Den schweiziske storbank UBS analyserer omtrent 70 nordiske aktier, og i det univers har selskabet lidt på hvem der vil klare sig bedst eller værst i den kommende tid, og der er danske aktier i begge ender.
Danske Bank kan pryde sig at være den aktie, UBS har mest tiltro til i Norden, da analytiker Johan Ekblom har et kursmål på 275 for bankaktien, svarende til et potentiale på over 45 pct. fra det nuværende niveau.
UBS mener, at Danske Bank handles med en stor rabat til sektoren, selv om banken er mere profitabel end andre nordiske banker.
“Danske Bank er fortsat vores topvalg i Norden. Aktien har klaret sig væsentligt dårligere end sektoren på bekymring for den igangværende hvidvaskundersøgelse,” skriver Johan Ekblom, der mener, at Danske Bank er et godt køb, uanset risikoen for en bøde på grund af hvidvask-sagen.
For det første fordi, at banken tjener gode penge med en høj lønsomhed i forhold til rivalerne, ligesom banken tager markedsandele i Sverige og Norge og har en aktionærvenlig udbyttepolitik, og endelig fordi, at bankaktien fås med rabat.
Bøde spiller ingen rolle
Selv om Danske Bank får en stor bøde er UBS klar med sin købsanbefaling, så længe det ikke efterlader banken underkapitaliseret.
“Hvad vi anser som usandsynligt,” skriver UBS-analytikeren, der vurderer, at banken kan fortsætte med at levere et afkast af egenkapital på omtrent 15 pct.
Også godt øje til Novo Nordisk
Blandt de fem mest foretrukne findes også finske Nokia, norske Aker og svenske Fabege samt danske Novo Nordisk.
“Novo handles i øjeblikket med en præmie på 15 pct. til medicinalsektoren i Europa, da markedet synes at have genvundet tillid til selskabets evne til at levere vedvarende vækst over gennemsnittet og debatten om insulinpriser er taget af bordet,” skriver analytiker Michael Leuchten fra UBS.
Han har sat et kursmål for Novo Nordisk på 350, og vurderer, at modvinden fra pres på selskabets nyere diabetesmidler i GLP1-klassen ikke vil være så udtalt som tidligere frygtet, og samtidig vil stram styring af omkostningerne og aktietilbagekøb sikre en gennemsnitlig vækst på 8 pct. i indtjeningen pr. Aktie i årene frem til 2021.
Coloplast på den sorte liste
På UBS sorte liste i Norden befinder sig både Carlsberg og Coloplast, hvor sidstnævnte tager pladsen som den mindste foretrukne nordiske aktie af dem UBS fokuserer på.
Analytiker Ian Douglas-Pennant argumenterer for, at de konkurrencefordele, der har sikret selskabet vækst i markedsandele og lønsomhed nu eroderes af rivaler, der efterligner Coloplasts marketingtiltag og samtidig er tæt på at indhente det teknologiforspring det danske selskab har haft.
“Vi mener, at Coloplast har et valg. Det kan enten investere i vækst over markedet, eller det kan løfte marginerne. Ikke begge dele,” skriver Ian Douglas-Pennant.
UBS mener, at aktier i Coloplast bør koste 375 og anbefaler salg.
Carlsberg har ikke fart nok i salget
Om Carlsberg skriver banken, at bryggeriets aktie bør handles med rabat til rivalerne i Europa, fordi banken vurderer, at den danske ølkoncern vil vokse langsommere end gennemsnittet.
Det skyldes Carlsbergs eksponering til de vesteuropæiske markeder, der ikke vokser så meget, ligesom selskabet berøres af et udfordret prisklima i Rusland samt øget konkurrence i de dyre segmenter af ølmarkedet i Kina. Kursmålet for Carlsberg er sat på 655.
Ud over Carlsberg og Coloplast mener UBS, at man skal holde sig fra aktier som svenske Skanska og norske Yara samt finske Kone.
Danske Bank kan pryde sig at være den aktie, UBS har mest tiltro til i Norden, da analytiker Johan Ekblom har et kursmål på 275 for bankaktien, svarende til et potentiale på over 45 pct. fra det nuværende niveau.
UBS mener, at Danske Bank handles med en stor rabat til sektoren, selv om banken er mere profitabel end andre nordiske banker.
“Danske Bank er fortsat vores topvalg i Norden. Aktien har klaret sig væsentligt dårligere end sektoren på bekymring for den igangværende hvidvaskundersøgelse,” skriver Johan Ekblom, der mener, at Danske Bank er et godt køb, uanset risikoen for en bøde på grund af hvidvask-sagen.
For det første fordi, at banken tjener gode penge med en høj lønsomhed i forhold til rivalerne, ligesom banken tager markedsandele i Sverige og Norge og har en aktionærvenlig udbyttepolitik, og endelig fordi, at bankaktien fås med rabat.
Bøde spiller ingen rolle
Selv om Danske Bank får en stor bøde er UBS klar med sin købsanbefaling, så længe det ikke efterlader banken underkapitaliseret.
“Hvad vi anser som usandsynligt,” skriver UBS-analytikeren, der vurderer, at banken kan fortsætte med at levere et afkast af egenkapital på omtrent 15 pct.
Også godt øje til Novo Nordisk
Blandt de fem mest foretrukne findes også finske Nokia, norske Aker og svenske Fabege samt danske Novo Nordisk.
“Novo handles i øjeblikket med en præmie på 15 pct. til medicinalsektoren i Europa, da markedet synes at have genvundet tillid til selskabets evne til at levere vedvarende vækst over gennemsnittet og debatten om insulinpriser er taget af bordet,” skriver analytiker Michael Leuchten fra UBS.
Han har sat et kursmål for Novo Nordisk på 350, og vurderer, at modvinden fra pres på selskabets nyere diabetesmidler i GLP1-klassen ikke vil være så udtalt som tidligere frygtet, og samtidig vil stram styring af omkostningerne og aktietilbagekøb sikre en gennemsnitlig vækst på 8 pct. i indtjeningen pr. Aktie i årene frem til 2021.
Coloplast på den sorte liste
På UBS sorte liste i Norden befinder sig både Carlsberg og Coloplast, hvor sidstnævnte tager pladsen som den mindste foretrukne nordiske aktie af dem UBS fokuserer på.
Analytiker Ian Douglas-Pennant argumenterer for, at de konkurrencefordele, der har sikret selskabet vækst i markedsandele og lønsomhed nu eroderes af rivaler, der efterligner Coloplasts marketingtiltag og samtidig er tæt på at indhente det teknologiforspring det danske selskab har haft.
“Vi mener, at Coloplast har et valg. Det kan enten investere i vækst over markedet, eller det kan løfte marginerne. Ikke begge dele,” skriver Ian Douglas-Pennant.
UBS mener, at aktier i Coloplast bør koste 375 og anbefaler salg.
Carlsberg har ikke fart nok i salget
Om Carlsberg skriver banken, at bryggeriets aktie bør handles med rabat til rivalerne i Europa, fordi banken vurderer, at den danske ølkoncern vil vokse langsommere end gennemsnittet.
Det skyldes Carlsbergs eksponering til de vesteuropæiske markeder, der ikke vokser så meget, ligesom selskabet berøres af et udfordret prisklima i Rusland samt øget konkurrence i de dyre segmenter af ølmarkedet i Kina. Kursmålet for Carlsberg er sat på 655.
Ud over Carlsberg og Coloplast mener UBS, at man skal holde sig fra aktier som svenske Skanska og norske Yara samt finske Kone.
