Et kontinuerligt og godt cashflow samt en forståelig forretningsmodel.
Det er nogle af de kriterier, som Mads Holm, koncernfinansdirektør i facility serviceselskabet ISS, specifikt går efter, når han selv investerer i aktier.
Det er de samme punkter, han arbejder for at efterleve som medlem af koncernledelsen for netop at gøre selskabet til en interessant aktieinvestering.
“Som cfo (finansdirektør, red.) er det vigtigt for mig, at jeg er i stand til at give et view (syn på, red.) til investorerne, i forhold til hvad det er, de køber, når de køber en ISS-aktie,” siger Mads Holm.
Da han tiltrådte i juni 2024, var det på et tidspunkt, hvor ISS-aktiekursen på fjerde år i træk handlede i kursspændet ca. 80-150 kr. uden at kunne rive sig fri i opadgående retning. Spekulanterne havde belejret aktien ved at satse på kursfald, og en større tvist om et trecifret millionbeløb udspillede sig med den tidligere kunde Deutsche Telecom.
80
pct. er totalafkastet i ISS, siden juni 2024, hvor Mads Holm tiltrådte som koncernfinansdirektør, til i dag
Siden har aktien givet et totalafkast på knap 80 pct., mens det danske C25-indeks har præsteret 0,34 pct.
I denne uges udgave af podcasten “Børsen Investor” fortæller Mads Holm om, hvad der har skabt den fornyede tiltro til selskabet og aktien. Og her fremhæver han de 325.000 medarbejdere og selskabets adm. direktør, Kasper Fangels, “unikke forståelse for ISS”.
Men det har også handlet om at mødes med spekulanter for at forstå deres negative syn på ISS.
“Det er vigtigt at forstå, hvorfor folk vælger at shorte en aktie. Hvad ser de?” siger Mads Holm, der også fortæller, at det har handlet om at nedbringe kompleksiteten i organisationen.
“Fokus. Gør det, du gør bedst. Hav en simpel forretningsmodel. Vi har f.eks. reduceret kraftigt i koncernledelsen. Nu er vi bare fem. Det vil sige, det er let at sætte retning, og det er let at eksekvere på det,” siger Mads Holm, der også fortæller, at ISS ikke længere gør sig så meget i opkøb af andre selskaber.
Derfor kan selskabet kanalisere overskud videre til aktionærerne i form af store aktietilbagekøb, hvilket også er sket i løbet af 2025.
Efter den solide kursstigning det seneste år er investor Ole Søeberg, aktiestrateg i kapitalfonden Brock Milton, dog ikke helt så interesseret i aktien, da han vurderer at kunne finde hurtigere voksende alternativer andre steder i markedet.
“Vi er i en verden, hvor vi har accelererende vækst med lidt lavere renter. I sådan en verden vil vækstaktier være det mest attraktive,” siger Ole Søeberg i podcasten. Han ser ISS som en stabil aktie.
Dårlig og perfekt timing
Som privatinvestor kommer Mads Holm med en uddannelse fra Copenhagen Business School i økonomi og regnskab, en baggrund på trading floor i Danske Bank og chef for investor relations i Equinor. Dermed har han flere vinkler at lægge ned over sine analyser. Og han har lært af erfaring at holde hjertet ude, og at timing er et vilkår, der både kan spille med og imod hans handler.
“Jeg har fulgt FCK i mange år, så jeg tænkte på et tidspunkt, at Parken Sport og Entertainment var det absolut rigtige at gå ind i. Jeg tror, jeg var i stand til at time købet til dagen, hvor aktien toppede,” siger Mads Holm.
Han endte med at tabe ca. 95 pct. på sin investering.
“Det var en investering med hjertet mere end noget andet,” erkender finansdirektøren, der ser det som “en god lærdom” og et plus, at han trods alt fik nogle aktionærbilletter til nogle af FCK’s kampe oven i hatten.
Mads Holm har da også prøvet at sælge en aktie på toppen.
“Det var i forbindelse med nogle medarbejderaktier, jeg havde i Danske Bank. Da jeg skulle giftes, valgte vi at sælge aktierne i forbindelse med brylluppet. De blev simpelthen solgt på kurs 247, og jeg tror næsten, det var dagen, hvor aktien toppede,” siger Mads Holm om sit salg i maj 2017.
Værter: Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp
Producer: Peter-Emil Witt
Hør afsnittet i Apple Podcast
Hør afsnittet i Spotify
Følg All Star-porteføljen her
