Fem års afkast er destrueret. Og de dårlige nyheder fortsætter ind over den danske medicinal- og biotekaktie Genmab.
Men som et rigtig godt plaster på såret sætter Genmab et milliardstort aktietilbagekøbsprogram i gang frem mod 10. juli. Indkøb af egne aktier for 4 mia. kr. kan virke som en støttende hånd under den pressede aktiekurs.
“Jeg skal hilse og sige, at aktiekursen er banket godt og grundigt i bund, og derfor synes jeg, at den melding giver god mening, for der er stadig masser af cash i Genmab, så hvorfor ikke købe aktier tilbage,” spørger Lars Hytting, investeringsstrateg i kapitalforvalteren Arthascope.
Men han ser også, at Genmab er ude i “en hård kamp” for at finde nye succesfulde midler til at afløse pengestrømmen fra Darzalex, der går af patent i 2030. Men han kan dog få øje på tre mulige arvtagere: Epkinly, Rina-S og Acasunlimab, som Genmab ifølge Lars Hytting forventer at kunne tjene 1 mia. dollar på, når salget topper.
“Henholdsvis 3,2 og 1 (mia. dollar, red.) er egne forventninger, så det er jo ikke, fordi der ikke er noget tilbage i Genmab. Derudover består pipelinen også af syv midler i den tidlige fase,” siger Lars Hytting i denne Børsen Investor podcast.
I Jyske Bank har man fastslået, at man lige nu får hele pipelinen i Genmab gratis – til det siger Lars Hytting: “Ja, måske endda mere, fordi det er en aktie, der er trykket godt og grundigt ned.”
Men Genmab er netop blevet sagsøgt af sin amerikanske partner Abbvie, som Genmab samarbejder med om kræftmidlet Epcoritamab.
Ifølge Abbvie skulle Genmab sammen med det amerikanske selskab Profound Bio – som Genmab købte sidste år – og tidligere medarbejdere i Abbvie have misbrugt forretningshemmeligheder vedrørende antibody-drug-conjugates, de såkaldte ADC’er. Misbruget gælder bl.a. i Genmabs lægemiddelkandidat Rina-S.
Lad os se, om ikke der kan falde lidt mere ro på, og så kan det godt være, at det er en interessant aktie, man kan samle op til billige penge
Lars Hytting, investeringsstrateg, Arthascope
Genmab afviser beskyldningerne i en meddelelse sendt ud 22. marts, men bemærker dog, at Abbvie ikke håndhæver nogen patentrettigheder mod de sagsøgte, og at Abbvie ifølge Genmab ikke har forfulgt nogen udvikling af produkter, der bruger deres påståede forretningshemmeligheder.
“En ulykke kommer sjældent alene, det er en rigtig kedelig nyhed for Genmab,” siger Lars Hytting, med henvisning til at Johnson & Johnson netop har valgt ikke at benytte sin option på Hexabody CD38, der har været udset som arvtageren til Darzalex.
“Det er da en aktie, jeg skal kigge på i den nærmeste fremtid. Jeg er mere langsigtet, jeg vil gerne lige se stormen rase lidt af, og lad os se, om ikke der kan falde lidt mere ro på, og så kan det godt være, at det er en interessant aktie, man kan samle op til billige penge,” siger Lars Hytting, der sagtens kan se sagen mellem de to rulle halvandet til to år.
Massivt købssignal
I denne “Børsen Investor”-podcast fortæller Jacob Pedersen, aktieanalysechef i Sydbank, om, hvorfor han ser “et massivt købssignal på puljen af danske aktier”.
“Vi kan se en tendens til, at de danske selskaber gør det bedre end konkurrenterne. De har højere niveauer end konkurrenterne på den investerede kapital, og deres nettomarginal udvikler sig bedre end konkurrenternes. Alt andet lige burde det være en indikator for, at afkastene også kan være bedre på de danske aktier,” siger Jacob Pedersen om sin analyse af de 19 større danske aktieselskaber, som Sydbank har dækning af, hvor han har sammenholdt dem med deres europæiske konkurrenter.
“Når vi kigger på den gennemsnitlige fwd p/e (prisen for den forventede indtjening, red.) for puljen af danske selskaber og deres konkurrenter, så handlede de danske selskaber for et år siden på omkring 11 pct. dyrere. Jeg har lige opdateret regnearket – i øjeblikket er de altså 4 pct. billigere,” siger Jacob Pedersen.
Hør også, hvor blandt de danske C25-aktier der er det bedste indtjeningspotentiale, når journalist Anine Holmelund Frandsen fortæller om sin roic-analyse af C25-selskaberne.
Nøgletallet for afkastet på investeret kapital er en vigtig brik i privatinvestor Peter Bækgaards investeringsstrategi. Hør ham fortælle om nøgletallets styrker og svagheder.
Vært: Journalist Gro Høyer Thielst
Producer: Peter-Emil Witt
Hør afsnittet i Apple Podcast
Hør afsnittet i Spotify
Følg All Star porteføljen her
