Det var næppe det, J.P. Morgans hedgefond havde forestillet sig. Men med OW Bunkers pludselige konkurs står den professionelle spekulant med en gevinst op mod 20 mio. kr. i hånden på at have spekuleret mod OW Bunker-aktien.
Køen af tabere i OW Bunker-sagen er lang, mens vinderne i børsbabyen OW Bunkers dramatiske kollaps er til at overskue. Handlen med OW Bunker-aktierne i selskabets sidste uger afslører, at J.P. Morgan har høstet millioner på konkursen.
J.P. Morgan Asset Management investerede i løbet af oktober tungt i en forestående nedtur for OW Bunker gennem short selling, hvor man tjener på en akties kursfald i stedet for almindelig kursgevinst opad.
Scoret 80-100 kr pr aktie
Situationen er den, at J.P. Morgans seneste oplyste position var 228.160 aktier i OW Bunker, som hedgefonden har lånt af aktionærer og solgt videre i markedet for at afvente en lavere købspris efter et forventet forestående kursfald.
Det betyder, at mens de almindelige investorer har tabt hele deres investering i OW Bunker, sidder
J.P. Morgan som eneste med en stor short-position med gevinsten efter at have solgt aktierne videre.
9. oktober meddelte hedgefonden, at den havde shortet 0,53 pct. af OW Bunkers aktier, og seks dage senere var posten vokset til 0,62 pct. med de godt 228.000 aktier.
Det er ikke muligt at finde ud af, til hvilke kurser J.P. Morgan har solgt OW Bunker-aktierne til i markedet, men baseret på kurserne ved annonceringstidspunkterne omkring 83 peger det på en indkassering op mod 20 mio. kr., som hedgefonden nu ligger inde med.
Tavshed fra London
Salgsgevinsten kan ikke afvises at være endnu større, da aktien op til nedjusteringen to dage før J.P. Morgans offentliggjorte entre med en aktiepost over meddelelsesgrænsen på 0,5 pct. blev handlet til kurs 136 i stedet for 83.
Fra J.P. Morgan Asset Management i London lyder det, at hedgefonden ikke vil kommentere investeringen i OW Bunker og udfaldet. Der er ellers ret interessante spørgsmål at stille til den pludselige gevinst.
For kan J.P. Morgan stikke den store sum penge i lommen? Efter konkursen er OW Bunker-aktien jo slettet og dermed nulstillet, hvilket i så fald giver fuld gevinst til den dygtige eller heldige hedgefond.
Nordeas pendant til short selling er bankens bear-certifikater, hvor investorerne tjener på fald til en aktie eller et indeks. Går det shortede selskab konkurs, bliver aktien ikke afregnet til den sidst handlede kurs, men til den værdi, som aktien vurderes at have. Det vil normalt være et rundt nul ved en konkurs.
Det ligner en jackpot
Børsen har snakket med mange aktører i branchen, og ingen ønsker at stå frem med navn i sagen. Samtidig er det ikke sket tidligere i Danmark, at et børsnoteret selskab er blevet shortet og efterfølgende gået konkurs.
Flere relevante spillere i finansmarkederne med viden om short selling vurderer, at J.P. Morgan som udgangspunkt har ramt jackpot ved at købe og siden skulle aflevere en værdiløs aktie tilbage, som Nordeas praksis understøtter.
Det store spørgsmål er, om kommende retssager fra de mange taberparter i OW Bunker-konkursen som ATP, PFA og de 20.000 små aktionærer vil ende med at dræne af millionerne i London.
Derfor ville det være spændende at høre J.P. Morgan Asset Management, om der vil blive hensat penge til eventuelle tvungne tilbagebetalinger.
"Bliver J.P. Morgan ikke ramt af de potentielle retssager, høster selskabet en rigtig stor gevinst ved at skulle levere OW Bunker-aktierne tilbage til kurs nul," siger en kilde fra sektoren, som ikke ønsker at få sit navn frem.
Køen af tabere i OW Bunker-sagen er lang, mens vinderne i børsbabyen OW Bunkers dramatiske kollaps er til at overskue. Handlen med OW Bunker-aktierne i selskabets sidste uger afslører, at J.P. Morgan har høstet millioner på konkursen.
J.P. Morgan Asset Management investerede i løbet af oktober tungt i en forestående nedtur for OW Bunker gennem short selling, hvor man tjener på en akties kursfald i stedet for almindelig kursgevinst opad.
Scoret 80-100 kr pr aktie
Situationen er den, at J.P. Morgans seneste oplyste position var 228.160 aktier i OW Bunker, som hedgefonden har lånt af aktionærer og solgt videre i markedet for at afvente en lavere købspris efter et forventet forestående kursfald.
Det betyder, at mens de almindelige investorer har tabt hele deres investering i OW Bunker, sidder
J.P. Morgan som eneste med en stor short-position med gevinsten efter at have solgt aktierne videre.
9. oktober meddelte hedgefonden, at den havde shortet 0,53 pct. af OW Bunkers aktier, og seks dage senere var posten vokset til 0,62 pct. med de godt 228.000 aktier.
Det er ikke muligt at finde ud af, til hvilke kurser J.P. Morgan har solgt OW Bunker-aktierne til i markedet, men baseret på kurserne ved annonceringstidspunkterne omkring 83 peger det på en indkassering op mod 20 mio. kr., som hedgefonden nu ligger inde med.
Tavshed fra London
Salgsgevinsten kan ikke afvises at være endnu større, da aktien op til nedjusteringen to dage før J.P. Morgans offentliggjorte entre med en aktiepost over meddelelsesgrænsen på 0,5 pct. blev handlet til kurs 136 i stedet for 83.
Fra J.P. Morgan Asset Management i London lyder det, at hedgefonden ikke vil kommentere investeringen i OW Bunker og udfaldet. Der er ellers ret interessante spørgsmål at stille til den pludselige gevinst.
For kan J.P. Morgan stikke den store sum penge i lommen? Efter konkursen er OW Bunker-aktien jo slettet og dermed nulstillet, hvilket i så fald giver fuld gevinst til den dygtige eller heldige hedgefond.
Nordeas pendant til short selling er bankens bear-certifikater, hvor investorerne tjener på fald til en aktie eller et indeks. Går det shortede selskab konkurs, bliver aktien ikke afregnet til den sidst handlede kurs, men til den værdi, som aktien vurderes at have. Det vil normalt være et rundt nul ved en konkurs.
Det ligner en jackpot
Børsen har snakket med mange aktører i branchen, og ingen ønsker at stå frem med navn i sagen. Samtidig er det ikke sket tidligere i Danmark, at et børsnoteret selskab er blevet shortet og efterfølgende gået konkurs.
Flere relevante spillere i finansmarkederne med viden om short selling vurderer, at J.P. Morgan som udgangspunkt har ramt jackpot ved at købe og siden skulle aflevere en værdiløs aktie tilbage, som Nordeas praksis understøtter.
Det store spørgsmål er, om kommende retssager fra de mange taberparter i OW Bunker-konkursen som ATP, PFA og de 20.000 små aktionærer vil ende med at dræne af millionerne i London.
Derfor ville det være spændende at høre J.P. Morgan Asset Management, om der vil blive hensat penge til eventuelle tvungne tilbagebetalinger.
"Bliver J.P. Morgan ikke ramt af de potentielle retssager, høster selskabet en rigtig stor gevinst ved at skulle levere OW Bunker-aktierne tilbage til kurs nul," siger en kilde fra sektoren, som ikke ønsker at få sit navn frem.
