Året går på hæld, og i den forbindelse har Saxo Bank gjort det til lidt af en tradition at komme med ti tossede og vilde forudsigelser for det kommende år - på engelsk kendt som bankens "outrageous predictions".
Der er altså ikke tale om officielle prognoser, men et bud på nogle kontroversielle, uventede begivenheder, "der kan vende investorernes verden på hovedet, sætte gang i diskussioner og udfordre konsensus," som Saxo Bank skriver.
2017 skal følge op på et 2016, hvor virkeligheden i flere tilfælde overgik fantasien - først med briternes nej til EU og efterfølgende Donald Trumps valgsejr i USA.
2016 var jo i sig selv et ret vildt år. Har du været nødt til at gøre dine forudsigelser en tand vildere, end de plejer?
"Vi har ikke lavet dem vildere, men temaet for 2017 er lidt, at man ikke kan løbe fra konsekvenserne. Desperate times demands desperate actions, har vi kaldt det," siger Steen Jakobsen, cheføkonom i Saxo Bank og manden med det overordnede ansvar for de ti vilde forudsigelser.
"I vores kald har vi ikke gjort 2017 vildere, men der er nødt til at være nogle konsekvenser af, at 2016 var så vildt, som det var," forklarer han.
Ramte helt skævt på præsidentvalg
Før 2016 skød Steen Jakobsen på, at Republikanerne og Trump ville bryde helt sammen i valgkampen, og at Demokraterne ville vinde en jordskredssejr i præsidentvalget. Men det skete som bekendt langt fra.
Også forudsigelsen om en oliepris tilbage mod 100 dollar har indtil videre vist sig at være en anelse for vild, mens banken ramte mere plet i forudsigelsen om, at sølvprisen ville skyde i vejret.
"Vi var også de eneste, der sagde, at det brasilianske marked og rublen ville gøre det godt. De forudsigelser er i hvert fald gået meget i den rigtige retning," siger Steen Jakobsen.
Blandt de vilde forudsigelser for 2017 lyder nu eksempelvis, at briterne bliver i EU og dermed aflyser brexit.
Andre forudsigelser er afledt af, at Donald Trump er USA's næste præsident - blandt andet giver det en forudsigelse om, at USA's centralbankchef Janet Yellen fastlåser renten på den 10-årige statsobligation, at kursen på den digitale valuta bitcoin tredobles, og at medicinalaktier halveres i værdi.
De ti vilde forudsigelser fra Saxo Bank lyder således:
1. Kinas vækst når 8 pct.
Styret i Beijing mister troen på, at investeringer i infrastruktur kan holde hånden under den økonomiske vækst. I stedet åbnes der op for de tillukkede kapitalmarkeder, og det giver en forbrugsdrevet vækst på 8 pct. i 2017. Shanghai Composite Index fordobles i forhold til 2016 og krydser indeks 5000 mod ca. 3200 i dag.
"Det er faktisk en positiv forudsigelse, og den er virkelig anti-konsensus. Det er 180 grader modsat af, hvad alle andre tror," forklarer Steen Jakobsen.
2. Desperate Yellen følger Bank of Japan
En stigende dollar og Trumps "testosteronpumpede finanspolitik" sender den 10-årige, amerikanske statsobligation op på 3 pct. Det skaber panik, og Janet Yellen vælger at kopiere Bank of Japan og låser renten fast på 1,5 pct., og det afføder den største stigning på obligationsmarkederne i syv år.
3. Nedsmeltning i risikobetonede virksomhedsobligationer
Andelen af high yield-virksomhedsobligationer, der misligholdes, når et rekordniveau på 25 pct. i 2017. Rentestigninger rundt om i verden rammer de forgældede virksomheder ekstra hårdt, og det gør det umuligt at få refinansieret gæld. Resultatet: Nedsmeltning i markedet for high yield-virksomhedsobligationer.
4. Brexit erstattes af bremain
Stik mod planen og mod udfaldet af folkeafstemningen i 2016 bliver Storbritannien i EU. Det populistiske oprør i både Europa og USA tvinger EU til at være samarbejdsvillig med Storbritannien og til at give indrømmelser, hvad angår integration og pasrettigheder. Det får i sidste ende det britiske parlament til at stemme for en ny og forbedret aftale med EU i stedet for en udmeldelse.
5. Kobber falder, når virkeligheden sætter ind
Donald Trump får svært ved at indfri løfter om store infrastrukturinvesteringer, og det går ud over kobberprisen. Kobberprisen ryger ned i bundniveauet fra krisen i 2009, da det også lider under Trumps toldmure og handelsbarrierer og Kinas transformation fra en produktionsøkonomi til en forbrugerøkonomi.
6. Bitcoin bliver stueren og kursen tredobles
Præsident Trump åbner for sluserne med sin ekspansive finanspolitik og op mod tredobler budgetunderskuddet. Inflationen stryger i vejret og tvinger Yellen og Fed til at hæve renten hurtigere. Dollaren stiger herefter så meget i pris, at der søges efter alternativer, og her kastes kærligheden på bitcoinen. Flere banker accepterer bitcoin som betalingsmiddel, Kina og Rusland begynder at acceptere valutaen som delvist alternativ til dollaren, og det tredobler kursen på den digitale valuta.
7. Amerikansk sundhedsreform skaber panik i sektoren
Mod forventning går Donald Trump i krig mod et uproduktivt og dyrt, amerikansk sundhedssystem, og det skaber aktiepanik. Den ETF, der følger sundheds- og medicinalselskaberne, falder med 50 pct.
8. Pesoen flyver til vejrs på trods af Trump
Trump lykkes ikke med at slå handlen med Mexico ned, og det nyder pesoen godt af. Samtidig vil Canada lide under stigende renter, som presser først boligmarkedet og siden bankerne, der må have frisk kapital ind fra den canadiske nationalbank. Valutakrydset mellem den canadiske dollar og den mexicanske peso når således en korrektion på op til 30 pct. set i forhold til højeste niveau i 2016.
9. Den italienske banksektor rejser sig fra asken
EU må give støtte til den europæiske banksektor, fordi især tyske banker lider under de lave renter og en vanskelig adgang til kapitalmarkederne. Redningspakken er tiltrængt for de problemramte, italienske banker, som kan blive rekapitaliseret og får mulighed for at luge ud i dårlige udlån. De italienske bankaktier stryger således i vejret med mere end 100 pct.
10. EU finansierer investeringer gennem udstedelse af fælles euroobligationer
Geert Wilders henter en dramatisk valgsejr i Holland, og overalt i Europa tvinges de traditionelle partier til at forlade sparepolitikken og sætte gang i en ekspansiv finanspolitik. EU går forrest med en seksårsplan på 630 mia. euro, som skal sparke den økonomiske vækst i gang. For at modvirke en udvanding af effekterne som følge af højere import bliver der udstedt euroobligationer til at finansiere infrastrukturinvesteringer for 1000 mia. euro.
Der er altså ikke tale om officielle prognoser, men et bud på nogle kontroversielle, uventede begivenheder, "der kan vende investorernes verden på hovedet, sætte gang i diskussioner og udfordre konsensus," som Saxo Bank skriver.
2017 skal følge op på et 2016, hvor virkeligheden i flere tilfælde overgik fantasien - først med briternes nej til EU og efterfølgende Donald Trumps valgsejr i USA.
2016 var jo i sig selv et ret vildt år. Har du været nødt til at gøre dine forudsigelser en tand vildere, end de plejer?
"Vi har ikke lavet dem vildere, men temaet for 2017 er lidt, at man ikke kan løbe fra konsekvenserne. Desperate times demands desperate actions, har vi kaldt det," siger Steen Jakobsen, cheføkonom i Saxo Bank og manden med det overordnede ansvar for de ti vilde forudsigelser.
"I vores kald har vi ikke gjort 2017 vildere, men der er nødt til at være nogle konsekvenser af, at 2016 var så vildt, som det var," forklarer han.
Ramte helt skævt på præsidentvalg
Før 2016 skød Steen Jakobsen på, at Republikanerne og Trump ville bryde helt sammen i valgkampen, og at Demokraterne ville vinde en jordskredssejr i præsidentvalget. Men det skete som bekendt langt fra.
Også forudsigelsen om en oliepris tilbage mod 100 dollar har indtil videre vist sig at være en anelse for vild, mens banken ramte mere plet i forudsigelsen om, at sølvprisen ville skyde i vejret.
"Vi var også de eneste, der sagde, at det brasilianske marked og rublen ville gøre det godt. De forudsigelser er i hvert fald gået meget i den rigtige retning," siger Steen Jakobsen.
Blandt de vilde forudsigelser for 2017 lyder nu eksempelvis, at briterne bliver i EU og dermed aflyser brexit.
Andre forudsigelser er afledt af, at Donald Trump er USA's næste præsident - blandt andet giver det en forudsigelse om, at USA's centralbankchef Janet Yellen fastlåser renten på den 10-årige statsobligation, at kursen på den digitale valuta bitcoin tredobles, og at medicinalaktier halveres i værdi.
De ti vilde forudsigelser fra Saxo Bank lyder således:
1. Kinas vækst når 8 pct.
Styret i Beijing mister troen på, at investeringer i infrastruktur kan holde hånden under den økonomiske vækst. I stedet åbnes der op for de tillukkede kapitalmarkeder, og det giver en forbrugsdrevet vækst på 8 pct. i 2017. Shanghai Composite Index fordobles i forhold til 2016 og krydser indeks 5000 mod ca. 3200 i dag.
"Det er faktisk en positiv forudsigelse, og den er virkelig anti-konsensus. Det er 180 grader modsat af, hvad alle andre tror," forklarer Steen Jakobsen.
2. Desperate Yellen følger Bank of Japan
En stigende dollar og Trumps "testosteronpumpede finanspolitik" sender den 10-årige, amerikanske statsobligation op på 3 pct. Det skaber panik, og Janet Yellen vælger at kopiere Bank of Japan og låser renten fast på 1,5 pct., og det afføder den største stigning på obligationsmarkederne i syv år.
3. Nedsmeltning i risikobetonede virksomhedsobligationer
Andelen af high yield-virksomhedsobligationer, der misligholdes, når et rekordniveau på 25 pct. i 2017. Rentestigninger rundt om i verden rammer de forgældede virksomheder ekstra hårdt, og det gør det umuligt at få refinansieret gæld. Resultatet: Nedsmeltning i markedet for high yield-virksomhedsobligationer.
4. Brexit erstattes af bremain
Stik mod planen og mod udfaldet af folkeafstemningen i 2016 bliver Storbritannien i EU. Det populistiske oprør i både Europa og USA tvinger EU til at være samarbejdsvillig med Storbritannien og til at give indrømmelser, hvad angår integration og pasrettigheder. Det får i sidste ende det britiske parlament til at stemme for en ny og forbedret aftale med EU i stedet for en udmeldelse.
5. Kobber falder, når virkeligheden sætter ind
Donald Trump får svært ved at indfri løfter om store infrastrukturinvesteringer, og det går ud over kobberprisen. Kobberprisen ryger ned i bundniveauet fra krisen i 2009, da det også lider under Trumps toldmure og handelsbarrierer og Kinas transformation fra en produktionsøkonomi til en forbrugerøkonomi.
6. Bitcoin bliver stueren og kursen tredobles
Præsident Trump åbner for sluserne med sin ekspansive finanspolitik og op mod tredobler budgetunderskuddet. Inflationen stryger i vejret og tvinger Yellen og Fed til at hæve renten hurtigere. Dollaren stiger herefter så meget i pris, at der søges efter alternativer, og her kastes kærligheden på bitcoinen. Flere banker accepterer bitcoin som betalingsmiddel, Kina og Rusland begynder at acceptere valutaen som delvist alternativ til dollaren, og det tredobler kursen på den digitale valuta.
7. Amerikansk sundhedsreform skaber panik i sektoren
Mod forventning går Donald Trump i krig mod et uproduktivt og dyrt, amerikansk sundhedssystem, og det skaber aktiepanik. Den ETF, der følger sundheds- og medicinalselskaberne, falder med 50 pct.
8. Pesoen flyver til vejrs på trods af Trump
Trump lykkes ikke med at slå handlen med Mexico ned, og det nyder pesoen godt af. Samtidig vil Canada lide under stigende renter, som presser først boligmarkedet og siden bankerne, der må have frisk kapital ind fra den canadiske nationalbank. Valutakrydset mellem den canadiske dollar og den mexicanske peso når således en korrektion på op til 30 pct. set i forhold til højeste niveau i 2016.
9. Den italienske banksektor rejser sig fra asken
EU må give støtte til den europæiske banksektor, fordi især tyske banker lider under de lave renter og en vanskelig adgang til kapitalmarkederne. Redningspakken er tiltrængt for de problemramte, italienske banker, som kan blive rekapitaliseret og får mulighed for at luge ud i dårlige udlån. De italienske bankaktier stryger således i vejret med mere end 100 pct.
10. EU finansierer investeringer gennem udstedelse af fælles euroobligationer
Geert Wilders henter en dramatisk valgsejr i Holland, og overalt i Europa tvinges de traditionelle partier til at forlade sparepolitikken og sætte gang i en ekspansiv finanspolitik. EU går forrest med en seksårsplan på 630 mia. euro, som skal sparke den økonomiske vækst i gang. For at modvirke en udvanding af effekterne som følge af højere import bliver der udstedt euroobligationer til at finansiere infrastrukturinvesteringer for 1000 mia. euro.
