Analytikerne er overvejende lune på Carlsberg-aktien. Men den fortsatte uro omkring bryggeriets russiske eventyr giver skår i glæden og usikkerhed om aktiens potentiale.
Carlsberg har netop aflagt årsregnskab og ser nu frem mod 2010. Ledelsen i Valby lægger ikke skjul på, at det bliver et udfordrende år med en urolig forbrugeradfærd.
Det er analytikerne enige i. I dag stiger aktien hele 7,5 pct. til kurs 413 kr., og et flertal af analytikerne forventer nye kurshop forude.
Hver anden siger køb
Ud af 34 analytikere opgjort af Bloomberg News har halvdelen en købsanbefaling på Carlsberg, mens fem anbefaler et salg. 12 har hold-anbefalinger.
"Den underliggende udvikling i selskabet skrider godt frem, og det er det, vi lægger vægt på i vores positive vurdering af aktien," skriver Danske Bank her til morgen.
Britiske Cazenove ser positivt på Carlsberg-aktiens potentiale trods usikkerheden om Rusland, der står for langt størstedelen af bryggerigigantens indtjening.
Rabat gør Carlsberg interessant
Hans købsanbefaling beror på, at Carlsberg-aktien handles med en rabat på 12 pct. i forhold til Europas øvrige bryggerier.
"Vi ser fortsat aktien som attraktiv på grund af den lavere værdisætning og mener, at Carlsberg kan fortsætte med at øge driften med en høj, tocifret rate fra 2011," skriver analytiker Matthew Webb.
Samtidig er han nervøs på Carlsbergs - og dermed investorernes - vegne, når det kommer til 2010, som vil blive et "udfordrende år" med udsigt til et nyt produktionsfald i Rusland og flere antialkohol-forslag.
Svære tider forude
Carlsberg venter et lavt, tocifret fald på det russiske ølmarked i 2010 efter et dyk i 2009 på 10 pct. Matthew Webb er mere optimistisk og venter et svind på 8 pct.
Især første kvartal vil blive en udfordring på grund af vendingen efter lageropbygningen i fjerde kvartal 2009 op mod afgiftsforhøjelsen 1. januar, konstaterer Cazenove-analytikeren.
"Derfor mener vi, investorerne i Carlsberg bliver nødt til at kigge på det langsigtede perspektiv for at opnå et stærkt afkast," vurderer Matthew Webb.
Hos Jyske Bank ser aktieanalytiker Jens Houe Thomsen en ujævn aktiekurs på kort sigt, men han fastholder sin købsanbefaling, selv om kursen nu er pænt over 400.
"Det kan blive et livligt første halvår, men langsigtet, når vi kigger 12 måneder frem, så mener vi, at Carlsberg er en god investering, også på det nuværende niveau", siger Jens Houe Thomsen til Børsen tv.
Marts bliver afgørende
Investeringsbanken SEB Enskilda estimerer, at Carlsberg-aktien vil falde til kurs 350 kr. og ser flere fare end godbidder i den nære fremtid for bryggeriaktien.
Det er fortsat usikkert i 2010, hvordan Carlsberg klarer sig i Rusland, og en kommende antialkohol-lov i marts bliver afgørende for, om det er værd at gå ind i aktien eller ej.
Carlsberg har netop aflagt årsregnskab og ser nu frem mod 2010. Ledelsen i Valby lægger ikke skjul på, at det bliver et udfordrende år med en urolig forbrugeradfærd.
Det er analytikerne enige i. I dag stiger aktien hele 7,5 pct. til kurs 413 kr., og et flertal af analytikerne forventer nye kurshop forude.
Hver anden siger køb
Ud af 34 analytikere opgjort af Bloomberg News har halvdelen en købsanbefaling på Carlsberg, mens fem anbefaler et salg. 12 har hold-anbefalinger.
"Den underliggende udvikling i selskabet skrider godt frem, og det er det, vi lægger vægt på i vores positive vurdering af aktien," skriver Danske Bank her til morgen.
Britiske Cazenove ser positivt på Carlsberg-aktiens potentiale trods usikkerheden om Rusland, der står for langt størstedelen af bryggerigigantens indtjening.
Rabat gør Carlsberg interessant
Hans købsanbefaling beror på, at Carlsberg-aktien handles med en rabat på 12 pct. i forhold til Europas øvrige bryggerier.
"Vi ser fortsat aktien som attraktiv på grund af den lavere værdisætning og mener, at Carlsberg kan fortsætte med at øge driften med en høj, tocifret rate fra 2011," skriver analytiker Matthew Webb.
Samtidig er han nervøs på Carlsbergs - og dermed investorernes - vegne, når det kommer til 2010, som vil blive et "udfordrende år" med udsigt til et nyt produktionsfald i Rusland og flere antialkohol-forslag.
Svære tider forude
Carlsberg venter et lavt, tocifret fald på det russiske ølmarked i 2010 efter et dyk i 2009 på 10 pct. Matthew Webb er mere optimistisk og venter et svind på 8 pct.
Især første kvartal vil blive en udfordring på grund af vendingen efter lageropbygningen i fjerde kvartal 2009 op mod afgiftsforhøjelsen 1. januar, konstaterer Cazenove-analytikeren.
"Derfor mener vi, investorerne i Carlsberg bliver nødt til at kigge på det langsigtede perspektiv for at opnå et stærkt afkast," vurderer Matthew Webb.
Hos Jyske Bank ser aktieanalytiker Jens Houe Thomsen en ujævn aktiekurs på kort sigt, men han fastholder sin købsanbefaling, selv om kursen nu er pænt over 400.
"Det kan blive et livligt første halvår, men langsigtet, når vi kigger 12 måneder frem, så mener vi, at Carlsberg er en god investering, også på det nuværende niveau", siger Jens Houe Thomsen til Børsen tv.
Marts bliver afgørende
Investeringsbanken SEB Enskilda estimerer, at Carlsberg-aktien vil falde til kurs 350 kr. og ser flere fare end godbidder i den nære fremtid for bryggeriaktien.
Det er fortsat usikkert i 2010, hvordan Carlsberg klarer sig i Rusland, og en kommende antialkohol-lov i marts bliver afgørende for, om det er værd at gå ind i aktien eller ej.
