Vestas har haft et turbulent 2017, hvor aktien er gået fra at være en sand aktiedarling til at blive en noget sønderskudt investering. Især november-nedturen har været hård, men måske byder fremtiden på mere medvind for aktionærerne.
Aktien er faldet 6,3 pct. i år, efter den åbnede i 462 kr. på årets første handelsdag 2. januar og lukkede i 432,9 kr. fredag.
Vindmøllegiganten havde ellers et flot første halvår, hvor frygten for, at Donald Trump kunne ødelægge det vigtige amerikanske marked, var fejet ind under gulvtæppet.
Vestas leverede et regnskab for første kvartal 5. maj, som overraskede positivt. Investorerne sendte aktien op med 5,1 pct. til 621 kr. Vestas' finansdirektør, svenske Marika Fredriksson, benyttede lejligheden til at sælge aktier for 11,1 mio. kr. til 610 kr. stykket.
Aktien topper - og så starter nedturen
I juli toppede aktien på 627 kr. med en stigning på 36 pct. siden årsskiftet. Det skete på trods af, at flere af Vestas' konkurrenter meldte om prispres allerede i starten af året.
Efter toppen i juli begyndte aktien dog at vakle. Forventninger til vindmøllegiganten var skyhøje, da det skulle levere regnskab for andet kvartal. Men da det landede i august, ramte det under markedets forventninger.
For første gang meldte Vestas, at selskabet kunne mærke prispresset, og omsætningen dykkede 14 pct.
Oveni hatten kom usikkerheden fra det politiske skatteudspil i USA. Republikanerne offentliggjorde et forslag 3. november, hvor de ville beskære skattefradraget til vindenergi i USA, den såkaldte PTC-ordning. Selvom det blot var et forslag, var det er nok til, at investorerne sendte aktien ned knap med 9 pct. til 517 kr.
Sort torsdag
Rædslen startede dog først for alvor, da Vestas leverede et skuffende kvartalsregnskab torsdag 9. november, hvor aktionærerne sablede aktien i stykker. Den faldt 19 pct., så 22 mia. kr. af værdien forsvandt på én enkelt dag.
Her stod det klart, at overskudsgraden haltede som følge af lavere priser. Dermed kunne Vestas ikke bare kompensere for prispresset ved hjælp af effektiviseringer, som markedet ellers havde troet. Hos Nordnet tabte den enkelte danske investor 21.000 kr. alene den dag i snit.
Fordi ingen præcist ved, hvordan prispresset vil påvirke Vestas i fremtiden, er usikkerheden enorm. Aktien faldt til hidtil laveste niveau i år 27. november, hvor den lukkede i 360,8 kr.
USA er sikret
I starten af denne uge kom det frem, at Vestas' forretning i USA bliver reddet, fordi skattefordelene til vedvarende energi ikke bliver ramt, som markedet havde frygtet.
Den nyhed var med til at bringe en del vished tilbage til aktionærerne, som sendte aktien op med 4,2 pct. til 436,60 kr. mandag. Siden har aktien mere eller mindre bevæget sig sidelæns.
Vestas står bedst i konkurrencen
På grund af prispresset er usikkerheden stadig enorm. Markedet kan se frem til 7. februar 2018, hvor Vestas præsenterer sin årsrapport med prognosen for 2018. Det kan bringe visheden tilbage hos investorerne.
De fleste analytikere er enige om, at Vestas' kronede dage med høje vækstrater er ovre for nu. Nu skal hele vindindustrien igennem en transition til at blive en konkurrencedygtig energikilde. Men størstedelen af analytikerne er også enige om, at Vestas står stærkest i konkurrencen.
Selvom en lang række finanshuse har sænket deres kursmål, anbefaler størstedelen, nemlig 16 analytikere, stadig et køb. Fem anbefaler hold, mens tre anbefaler et salg, ifølge Bloomberg.
Analytikerne sætter et gennemsnitligt kursmål på 495,7 kr. Dermed bør aktien stige 14,5 pct. fra nuværende niveau, ifølge dem.
Aktien er faldet 6,3 pct. i år, efter den åbnede i 462 kr. på årets første handelsdag 2. januar og lukkede i 432,9 kr. fredag.
Vindmøllegiganten havde ellers et flot første halvår, hvor frygten for, at Donald Trump kunne ødelægge det vigtige amerikanske marked, var fejet ind under gulvtæppet.
Vestas leverede et regnskab for første kvartal 5. maj, som overraskede positivt. Investorerne sendte aktien op med 5,1 pct. til 621 kr. Vestas' finansdirektør, svenske Marika Fredriksson, benyttede lejligheden til at sælge aktier for 11,1 mio. kr. til 610 kr. stykket.
Aktien topper - og så starter nedturen
I juli toppede aktien på 627 kr. med en stigning på 36 pct. siden årsskiftet. Det skete på trods af, at flere af Vestas' konkurrenter meldte om prispres allerede i starten af året.
Efter toppen i juli begyndte aktien dog at vakle. Forventninger til vindmøllegiganten var skyhøje, da det skulle levere regnskab for andet kvartal. Men da det landede i august, ramte det under markedets forventninger.
For første gang meldte Vestas, at selskabet kunne mærke prispresset, og omsætningen dykkede 14 pct.
Oveni hatten kom usikkerheden fra det politiske skatteudspil i USA. Republikanerne offentliggjorde et forslag 3. november, hvor de ville beskære skattefradraget til vindenergi i USA, den såkaldte PTC-ordning. Selvom det blot var et forslag, var det er nok til, at investorerne sendte aktien ned knap med 9 pct. til 517 kr.
Sort torsdag
Rædslen startede dog først for alvor, da Vestas leverede et skuffende kvartalsregnskab torsdag 9. november, hvor aktionærerne sablede aktien i stykker. Den faldt 19 pct., så 22 mia. kr. af værdien forsvandt på én enkelt dag.
Her stod det klart, at overskudsgraden haltede som følge af lavere priser. Dermed kunne Vestas ikke bare kompensere for prispresset ved hjælp af effektiviseringer, som markedet ellers havde troet. Hos Nordnet tabte den enkelte danske investor 21.000 kr. alene den dag i snit.
Fordi ingen præcist ved, hvordan prispresset vil påvirke Vestas i fremtiden, er usikkerheden enorm. Aktien faldt til hidtil laveste niveau i år 27. november, hvor den lukkede i 360,8 kr.
USA er sikret
I starten af denne uge kom det frem, at Vestas' forretning i USA bliver reddet, fordi skattefordelene til vedvarende energi ikke bliver ramt, som markedet havde frygtet.
Den nyhed var med til at bringe en del vished tilbage til aktionærerne, som sendte aktien op med 4,2 pct. til 436,60 kr. mandag. Siden har aktien mere eller mindre bevæget sig sidelæns.
Vestas står bedst i konkurrencen
På grund af prispresset er usikkerheden stadig enorm. Markedet kan se frem til 7. februar 2018, hvor Vestas præsenterer sin årsrapport med prognosen for 2018. Det kan bringe visheden tilbage hos investorerne.
De fleste analytikere er enige om, at Vestas' kronede dage med høje vækstrater er ovre for nu. Nu skal hele vindindustrien igennem en transition til at blive en konkurrencedygtig energikilde. Men størstedelen af analytikerne er også enige om, at Vestas står stærkest i konkurrencen.
Selvom en lang række finanshuse har sænket deres kursmål, anbefaler størstedelen, nemlig 16 analytikere, stadig et køb. Fem anbefaler hold, mens tre anbefaler et salg, ifølge Bloomberg.
Analytikerne sætter et gennemsnitligt kursmål på 495,7 kr. Dermed bør aktien stige 14,5 pct. fra nuværende niveau, ifølge dem.
