En mulig børsnotering kan få det danske industrikonglomerat Schouw & Co. til at stige.
Omvendt er der næsten ingen faldhøjde i aktien, blandt andet fordi den er “forholdsvist billigt prissat”.
Det vurderer investor og erhvervsmand Jens Løgstrup, der selv ejer aktier i Schouw & Co., som lige nu undersøger muligheden for at børsføre selskabets største indtjeningsmaskine, Biomar, der producerer fiskefoder.
“Der er tale om et konglomerat, og konglomerater bliver altid prissat lavere på børsen, så det er nok en af forklaringerne på, at aktien er prissat lidt lavt,” siger Jens Løgstrup om Schouw & Co., der aktuelt handler på samme kursniveau som i sensommeren 2021.
Han ser samtidig en anden forklaring på den i hans øjne lave prissætning, og det er, at overskuddet de sidste fire år har ligget relativt uforandret på ca. 1 mia. kr.
“Man har sådan set haft en flot vækst i sit driftsoverskud (ebitda), men renteomkostningerne (finansposterne) er steget en hel del de sidste to år, og det har givet en bundlinje, der har ligget nogenlunde stabilt,” siger Jens Løgstrup i denne uges udgave af Børsen Investor podcast.
Schouw & Co. har meddelt, at man forventer at beholde majoriteten af Biomar, og at man kun vælger en børsnotering, hvis det er til gavn for aktionærerne, lyder det fra André Thormann, der er senioraktieanalytiker i Danske Bank.
Han vurderer dog, at Schouw & Co. kan blive bremset en smule i sine børsnoteringsplaner af nyheden om, at den norske lakseproducent Mowi netop har meddelt, at man overvejer at sælge sin foderdivision.
“Det sætter jo en masse ting i spil. Hvem skal købe det? Biomar kunne være en potentiel køber. Kunne det være en af de andre spillere i Norge?” lyder det fra André Thormann, som mener, at de mange muligheder vil kunne både forstyrre og forsinke børsnoteringsprocessen.
Fordel at købe billigt
Jens Løgstrup er dog ganske fortrøstningsfuld i forhold til en børsnotering af Biomar, men han anerkender, at en børsnotering kan blive udskudt eller helt afblæst.
Men ifølge ham vil årsagen i så fald være et eventuelt dårligt marked i andet halvår af 2025.
“Man kan ikke vide, hvad der sker. Der sker hele tiden noget nyt, og hvis man ikke kan få en ordentlig kurs (børsnoteringskurs, red.) så gør man det ikke. Det er for mig at se den eneste seriøse usikkerhed,” siger Jens Løgstrup.
Han har tidligere vurderet, at Schouw & Co. på tre til frem år skal stige med 20-50 pct., det er en vurdering, han holder fast i.
“Nogle gange er det en fordel, hvis man gerne vil have nogle stigninger, at man køber noget, der ikke er for dyrt. Og her har vi forudsætningerne. Vi har en aktie, der ligger relativt lavt prissat og uden den store interesse hos investorerne. Den kan stå over for nogle ganske pæne løft i overskuddet, og så har vi denne notering,” siger Jens Løgstrup og begrunder et aktuelt aktiekøb lige nu som “relativt risikofrit”, fordi “den har nogle goodies i posen, og den er billigt prisfastsat”.
Af data fra Bloomberg fremgår det, at Danske Bank p.t. har en købsanbefaling på Schouw & Co. med et kursmål på 700 kr., hvilket signalerer en potentiel kursgevinst på ca. 13 pct.
Carlsberg og boykot
I denne uges udgave af Børsen Investor podcast fortæller Nina Movin, adm. direktør i Otto Mønsteds Fond, også om, hvor hun lige nu leder efter opkøbsmuligheder. Det er blandt andet i Sverige.
Hør også André Thormann fortælle om baggrunden for Carlsbergs seneste kursoptur. Mens den danske bryggeriaktie er steget 30,6 pct. i år, er det danske aktieeliteindeks, C25, faldet med 1,4 pct.
Men hvad betyder det for Carlsberg, at der i øjeblikket er en spirende forbrugerboykot af amerikanske varer som Coca-Cola og Pepsi?
Værter: Journalist Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp.
Producer: Peter-Emil Witt.
Lyt til afsnittet i Apple Podcast
Lyt til afsnittet i Spotify
Følg All Star porteføljen her.
