Carlsberg skruede efter et flot halvårsregnskab op for årets forventninger, og det vil bryggerigiganten formentlig gentage på tirsdag, vurderer Jyske Bank.
Carlsberg overraskede i august ved at opjustere på grund af en russisk forretning i overraskende god form - efter krisen og efter store afgiftsstigninger.
Rusland har gennem længere tid været et af de store tvivlsspørgsmål hos Carlsbergs investorer, og lysere tider på det vigtige marked peger på gode tider for bryggerierne.
"På basis af konkurrenternes rapporter venter vi, at Carlsberg også har nydt godt af volumenfremgang på det russiske marked, og vi venter et stærkt resultat fra Rusland. Vi anser det for sandsynligt, at fremgangen i Rusland vil give anledning til endnu en opjustering fra Carlsberg," skriver Jyske Bank.
Bud stjæler markedsandele
Senioraktieanalytiker Jens Houe Thomsen lægger dermed op til endnu en opjustering, når Carlsberg tirsdag den 9. november aflægger regnskab for tredje kvartal.
Flere af Carlsbergs største konkurrenter har meldt om godt nyt fra den russiske front. Senest har verdens største bryggeri, ABInBev, vist en volumenfremgang på 8 pct. i i tredje kvartal, og SAB Miller har meldt tilsvarende ud.
Jens Houe Thomsen vurderer, at Carlsberg kan have tabt markedsandele i premium-segmentet i Rusland til ABInBev, der ifølge bryggeriet selv har haft succes med at introducere øllen Budweiser i Rusland og har taget markedsandele på det.
Som absolut markedsleder står Carlsbergs andel oplagt for skud.
"Indtjeningen er dog faldet i perioden som følge af øget markedsføring, så den øgede markedsandel er på nuværende tidspunkt næppe værdiskabende," mener Jens Houe Thomsen.
Ruslands problemer fordufter
Det er ved at være en tradition, at fokus vil samle sig om Carlsbergs østeuropæiske division, som også leverer over halvdelen af bryggeriets indtjening.
Med til at argumentere for et nyt kvartal med godt nyt fra øst er, at de stigende ølafgifter i Rusland på 200 pct. fra årsskiftet ikke har givet så store afsætningsfald som frygtet.
Den positive udvikling i andet kvartal synes at være fortsat ind i tredje kvartal med tiltagende styrke som følge af den varme sommer, påpeger analytikeren.
Carlsbergs aktionærer har haft et godt år, da aktien er steget over 55 pct., hvilket i C20 kun er overgået af Coloplast og Novo Nordisk. Bryggeriet har kæmpet sig tilbage til kurs 600 kr.
Jyske Bank har længe anbefalet køb af Carlsberg-aktier, og bankens kursmål indikerer en forestående kursfremgang på knap 19 pct. over 12 måneder til kurs 710 kr.
Carlsberg overraskede i august ved at opjustere på grund af en russisk forretning i overraskende god form - efter krisen og efter store afgiftsstigninger.
Rusland har gennem længere tid været et af de store tvivlsspørgsmål hos Carlsbergs investorer, og lysere tider på det vigtige marked peger på gode tider for bryggerierne.
"På basis af konkurrenternes rapporter venter vi, at Carlsberg også har nydt godt af volumenfremgang på det russiske marked, og vi venter et stærkt resultat fra Rusland. Vi anser det for sandsynligt, at fremgangen i Rusland vil give anledning til endnu en opjustering fra Carlsberg," skriver Jyske Bank.
Bud stjæler markedsandele
Senioraktieanalytiker Jens Houe Thomsen lægger dermed op til endnu en opjustering, når Carlsberg tirsdag den 9. november aflægger regnskab for tredje kvartal.
Flere af Carlsbergs største konkurrenter har meldt om godt nyt fra den russiske front. Senest har verdens største bryggeri, ABInBev, vist en volumenfremgang på 8 pct. i i tredje kvartal, og SAB Miller har meldt tilsvarende ud.
Jens Houe Thomsen vurderer, at Carlsberg kan have tabt markedsandele i premium-segmentet i Rusland til ABInBev, der ifølge bryggeriet selv har haft succes med at introducere øllen Budweiser i Rusland og har taget markedsandele på det.
Som absolut markedsleder står Carlsbergs andel oplagt for skud.
"Indtjeningen er dog faldet i perioden som følge af øget markedsføring, så den øgede markedsandel er på nuværende tidspunkt næppe værdiskabende," mener Jens Houe Thomsen.
Ruslands problemer fordufter
Det er ved at være en tradition, at fokus vil samle sig om Carlsbergs østeuropæiske division, som også leverer over halvdelen af bryggeriets indtjening.
Med til at argumentere for et nyt kvartal med godt nyt fra øst er, at de stigende ølafgifter i Rusland på 200 pct. fra årsskiftet ikke har givet så store afsætningsfald som frygtet.
Den positive udvikling i andet kvartal synes at være fortsat ind i tredje kvartal med tiltagende styrke som følge af den varme sommer, påpeger analytikeren.
Carlsbergs aktionærer har haft et godt år, da aktien er steget over 55 pct., hvilket i C20 kun er overgået af Coloplast og Novo Nordisk. Bryggeriet har kæmpet sig tilbage til kurs 600 kr.
Jyske Bank har længe anbefalet køb af Carlsberg-aktier, og bankens kursmål indikerer en forestående kursfremgang på knap 19 pct. over 12 måneder til kurs 710 kr.
