Det var ikke nogen overraskelse, at der var stor spredning i C20-selskabernes forventningsudmeldinger i den netop afsluttede regnskabssæson. Flere af de største danske virksomheder er nemlig følsomme overfor udsving i udviklingsøkonomierne, mens andre får medvind fra den markante dollarstyrkelse.
Sådan lyder budskabet fra aktieanalysechef i Sydbank Bjørn Schwarz.
"Jeg er ikke for alvor overrasket. Der var på forhånd lagt op til, at spændvidden i udfaldene ville være større i denne regnskabssæson end i de foregående, da flere virksomheder, som har aktiviteter på emerging markets, er pressede på lønsomheden," siger aktieanalysechefen til Ritzau Finans.
Ikke flere regnskaber
Med torsdagens regnskab fra servicekoncernen ISS har alle 19 selskaber i det danske C20 Cap-indeks aflagt kvartalstal for denne gang.
En undersøgelse foretaget af Ritzau Finans, viser, at der i forhold til indtjeningsforventninger var otte selskaber, der fastholdte, fem der opjusterede og tre der nedjusterede forventningerne til hele året. Dertil kommer tre de selskaber Nordea, Jyske Bank og Tryg, som ikke udmelder specifikke finansielle årsforventninger.
"Det er noget mere blandet, end vi har været vant til i de foregående kvartaler, hvor opjusteringerne har været i klart overtal, og nedjusteringerne har været få. Det vidner om, at markedsvilkårene er udfordrede for flere at de helt store virksomheder," siger Sydbank-analysechefen.
Tre nedjusteringer
De tre selskaber, der i den netop afsluttede regnskabssæson nedjusterede forventningerne, er GN Store Nord, FLSmidth og Carlsberg. Mens det for GN Store Nord er store tab i forbindelse med en svindelsag i USA, der ligger til grund for nedjusteringen, er de øvrige selskaber pressede på deres respektive markedsområder.
"Netop tilfældene med FLSmidth og Carlsberg viser, at markedsvilkårene inden for visse brancher er - om end ikke forværrede - så præget af høj konkurrenceintensitet og er derfor meget udfordrede," siger Bjørn Schwarz og fortsætter:
"Alt i alt er danske virksomheder sunde, og vi er meget fortrøstningsfulde på vegne af det danske aktiemarked, som snart vil være tilbage i rekordsporet," siger Bjørn Schwarz.
Kan stige 12 pct
Han vurderer, at C20 Cap-indekset over de kommende tre måneder vil kunne stige op til 12 pct., og at der også kan komme flere opjusteringer, når selskaberne aflægger regnskaber for tredje kvartal til efteråret.
Med hensyn til potentielt fremtidige opjusteringer opfordrer aktieanalysechefen til at vende blikket mod de store banker, herunder Danske Bank, som har fået presset nedskrivningerne helt i bund og har meget begrænset eksponering over for udviklingsøkonomierne.
"Med mindre verdensøkonomien slår en ordentlig kolbøtte baglæns, hvilket vi ikke forventer, ligger der nogle positive overraskelser og venter i forbindelse med tredjekvartalsregnskaberne," slutter Bjørn Schwarz.
Tabel for selskabernes forventningsudmeldinger i forhold til indtjeningen:
/ritzau/FINANS
Sådan lyder budskabet fra aktieanalysechef i Sydbank Bjørn Schwarz.
"Jeg er ikke for alvor overrasket. Der var på forhånd lagt op til, at spændvidden i udfaldene ville være større i denne regnskabssæson end i de foregående, da flere virksomheder, som har aktiviteter på emerging markets, er pressede på lønsomheden," siger aktieanalysechefen til Ritzau Finans.
Ikke flere regnskaber
Med torsdagens regnskab fra servicekoncernen ISS har alle 19 selskaber i det danske C20 Cap-indeks aflagt kvartalstal for denne gang.
En undersøgelse foretaget af Ritzau Finans, viser, at der i forhold til indtjeningsforventninger var otte selskaber, der fastholdte, fem der opjusterede og tre der nedjusterede forventningerne til hele året. Dertil kommer tre de selskaber Nordea, Jyske Bank og Tryg, som ikke udmelder specifikke finansielle årsforventninger.
"Det er noget mere blandet, end vi har været vant til i de foregående kvartaler, hvor opjusteringerne har været i klart overtal, og nedjusteringerne har været få. Det vidner om, at markedsvilkårene er udfordrede for flere at de helt store virksomheder," siger Sydbank-analysechefen.
Tre nedjusteringer
De tre selskaber, der i den netop afsluttede regnskabssæson nedjusterede forventningerne, er GN Store Nord, FLSmidth og Carlsberg. Mens det for GN Store Nord er store tab i forbindelse med en svindelsag i USA, der ligger til grund for nedjusteringen, er de øvrige selskaber pressede på deres respektive markedsområder.
"Netop tilfældene med FLSmidth og Carlsberg viser, at markedsvilkårene inden for visse brancher er - om end ikke forværrede - så præget af høj konkurrenceintensitet og er derfor meget udfordrede," siger Bjørn Schwarz og fortsætter:
"Alt i alt er danske virksomheder sunde, og vi er meget fortrøstningsfulde på vegne af det danske aktiemarked, som snart vil være tilbage i rekordsporet," siger Bjørn Schwarz.
Kan stige 12 pct
Han vurderer, at C20 Cap-indekset over de kommende tre måneder vil kunne stige op til 12 pct., og at der også kan komme flere opjusteringer, når selskaberne aflægger regnskaber for tredje kvartal til efteråret.
Med hensyn til potentielt fremtidige opjusteringer opfordrer aktieanalysechefen til at vende blikket mod de store banker, herunder Danske Bank, som har fået presset nedskrivningerne helt i bund og har meget begrænset eksponering over for udviklingsøkonomierne.
"Med mindre verdensøkonomien slår en ordentlig kolbøtte baglæns, hvilket vi ikke forventer, ligger der nogle positive overraskelser og venter i forbindelse med tredjekvartalsregnskaberne," slutter Bjørn Schwarz.
Tabel for selskabernes forventningsudmeldinger i forhold til indtjeningen:
| Selskab: | Udmelding: |
| Danske Bank | Opjusterer |
| ISS | Opjusterer |
| Pandora | Opjusterer |
| DSV | Opjusterer |
| Novo Nordisk | Opjusterer |
| A.P. Møller - Mærsk | Fastholder |
| Coloplast | Fastholder |
| Novozymes | Fastholder |
| Chr. Hansen | Fastholder |
| Genmab | Fastholder |
| Vestas | Fastholder |
| William Demant | Fastholder |
| TDC | Fastholder |
| Carlsberg | Nedjusterer |
| FLSmidth | Nedjusterer |
| GN Store Nord | Nedjusterer |
