En stor gruppe selskaber skal have omlagt deres gæld i den kommende tid. Virksomhedsobligationer er dermed igen blevet en varm investeringsmulighed for den private investor.
"Fra september og frem har markedet for virksomhedsobligationer kørt for fuld kraft. Vi ser to til tre nye udstedelser dagligt på europæisk niveau," siger virksomhedsobligationsanalytiker Alex Hauge Andersen fra Jyske Markets til borsen.dk.
Den forøgede interesse skyldes, at virksomhederne netop nu kan sikre deres penge på meget favorable vilkår gennem obligationsudstedelser.
Det er en fordel for den private investor, der ønsker sig et højere afkast end ved et indskud i f.eks. statsobligationer, forklarer Alex Hauge Andersen.
Mange muligheder
Og lurer man som investor på at kaste sig over virksomhedsobligationerne, er der mange muligheder.
"I princippet er det alle over én kam i øjeblikket, det vil sige både cykliske og ikke-cykliske virksomheder. Igennem kreditkrisen var det især de meget stabile virksomheder, der udstedte obligationer, men nu ser vi også de konjunkturfølsomme følge med," siger Alex Hauge Andersen.
Anbefaler høj risiko
Han anbefaler generelt, at man som investor ser på det såkaldte "high yield"-segment, det vil sige højrente obligationer, som er mere risikobetonede end "investment grade"-obligationerne. Til gengæld kan de også give et højere afkast.
"Det er her, vi ser langt det største potentiale. Markedet har dog kørt i meget højt gear de sidste par måneder, hvilket betyder, at vi vil komme til at se en korrektion," siger han og fastslår:
"Det betyder, at det kan være en fordel at vente på, at markedet har sat sig lidt."
Dette marked er mere kreditbåret end rentefølsomt, og derfor skal man se på den enkelte virksomhedscase, når man placerer pengene. Samlet venter Jyske Markets et afkast på 9 pct. på high yield-obligationer på et års sigt.
Mærsk næste emne?
Carlsberg solgte for nylig virksomhedsobligationer for 1 mia euro (ca. 7,5 mia. kr.) med stor succes, og næste i rækken kan ifølge Alex Hauge Andersen meget vel blive A.P. Møller-Mærsk.
Danmarks største virksomhed udstedte i oktober sidste år obligationer for 5,6 mia. kr., og i dette efterår ventes nye at følge.
"Mærsk har tidligere udstedt et program eller en rammeaftale for, hvad selskabet kan udstede af obligationer, og her er der åbnet op for at man kan trykke på knappen nærmest med en dags varsel," siger Alex Hauge Andersen.
Mærsks topledelse har på linje med andre virksomheder tidligere proklameret, at den ønsker at gøre koncernen mindre afhængig af banker. Og at lægge bankgæld over i obligationer er derfor oplagt.
Også telekoncernen TDC og ISS ser Alex Hauge som gode cases for investering i virksomhedsobligationer.
"Fra september og frem har markedet for virksomhedsobligationer kørt for fuld kraft. Vi ser to til tre nye udstedelser dagligt på europæisk niveau," siger virksomhedsobligationsanalytiker Alex Hauge Andersen fra Jyske Markets til borsen.dk.
Den forøgede interesse skyldes, at virksomhederne netop nu kan sikre deres penge på meget favorable vilkår gennem obligationsudstedelser.
Det er en fordel for den private investor, der ønsker sig et højere afkast end ved et indskud i f.eks. statsobligationer, forklarer Alex Hauge Andersen.
Mange muligheder
Og lurer man som investor på at kaste sig over virksomhedsobligationerne, er der mange muligheder.
"I princippet er det alle over én kam i øjeblikket, det vil sige både cykliske og ikke-cykliske virksomheder. Igennem kreditkrisen var det især de meget stabile virksomheder, der udstedte obligationer, men nu ser vi også de konjunkturfølsomme følge med," siger Alex Hauge Andersen.
Anbefaler høj risiko
Han anbefaler generelt, at man som investor ser på det såkaldte "high yield"-segment, det vil sige højrente obligationer, som er mere risikobetonede end "investment grade"-obligationerne. Til gengæld kan de også give et højere afkast.
"Det er her, vi ser langt det største potentiale. Markedet har dog kørt i meget højt gear de sidste par måneder, hvilket betyder, at vi vil komme til at se en korrektion," siger han og fastslår:
"Det betyder, at det kan være en fordel at vente på, at markedet har sat sig lidt."
Dette marked er mere kreditbåret end rentefølsomt, og derfor skal man se på den enkelte virksomhedscase, når man placerer pengene. Samlet venter Jyske Markets et afkast på 9 pct. på high yield-obligationer på et års sigt.
Mærsk næste emne?
Carlsberg solgte for nylig virksomhedsobligationer for 1 mia euro (ca. 7,5 mia. kr.) med stor succes, og næste i rækken kan ifølge Alex Hauge Andersen meget vel blive A.P. Møller-Mærsk.
Danmarks største virksomhed udstedte i oktober sidste år obligationer for 5,6 mia. kr., og i dette efterår ventes nye at følge.
"Mærsk har tidligere udstedt et program eller en rammeaftale for, hvad selskabet kan udstede af obligationer, og her er der åbnet op for at man kan trykke på knappen nærmest med en dags varsel," siger Alex Hauge Andersen.
Mærsks topledelse har på linje med andre virksomheder tidligere proklameret, at den ønsker at gøre koncernen mindre afhængig af banker. Og at lægge bankgæld over i obligationer er derfor oplagt.
Også telekoncernen TDC og ISS ser Alex Hauge som gode cases for investering i virksomhedsobligationer.
