SAS har fortsat masser af luft under vingerne efter en positiv analytikertilkendegivelse fra Citi mandag, og torsdag stiger aktien med 11,2 pct. til 11,90 kr. i København uden de store selskabsspecifikke nyheder.
Dermed har aktien lagt næsten 5 kr. eller knap 70 pct. til sin værdi siden regnskabet i midten af december sidste år.
En del af lettelsen hos investorerne stammer fra implementeringen af spareplanen før jul, der sikrede den fortsatte overlevelse for SAS. Og når aktien i forvejen er i medvind samtidig med, at et stort finanshus springer med et positivt syn på selskabet, virker det selvforstærkende, lyder vurderingen fra Sydbank, der dog råder til forsigtighed i forhold til SAS.
"Den lettelse, der kom i forbindelse med spareplanen, ser ud til at blive forstærket. Citi var ude at hæve anbefalingen til "køb" forleden, og det er forstærkende, at der er en analytiker, der siger, at aktien skal koste 15 svenske kr. Det er dog i sig selv lidt bekymrende, hvis der ikke skal mere til at bevæge aktien så kraftigt. Man kan godt frygte, hvad der vil ske, hvis SAS skuffer med regnskabet for første kvartal," siger Jacob Pedersen, SAS-analytiker hos Sydbank, til Ritzau Finans.
Han bemærker, at aktien kom fra et meget højt niveau, før krisen for alvor begyndte at kradse for nogle år siden. Derfor er det naturligt med et opsving, når tingene begynder at vende, men bevægelser i den størrelsesorden, som man har set med SAS over den seneste måned, er for voldsomme.
"Hvis man mener, at SAS bliver Europas mest rentable flyselskab, er kurs 15 måske ikke i overkanten. Men det er nok også lige vel optimistisk. Det er næsten tenderende til kraftigt naivt," siger Jacob Pedersen og fortsætter:
"Når jeg kigger på, hvad SAS reelt skal koste på børsen, så skal den ikke være så meget værd, som den er i dag."
Citi hævede i begyndelsen af ugen anbefalingen af SAS til "køb" fra "neutral", mens kursmålet blev løftet til 15 skr. fra tidligere 10 skr. Banken venter et stort overskud i SAS i indeværende regnskabsår, der udløber med udgangen af november.
Citi vurderede desuden, at SAS kan være en oplagt fusionspartner til et af tre store drenge i klassen blandt de europæiske flyselskaber. Men det er meget svært at forestille sig, at Air France, Lufthansa eller IAG (British Airways og Iberia, red.) vil have likviditet til at smelte sig sammen med SAS, lyder meldingen fra Jacob Pedersen.
"SAS bliver ikke opkøbt på kort sigt - det er min helt klare overbevisning. Der er ikke nogen af de store, der har overskud til at købe op," siger han.
/ritzau/FINANS
Dermed har aktien lagt næsten 5 kr. eller knap 70 pct. til sin værdi siden regnskabet i midten af december sidste år.
En del af lettelsen hos investorerne stammer fra implementeringen af spareplanen før jul, der sikrede den fortsatte overlevelse for SAS. Og når aktien i forvejen er i medvind samtidig med, at et stort finanshus springer med et positivt syn på selskabet, virker det selvforstærkende, lyder vurderingen fra Sydbank, der dog råder til forsigtighed i forhold til SAS.
"Den lettelse, der kom i forbindelse med spareplanen, ser ud til at blive forstærket. Citi var ude at hæve anbefalingen til "køb" forleden, og det er forstærkende, at der er en analytiker, der siger, at aktien skal koste 15 svenske kr. Det er dog i sig selv lidt bekymrende, hvis der ikke skal mere til at bevæge aktien så kraftigt. Man kan godt frygte, hvad der vil ske, hvis SAS skuffer med regnskabet for første kvartal," siger Jacob Pedersen, SAS-analytiker hos Sydbank, til Ritzau Finans.
Han bemærker, at aktien kom fra et meget højt niveau, før krisen for alvor begyndte at kradse for nogle år siden. Derfor er det naturligt med et opsving, når tingene begynder at vende, men bevægelser i den størrelsesorden, som man har set med SAS over den seneste måned, er for voldsomme.
"Hvis man mener, at SAS bliver Europas mest rentable flyselskab, er kurs 15 måske ikke i overkanten. Men det er nok også lige vel optimistisk. Det er næsten tenderende til kraftigt naivt," siger Jacob Pedersen og fortsætter:
"Når jeg kigger på, hvad SAS reelt skal koste på børsen, så skal den ikke være så meget værd, som den er i dag."
Citi hævede i begyndelsen af ugen anbefalingen af SAS til "køb" fra "neutral", mens kursmålet blev løftet til 15 skr. fra tidligere 10 skr. Banken venter et stort overskud i SAS i indeværende regnskabsår, der udløber med udgangen af november.
Citi vurderede desuden, at SAS kan være en oplagt fusionspartner til et af tre store drenge i klassen blandt de europæiske flyselskaber. Men det er meget svært at forestille sig, at Air France, Lufthansa eller IAG (British Airways og Iberia, red.) vil have likviditet til at smelte sig sammen med SAS, lyder meldingen fra Jacob Pedersen.
"SAS bliver ikke opkøbt på kort sigt - det er min helt klare overbevisning. Der er ikke nogen af de store, der har overskud til at købe op," siger han.
/ritzau/FINANS
