Synet på Novo Nordisk er under kraftig forandring, og det sætter sine tydelige spor i kursudviklingen.
Onsdag har markedet endnu en gang testet det psykologiske kursniveau på 300 kr. Og afvist det.
Men som aktionær i Novo Nordisk skal man ikke ånde lettet op endnu, lyder vurderingen fra Lars Jørgen Rasmussen.
Han er indehaver af Formue- & Investeringsrådgivning, hvor han rådgiver sine kunder til at tage bestik af den næste positive kursudvikling i Novo Nordisk.
“Jeg er ikke så vild med den (Novo-aktien, red.), som jeg har været tidligere,” siger Lars Jørgen Rasmussen og hæfter sig ved den seneste analyse af aktien fra finanshuset Jefferies.
“Det, de har fokus på, er, at der er patentudløb på semaglutid, som er en vigtig ingrediens i Novos produkter,” siger han, med henvisning til, at det løber af patent i 2031 for Europa og i 2032 for USA.
Ser man på kursudviklingen i andre selskaber med patentudløb om et par år, så viser den, at de har en svag udvikling
Lars Jørgen Rasmussen, indehaver, Formue- & Investeringsrådgivning
“Ser man på kursudviklingen i andre selskaber med patentudløb om et par år, så viser den, at de har en svag udvikling,” siger Lars Jørgen Rasmussen og peger bl.a. på Genmab, hvor Darzalex løber af patent i 2030.
Genmab har dog haft en solid kursudvikling i år med en stigning på ca. 24 pct., men aktien er faldet fra kurs over 3200 kr. i slutningen af 2022 til et niveau på ca. 1830 kr. i dag.
“Hvis der ikke kommer ordentlig vækst i Novo, så bliver den liggende, hvor den er, og så kommer den ikke til at stige det store,” siger Lars Jørgen Rasmussen.
Men Novo Nordisk-aktien ligger i hans kunders porteføljer, og derfor holder han et skarpt øje med alle nyheder, der kan få kursen til at reagere.
“Mine kunder skal bare blive liggende i den, og så kommer der nogle resultater fra nogle Evoke- og Evoke+-forsøg inden nytår. Der er nogle, der håber på, at semaglutid har en effekt på patienter med Alzheimers. Sandsynligheden er nok meget ringe, men skulle det være positivt, og aktien stiger, så vil jeg anbefale kunderne at halvere positionen i Novo,” siger Lars Jørgen Rasmussen i denne uges udgave af podcasten “Børsen Investor”.
Johnny Madsen, investeringschef og partner i Formue- & Investeringspleje, har dog ikke tænkt sig at skære i sin Novo-position. Han er stadig positiv over for aktien og på, at topchef Mike Doustdar tager de rigtige geværgreb.
“Den nye direktør (Doustdar, red.) er meget mere fokuseret på den kommercielle eksekvering; han går ud og lukker flere forskningsprojekter og siger, at vi skal til at sælge mere direkte og være mere fokuserede. Set i bakspejlet er det præcis, hvad Novo har haft brug for,” siger Johnny Madsen og tilføjer, at Novo har indgået aftale om priser for 2027 med de amerikanske sundhedsmyndigheder.
“Det tyder på, at prisfaldet er mindre end den værste frygt i markedet, og derfor ser vi Novo i plus i dag,” siger Johnny Madsen.
Udbytteaktie af rang
I ugens podcast fortæller Lars Jørgen Rasmussen om, hvilken aktie han netop har solgt, hvilken han har købt, og at Danske Bank-aktien udgør den største position i kundernes porteføljer.
“Den tør jeg godt have over det næste års tid. Det er en udbytteaktie af rang,” siger Lars Jørgen Rasmussen, der hæfter sig ved, at banken har fået gang i indtjeningen på stort set alle områder og lave tab på hensættelser:
“Det vil sige, at den kommer til at give godt med udbytte de næste i hvert fald to år. Men omvendt er kurspotentialet måske ikke så stort.”
Aktien er de seneste tre år steget næsten 193 pct. inklusive udbytte. Den befinder sig på sit højeste kursniveau nogensinde.
Den er heller ikke længere billig på nøgletal. Aktien handler til en kurs/indre værdi på 1,37 – det vil sige, at man betaler 1,37 kr. for 1 kr. bogført egenkapital. Det er væsentligt over niveauet for oktober 2022, hvor den handlede til en kurs/indre værdi på ca. 0,45.
82
pct. faldt Danske Bank-aktien med fra 2007 til 2009 og med 69 pct. fra 2017 til 2020
Kigger man på kursudviklingen i Danske Bank tilbage til 1990, tegner der sig et interessant bjerglandskab af særligt to tydelige toppe og konturerne af en ny – måske i 2027.
“Det lyder meget sandsynligt, der sker mange ting i løbet af to år,” lyder det fra Lars Jørgen Rasmussen.
I 2007, hvor Danske Bank toppede, indledte aktien et fald på ca. 82 pct. til bunden i 2009. I 2017 begyndte et nyt kursdrop på ca. 69 pct., da den efter to og et halvt år nåede bunden i 2020.
I podcasten kan man også høre, hvad de to investorer siger til de regnskabsaktuelle aktier: ISS, Pandora, Vestas, Ørsted, Ambu og Coloplast.
Værter: Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp
Producer: Stine Holbæk
Hør afsnittet i Apple Podcast
Hør afsnittet i Spotify
Følg All Star-porteføljen: https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio
