidenhed om, hvad der ligger bag den pludselige negative melding.
“Der er en stor usikkerhed. Mange stiller sig på sidelinjen, fordi de føler, de har fået for lidt at vide. Men der går man selvfølgelig glip af en mulighed, det kan jo være, at der bliver et lettelsens suk i dag (13. november, red.),” siger Per Juul og tilføjer, at “måske kommer det ikke”.
Uanset hvad holder han fast i sine Better Collective-aktier i porteføljen.
Aktien har tabt ca. 56 pct. siden toppen i februar i år.
“Ræsonnementet er, at det er en ødelagt virksomhed nu. Casen er forsvundet på en eller anden måde. Det er rationalet, og det synes jeg virker overdrevet,” siger Per Juul, som dog er åben over for, at der kan komme dårlige nyheder senere hen.
“Jeg ser aktien omtrent dobbelt så højt som nu,” siger Per Juul.
Dermed vurderer han, at aktien bør handle omkring kurs 280 kr.
I denne "Børsen Investor"-podcast ser Johnny Madsen, investeringschef og partner i Formue- & Investeringspleje, frem til at få nyt om salget af FLSmidths cementdivision, for ifølge ingeniørkoncernen er man ved at undersøge en række ikkebindende bud.
“Det er en proces, der er sat i gang, og det er rigtig spændende,” siger Johnny Madsen, der vurderer, at der allerede kan komme et salg inden udgangen af 2024, ellers bør det ske i 2025.
“FLS er på vej i en væsentlig mere profitabel retning inden for mining. De har tidligere guidet, at i 2026 skulle de have en ebitda-margin på mellem 13 og 15 pct. Det når de – i det nederste spænd – allerede i 2024, så de er stærkt på vej til at blive væsentligt mere profitable og et mere rent spil,” siger han med henvisning til et eventuelt frasalg af cementforretningen.
“De får forhåbentlig snart en del kontanter for cementdivisionen, det kan de så enten bruge til aktietilbagekøb eller til at vokse eller til en blanding af de to ting,” siger Johnny Madsen, der forventer, at aktien bør stige med ca. 23 pct. op til kurs 450 kr.
Hør også Jakob Vejlø, chefstrateg i Bankinvest, fortælle om, hvordan de globale investorer skruer mere og mere op for deres eksponering mod amerikanske aktier, og hvorfor det er vigtigt som dansk investor også at have en andel af porteføljen eksponeret mod de amerikanske aktier.
“Det er stadigvæk en ret begrænset bevægelse, vi har været vidne til. Jeg tror, der er mere potentiale i det her,” siger han om investorernes lyst til at eje amerikanske aktier.
Siden årsskiftet er det brede amerikanske aktieindeks S&P 500 steget med ca. 27 pct. inkl. udbytte og i dollar. Imens er det danske C25-indeks oppe med 2,6 pct. inkl. udbytte og i danske kroner.
Vært: Journalist Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp.
Producer: Peter-Emil Witt.
Hør afsnittet i Apple Podcast
Hør afsnittet i Spotify
Følg All Star-porteføljen her
