Det var ventet, at den russiske forretning ville give Carlsberg problemer i sit halvårsregnskab, men problemerne er så store, at verdens hurtigst voksende bryggeri nedjusterer sine forventninger.
Den negative effekt på ølsalget som følge af sidste års hidtil usete forbrugerprisstigninger i Rusland har vist sig at være mere vedholdende end forventet, konstaterer Carlsberg-ledelsen i det netop offentliggjorte regnskab.
Det er også grunden til, at Carlsbergs samlede driftsresultat er faldet 5 pct. i årets første seks måneder til 4,7 mia. kr. trods en stigning i omsætningen på 8 pct. til 31,3 mia. kr.
Carlsberg må nu sande, at de nye lovændringer i Rusland også vil sænke markedsudviklingen i årets anden halvdel.
Se regnskabet her
Bundlinjen kraftigt barberet
Det får Carlsberg til i stedet for at vente en stigning på 2-4 pct. på det russiske marked til at vente et lavt encifret fald på det russiske marked for 2011.
Derfor sænker Carlsberg sin tro på årets driftsresultat før særlige poster til "omkring 10 mia. kr." sammenlignet med 10,25 mia. kr. i 2010. Her lød den tidligere forventning på "en høj encifret procentvis vækst".
Væksten i justeret nettoresultat forventes nu at blive "omkring 5-10 pct." i stedet for "over 20 pct."
Adm. direktør Jørgen Buhl Rasmussen er heller ikke bleg for at indrømme, at resultaterne for andet kvartal i Rusland ikke levede op til forventningerne, hvor også dårligt vejr gjorde det surt at sælge øl.
"Det tager længere tid end forventet for de russiske forbrugere at vænne sig til de exceptionelle prisstigninger på ca. 30 pct., der er blevet gennemført det sidste halvandet år," siger han i regnskabet.
Topchef sikker på comeback
Det forklarer indhugget i den russiske indtjening i år og er ifølge topchefen den væsentligste årsag til Carlsbergs nedjustering af den samlede indtjening i 2011. Han er dog fortrøstningsfuld.
"Men med de igangværende tilpasninger af vores portefølje, tilgang til salgskanalerne og vores fremtidige prisstrategi er jeg overbevist om, at vores russiske forretning igen vil begynde at vokse," konstaterer Jørgen Buhl Rasmussen.
Carlsberg er det suverænt største bryggeri i Rusland og kan også vise en stigning i sin russiske markedsandel på 20 basispoint fra det lille første kvartal til andet kvartal til 38,4 pct.
Carlsberg bundlinje efter første halvår lyder på godt 2,2 mia. kr. mod 2,7 mia. kr. for et år siden.
Den negative effekt på ølsalget som følge af sidste års hidtil usete forbrugerprisstigninger i Rusland har vist sig at være mere vedholdende end forventet, konstaterer Carlsberg-ledelsen i det netop offentliggjorte regnskab.
Det er også grunden til, at Carlsbergs samlede driftsresultat er faldet 5 pct. i årets første seks måneder til 4,7 mia. kr. trods en stigning i omsætningen på 8 pct. til 31,3 mia. kr.
Carlsberg må nu sande, at de nye lovændringer i Rusland også vil sænke markedsudviklingen i årets anden halvdel.
Se regnskabet her
Bundlinjen kraftigt barberet
Det får Carlsberg til i stedet for at vente en stigning på 2-4 pct. på det russiske marked til at vente et lavt encifret fald på det russiske marked for 2011.
Derfor sænker Carlsberg sin tro på årets driftsresultat før særlige poster til "omkring 10 mia. kr." sammenlignet med 10,25 mia. kr. i 2010. Her lød den tidligere forventning på "en høj encifret procentvis vækst".
Væksten i justeret nettoresultat forventes nu at blive "omkring 5-10 pct." i stedet for "over 20 pct."
Adm. direktør Jørgen Buhl Rasmussen er heller ikke bleg for at indrømme, at resultaterne for andet kvartal i Rusland ikke levede op til forventningerne, hvor også dårligt vejr gjorde det surt at sælge øl.
"Det tager længere tid end forventet for de russiske forbrugere at vænne sig til de exceptionelle prisstigninger på ca. 30 pct., der er blevet gennemført det sidste halvandet år," siger han i regnskabet.
Topchef sikker på comeback
Det forklarer indhugget i den russiske indtjening i år og er ifølge topchefen den væsentligste årsag til Carlsbergs nedjustering af den samlede indtjening i 2011. Han er dog fortrøstningsfuld.
"Men med de igangværende tilpasninger af vores portefølje, tilgang til salgskanalerne og vores fremtidige prisstrategi er jeg overbevist om, at vores russiske forretning igen vil begynde at vokse," konstaterer Jørgen Buhl Rasmussen.
Carlsberg er det suverænt største bryggeri i Rusland og kan også vise en stigning i sin russiske markedsandel på 20 basispoint fra det lille første kvartal til andet kvartal til 38,4 pct.
Carlsberg bundlinje efter første halvår lyder på godt 2,2 mia. kr. mod 2,7 mia. kr. for et år siden.
