Renten på de danske statsobligationer falder massivt. Det udløser en meget stor stigning i kursen på det 30-årige 2 pct.-lån, der handles i kurs i 99,7. Beregninger fra Nordea viser, at der er en kontant gevinst at hente for boligejerne.
Renten på den 10-årige statsobligation falder med 9 basispoint til en rente på 0,27 pct., hvilket er det lavest målte nogensinde.
Nationalbanken besluttede fredag at indstille udstedelsen af statsobligationer på ubestemt tid, hvilket er den udløsende faktor til det massive rentefald. Beslutningen fredag kom så sent, at det ikke rigtig satte sig i kursen på boligobligationer.
”Det gør kurserne til gengæld nu. Og det endda ganske voldsomt,” siger Lise Nytoft Bergmann, der er chefanalytiker i Nordea.
Renten på den 30-årige statsobligation falder 3 basispoint til en rente på 0,85 pct. Også renten på statsobligationer med et, to og fem års løbetid falder. Renten på de serier er alle i negativ.
Gevinst til boligejerne
Et regnestykke fra Lise Nytoft Bergmann viser, at rentefaldet og de stigende kurser på 2 pct.-lånet giver en kontant gevinst til boligejerne.
Stod man i fredags og skulle optage et fastforrentet lån på 1 mio. kr. med afdrag, så hed kursen 97,1, hovedstolen på 1.056.000 og den månedlige ydelse 3680 kr.
Lige nu ligger kursen på 99,5, hovedstolen på 1.029.000 kr. og den månedlige ydelse på 3600 kr.
”Det betyder med andre ord, at gælden er faldet med 27.000 kr. og den månedlige ydelse med 80 kr.,” siger Lise Nytoft Bergmann.
Er der tale om et tilsvarende lån uden afdrag, hed fredagskursen 96,2, hovedstolen 1.064.000 og den månedlige ydelse 1560 kr. Nu lyder kursen på 98,3, hovedstolen på 1.042.000 kr. og den månedlige ydelse på 1530 kr.
”De voldsomme kursfald betyder, at vi endnu engang står i en situation, hvor kursen på den 30-årige toneangivende obligation med afdrag handler tæt på 100. Ryger kursen over 100 kan realkreditinstitutterne ikke længere udstede lån i serien,” siger Lise Nytoft Bergmann.
Fordele og ulemper
Normalt har realkreditinstitutterne to muligheder i den situation. Enten kan de tilbyde deres kunder et lån i den 30-årige obligation uden afdrag, hvor den afdragsfrie periode kun er på 1 år, eller de kan åbne en ny obligation med en lavere kuponrente.
”I Nordea Kredit overvejer vi i øjeblikket begge muligheder, såfremt kursen på den 30-årige 2 pct. obligation skulle komme over 100,” siger Lise Nytoft Bergmann.
Fordelen ved at vælge den første løsning, dvs. bruge den 30-årige 2 pct. obligation uden afdrag som erstatning for den tilsvarende obligation med afdrag, er ifølge Lise Nytoft Bergmann, at serien allerede er åben, og at risikoen for indlåsningseffekter er lille. Ulempen er, at man må tilbyde boligkøberne et lån til en lidt dårligere kurs end nødvendigt.
Fordelen ved den anden løsning, dvs. åbning af en ny 30-årig obligation med laverekuponrente, er, at boligejerne vil kunne få fingre i en historisk lav rente med en meget attraktiv ydelse til følge. Samtidig vil en åbning af en ny obligation betyde, at boligejere med 3 pct. lån vil kunne foretage en attraktiv konvertering.
”Ulempen ved at åbne en ny obligation er dog, at vi ikke kan være sikre på, at det nuværende renteniveau holder længe nok til, at serien kan vokse sig stor. Dermed kan vi risikere, at serien bliver meget lille med indlåsningseffekter til følge,” siger Lise Nytoft Bergmann.
Renten på den 10-årige statsobligation falder med 9 basispoint til en rente på 0,27 pct., hvilket er det lavest målte nogensinde.
Nationalbanken besluttede fredag at indstille udstedelsen af statsobligationer på ubestemt tid, hvilket er den udløsende faktor til det massive rentefald. Beslutningen fredag kom så sent, at det ikke rigtig satte sig i kursen på boligobligationer.
”Det gør kurserne til gengæld nu. Og det endda ganske voldsomt,” siger Lise Nytoft Bergmann, der er chefanalytiker i Nordea.
Renten på den 30-årige statsobligation falder 3 basispoint til en rente på 0,85 pct. Også renten på statsobligationer med et, to og fem års løbetid falder. Renten på de serier er alle i negativ.
Gevinst til boligejerne
Et regnestykke fra Lise Nytoft Bergmann viser, at rentefaldet og de stigende kurser på 2 pct.-lånet giver en kontant gevinst til boligejerne.
Stod man i fredags og skulle optage et fastforrentet lån på 1 mio. kr. med afdrag, så hed kursen 97,1, hovedstolen på 1.056.000 og den månedlige ydelse 3680 kr.
Lige nu ligger kursen på 99,5, hovedstolen på 1.029.000 kr. og den månedlige ydelse på 3600 kr.
”Det betyder med andre ord, at gælden er faldet med 27.000 kr. og den månedlige ydelse med 80 kr.,” siger Lise Nytoft Bergmann.
Er der tale om et tilsvarende lån uden afdrag, hed fredagskursen 96,2, hovedstolen 1.064.000 og den månedlige ydelse 1560 kr. Nu lyder kursen på 98,3, hovedstolen på 1.042.000 kr. og den månedlige ydelse på 1530 kr.
”De voldsomme kursfald betyder, at vi endnu engang står i en situation, hvor kursen på den 30-årige toneangivende obligation med afdrag handler tæt på 100. Ryger kursen over 100 kan realkreditinstitutterne ikke længere udstede lån i serien,” siger Lise Nytoft Bergmann.
Fordele og ulemper
Normalt har realkreditinstitutterne to muligheder i den situation. Enten kan de tilbyde deres kunder et lån i den 30-årige obligation uden afdrag, hvor den afdragsfrie periode kun er på 1 år, eller de kan åbne en ny obligation med en lavere kuponrente.
”I Nordea Kredit overvejer vi i øjeblikket begge muligheder, såfremt kursen på den 30-årige 2 pct. obligation skulle komme over 100,” siger Lise Nytoft Bergmann.
Fordelen ved at vælge den første løsning, dvs. bruge den 30-årige 2 pct. obligation uden afdrag som erstatning for den tilsvarende obligation med afdrag, er ifølge Lise Nytoft Bergmann, at serien allerede er åben, og at risikoen for indlåsningseffekter er lille. Ulempen er, at man må tilbyde boligkøberne et lån til en lidt dårligere kurs end nødvendigt.
Fordelen ved den anden løsning, dvs. åbning af en ny 30-årig obligation med laverekuponrente, er, at boligejerne vil kunne få fingre i en historisk lav rente med en meget attraktiv ydelse til følge. Samtidig vil en åbning af en ny obligation betyde, at boligejere med 3 pct. lån vil kunne foretage en attraktiv konvertering.
”Ulempen ved at åbne en ny obligation er dog, at vi ikke kan være sikre på, at det nuværende renteniveau holder længe nok til, at serien kan vokse sig stor. Dermed kan vi risikere, at serien bliver meget lille med indlåsningseffekter til følge,” siger Lise Nytoft Bergmann.
