Op til børsnoteringen af Matas i sidste uge var der en lang periode, hvor ingen selskaber sprang ud på børsen. Men den massive overtegning af Matasaktierne vil give andre blod på tanden, mener Maj Invest.
Det bedste tidspunkt at børsnotere et selskab på, er når det har leveret solide resultater gennem mindst tre år. Sekundært når det kan dokumenteres at den kapital, der bliver rejst, kan strømme direkte over i væksttiltag. Det skriver senioranalytiker Erik Bak fra Maj Invest Markets med henvisning til en undersøgelse, som Nasdaq OMX har lavet blandt aktieanalytikere.
Meget gode muligheder lige nu
”Generelt vurderer 71 pct. af analytikerne, at mulighederne for at rejse kapital på fondsbørsen i 2013 er enten gode eller meget gode, mens kun et mindretal på 7 pct. vurderer mulighederne som dårlige. Særligt introduktioner med en markedsværdi over 4 mia. vurderer analytikerne som interessante,” skriver Erik Bak.
Matas-oplevelsen genåbner simpelthen markedet for andre, mener Maj Invest.
”Dette understøttes endvidere af gunstige kapitalmarkeder, hvor aktiekurserne og værdiansættelsen af sammenlignelige selskaber generelt er steget det seneste år. Sælgerne har nu lettere ved at få den pris, de gerne vil have for selskabet,” skriver Erik Bak.
Welltec kan blive den næste
Mens Dong Energy, der efterhånden har været børskandidat i årevis, ikke ventes klar før 2014 eller 2015, så peger Erik Bak på Welltec som en oplagt mulighed. Virksomhedena stifter og hovedaktionær har tidligere på året sagt, at processen mod en børsnotering var lige på trapperne.
Welltec er afhængige af olieprisen, da forretningen er at levere services der øger produktionsraterne i oliefelterne.
”Ifølge regnskabstallene er det noget de er gode til, med en årlig vækst i EBITDA-indtjeningen i perioden 2008-2011 på 14-21 procent. I 2012 blev der sat yderligere fart på med en vækst i EBITDA på 36 procent. Welltec ser dermed ud til at være en god væksthistorie, og selskabet forventer en fortsat positiv udvikling i 2013,” skriver Erik Bak.
Icopal på vej
Tagpapproducenten Icopal er næsten klar, vurderer Maj Invest.
”Siden 2007 har Icopal været ejet af kapitalfonden Investcorp, og ejertiden er dermed oppe på 6 år. Eftersom målet for kapitalfonde typisk er at eje selskaber i maksimalt 7 år, skal der formentlig ske noget på ejerfronten inden for et par år”, hedder det i notatet fra Maj Invest.
Ifølge Icopal selv står selskabet ovenfor tre fremtidsscenarier: en strategisk partner, en finansiel partner eller en børsnotering. Ledelsen har tidligere sagt til Børsen, at med de nuværende kapitalmarkeder er en børsnotering meget mulig.
Erik Bak ser også servicegiganten ISS som et selskab, der er tættere på en børsnotering nu, og han regner med at andet halvår vil byde på flere noteringer – nu da Matas har sørget for at proppen er trukket op af flasken.
Det bedste tidspunkt at børsnotere et selskab på, er når det har leveret solide resultater gennem mindst tre år. Sekundært når det kan dokumenteres at den kapital, der bliver rejst, kan strømme direkte over i væksttiltag. Det skriver senioranalytiker Erik Bak fra Maj Invest Markets med henvisning til en undersøgelse, som Nasdaq OMX har lavet blandt aktieanalytikere.
Meget gode muligheder lige nu
”Generelt vurderer 71 pct. af analytikerne, at mulighederne for at rejse kapital på fondsbørsen i 2013 er enten gode eller meget gode, mens kun et mindretal på 7 pct. vurderer mulighederne som dårlige. Særligt introduktioner med en markedsværdi over 4 mia. vurderer analytikerne som interessante,” skriver Erik Bak.
Matas-oplevelsen genåbner simpelthen markedet for andre, mener Maj Invest.
”Dette understøttes endvidere af gunstige kapitalmarkeder, hvor aktiekurserne og værdiansættelsen af sammenlignelige selskaber generelt er steget det seneste år. Sælgerne har nu lettere ved at få den pris, de gerne vil have for selskabet,” skriver Erik Bak.
Welltec kan blive den næste
Mens Dong Energy, der efterhånden har været børskandidat i årevis, ikke ventes klar før 2014 eller 2015, så peger Erik Bak på Welltec som en oplagt mulighed. Virksomhedena stifter og hovedaktionær har tidligere på året sagt, at processen mod en børsnotering var lige på trapperne.
Welltec er afhængige af olieprisen, da forretningen er at levere services der øger produktionsraterne i oliefelterne.
”Ifølge regnskabstallene er det noget de er gode til, med en årlig vækst i EBITDA-indtjeningen i perioden 2008-2011 på 14-21 procent. I 2012 blev der sat yderligere fart på med en vækst i EBITDA på 36 procent. Welltec ser dermed ud til at være en god væksthistorie, og selskabet forventer en fortsat positiv udvikling i 2013,” skriver Erik Bak.
Icopal på vej
Tagpapproducenten Icopal er næsten klar, vurderer Maj Invest.
”Siden 2007 har Icopal været ejet af kapitalfonden Investcorp, og ejertiden er dermed oppe på 6 år. Eftersom målet for kapitalfonde typisk er at eje selskaber i maksimalt 7 år, skal der formentlig ske noget på ejerfronten inden for et par år”, hedder det i notatet fra Maj Invest.
Ifølge Icopal selv står selskabet ovenfor tre fremtidsscenarier: en strategisk partner, en finansiel partner eller en børsnotering. Ledelsen har tidligere sagt til Børsen, at med de nuværende kapitalmarkeder er en børsnotering meget mulig.
Erik Bak ser også servicegiganten ISS som et selskab, der er tættere på en børsnotering nu, og han regner med at andet halvår vil byde på flere noteringer – nu da Matas har sørget for at proppen er trukket op af flasken.
