SAS har i flere år været mast af bomstærk konkurrence og leveret det ene tvivlsomme regnskab efter det andet, men noget tyder på, at det skandinaviske flyselskab endelig har fundet styrpinden.
Aktien har også haft et godt liv med fine stigninger. På et år er den steget med knap 63 pct., og i sidste uge meddelte selskabet, at det er i gang med den største ansættelsesrunde i 15 år med kurs mod 500 nyansatte medarbejdere i kabinen.
”Nej, alt er ikke godt. Der kommer endnu mere kapacitet i markedet, vi er konkurrenceudsat, det er en krævende branche med mange forskellige former for mere eller mindre rimelige forretningsmodeller, og vi ser mere kapacitet i markedet, så det er en klar udfordring,” siger Lars Sandahl Sørensen, koncerndirektør i SAS.
Muskler og vilje
Hans modsvar til den intense kamp, der på mange måder kan sammenlignes med shippingbranchens konstante kapacitetsudvidelse, er at være tro mod sin strategi og primære kundesegment.
”Det er et spørgsmål om at have musklerne og viljen, det er et spørgsmål om at investere og være tro mod vores kunder og den strategi, vi har. Vi vil fortsat effektivisere, men samtidigt også investere,” siger koncerndirektøren som svar på, hvorfor man pluslig ansætter efter hårde fyringsrunder.
Splittede analytikere
Analytikerne er splittede, når det gælder SAS-aktien. Kun få følger aktien, og en af dem er Handelsbanken, hvor analytiker Dan Togo Jensen har et kursmål på kun 11 mod dagens åbningskurs på 15,30.
”Jeg ville ikke købe aktien, den er for dyr,” siger Dan Togo Jensen, der mener, at SAS halter efter den norske konkurrent, Norwegian.
”Norwegian har ekspanderet for fulde drøn. SAS er stadig relativ stor på de interkontinentale ruter i forhold til Norwegian, men væksten er gået til Norwegian,” siger Dan Togo Jensen, der opfatter SAS’ forsøg på at åbne nye ruter til f.eks. Miami som et defensivt og ikke et offensivt træk.
”SAS er nødt til at være i markedet, de er nødt til at forsvare sig, om det blive profitabelt for dem, det er spørgsmålet, men jeg er ikke i tvivl om, at Norwegian er meget konkurrencedygtig,” siger Dan Togo Jensen.
Bedre produkt
I Sydbank er analytiker Jacob Pedersen til gengæld efter et negativt syn på SAS tøet op, og han anbefaler nu et køb.
”Inden man kaster sig ind i SAS, skal man vide, at luftfartsselskaberne – og især de hæderkronede luftfartselskaber som SAS og Lufthansa – historisk har været usædvanligt dårlige til at skabe værdi for aktionærerne, så det har nok været sundt ikke altid at have dem i sin portefølje,” siger Jacob Pedersen.
”Jeg har igennem lang tid været negativ over for SAS, men jeg ændrede min anbefaling fra ”sælg” til ”køb” i januar 2015,” siger Jacob Pedersen.
Da lå aktien i kurs 15 og har gennem foråret og sommeren været underdrejet med et lavpunkt under aktiedykket i august. Siden har den fået fart på opad.
”Efter massive besparelser og investeringer står SAS stærkere. Konkurrencen bliver hård i 2016, men SAS ser bedre ud end nogensinde. Omkostningerne er lave, de tjener penge på flere forskellige flyruter og har et bedre produkt,” siger Jacob Pedersen.
Aktien har også haft et godt liv med fine stigninger. På et år er den steget med knap 63 pct., og i sidste uge meddelte selskabet, at det er i gang med den største ansættelsesrunde i 15 år med kurs mod 500 nyansatte medarbejdere i kabinen.
”Nej, alt er ikke godt. Der kommer endnu mere kapacitet i markedet, vi er konkurrenceudsat, det er en krævende branche med mange forskellige former for mere eller mindre rimelige forretningsmodeller, og vi ser mere kapacitet i markedet, så det er en klar udfordring,” siger Lars Sandahl Sørensen, koncerndirektør i SAS.
Muskler og vilje
Hans modsvar til den intense kamp, der på mange måder kan sammenlignes med shippingbranchens konstante kapacitetsudvidelse, er at være tro mod sin strategi og primære kundesegment.
”Det er et spørgsmål om at have musklerne og viljen, det er et spørgsmål om at investere og være tro mod vores kunder og den strategi, vi har. Vi vil fortsat effektivisere, men samtidigt også investere,” siger koncerndirektøren som svar på, hvorfor man pluslig ansætter efter hårde fyringsrunder.
Splittede analytikere
Analytikerne er splittede, når det gælder SAS-aktien. Kun få følger aktien, og en af dem er Handelsbanken, hvor analytiker Dan Togo Jensen har et kursmål på kun 11 mod dagens åbningskurs på 15,30.
”Jeg ville ikke købe aktien, den er for dyr,” siger Dan Togo Jensen, der mener, at SAS halter efter den norske konkurrent, Norwegian.
”Norwegian har ekspanderet for fulde drøn. SAS er stadig relativ stor på de interkontinentale ruter i forhold til Norwegian, men væksten er gået til Norwegian,” siger Dan Togo Jensen, der opfatter SAS’ forsøg på at åbne nye ruter til f.eks. Miami som et defensivt og ikke et offensivt træk.
”SAS er nødt til at være i markedet, de er nødt til at forsvare sig, om det blive profitabelt for dem, det er spørgsmålet, men jeg er ikke i tvivl om, at Norwegian er meget konkurrencedygtig,” siger Dan Togo Jensen.
Bedre produkt
I Sydbank er analytiker Jacob Pedersen til gengæld efter et negativt syn på SAS tøet op, og han anbefaler nu et køb.
”Inden man kaster sig ind i SAS, skal man vide, at luftfartsselskaberne – og især de hæderkronede luftfartselskaber som SAS og Lufthansa – historisk har været usædvanligt dårlige til at skabe værdi for aktionærerne, så det har nok været sundt ikke altid at have dem i sin portefølje,” siger Jacob Pedersen.
”Jeg har igennem lang tid været negativ over for SAS, men jeg ændrede min anbefaling fra ”sælg” til ”køb” i januar 2015,” siger Jacob Pedersen.
Da lå aktien i kurs 15 og har gennem foråret og sommeren været underdrejet med et lavpunkt under aktiedykket i august. Siden har den fået fart på opad.
”Efter massive besparelser og investeringer står SAS stærkere. Konkurrencen bliver hård i 2016, men SAS ser bedre ud end nogensinde. Omkostningerne er lave, de tjener penge på flere forskellige flyruter og har et bedre produkt,” siger Jacob Pedersen.
