Det brandvarme aktiemarked, og i særdeleshed C20-indekset, bliver ved med at sætte rekorder.
De største danske aktier er steget med 23 pct. siden 1. januar. I 22 ud af 52 handelsdage har C20 Cap sat rekord. Men det er stadigvæk muligt at gøre en god handel på den danske fondsbørs.
”Umiddelbart vil man nå til den konklusion, at de danske aktier er højt prissat, men vi har også en dominans af mange defensive aktier på det danske aktiemarked. Her tænker jeg på Coloplast, Chr. Hansen, Novo Nordisk, Novozymes, som udgør en relativt stor del af det danske aktiemarked, og det er jo aktier, som har klaret sig forrygende godt med nogle gevaldige stigninger," siger Bjørn Schwarz, aktieanalysechef i Sydbank, og fortsætter:
"Så det behøver ikke nødvendigvis betyde, at det er et problem, for det er virksomheder, der leverer på et højt niveau og som er helt fremme internationalt set i deres respektive branche."
Olie og shipping i bund
Med en pris på 11,1 kr. per aktie for hver krone selskabet forventes at tjene, også kaldet den estimerede P/E-værdi, er Mærsk-aktien den lavest prissatte aktie i det danske C20-indeks.
”Mærsk er grundlæggende ikke dyr, men når investorerne kigger på Mærsk, så ser de jo også et konglomerat, og de skal handles med en vis form for rabat. Så det trækker man også lidt fra i prisfastsættelsen. Men Mærsk, samlet set, er bestemt ikke en dyr aktie. Det er dog også en meget konjunkturfølsom aktie, som gør, at den ikke vil komme til at handle i nærheden af, hvad Novo Nordisk eller Coloplast handler i," lyder det fra Bjørn Schwarz.
Usikkerhed omkring biotech
Aktionærerne i Genmab betaler 103,8 kr. per aktie for hver krone, selskabet ventes at tjene i 2015. Dermed er Genmab-aktien den dyreste store danske aktie. Det er dog ikke ensbetydende med, at aktien nødvendigvis er for højt prissat.
"Jeg tror du kommer lidt til kort, hvis du indenfor biotech kigger på de klassiske multipler. Det er mere sandsynlighedsbetragtning, du skal lægge ind her: Hvor stor er sandsynligheden for, at de produkter, de har under udvikling, også kommer ud på markedet? Og hvor stort et markedspotentiale vil det i givet fald være? Så de klassiske nøgletal kommer lidt til kort indenfor biotech," siger Bjørn Schwarz.
Han understreger, at man heller ikke kan sammenligne aktiernes P/E-værdi på tværs af brancher.
”Man kan bruge P/E som screeningsværktøj, men det bør aldrig stå alene. Som investor bør man dykke ned bag tallene,” siger han og tilføjer, at eksempelvis investorer i defensive aktier er villige til at betale mere for en indtjeningskrone end investorerne i de cykliske aktier.
Nedenfor kan du se, hvor meget man betaler for 1 kr. af selskabets forventede indtjening i 2015.
De største danske aktier er steget med 23 pct. siden 1. januar. I 22 ud af 52 handelsdage har C20 Cap sat rekord. Men det er stadigvæk muligt at gøre en god handel på den danske fondsbørs.
”Umiddelbart vil man nå til den konklusion, at de danske aktier er højt prissat, men vi har også en dominans af mange defensive aktier på det danske aktiemarked. Her tænker jeg på Coloplast, Chr. Hansen, Novo Nordisk, Novozymes, som udgør en relativt stor del af det danske aktiemarked, og det er jo aktier, som har klaret sig forrygende godt med nogle gevaldige stigninger," siger Bjørn Schwarz, aktieanalysechef i Sydbank, og fortsætter:
"Så det behøver ikke nødvendigvis betyde, at det er et problem, for det er virksomheder, der leverer på et højt niveau og som er helt fremme internationalt set i deres respektive branche."
Olie og shipping i bund
Med en pris på 11,1 kr. per aktie for hver krone selskabet forventes at tjene, også kaldet den estimerede P/E-værdi, er Mærsk-aktien den lavest prissatte aktie i det danske C20-indeks.
”Mærsk er grundlæggende ikke dyr, men når investorerne kigger på Mærsk, så ser de jo også et konglomerat, og de skal handles med en vis form for rabat. Så det trækker man også lidt fra i prisfastsættelsen. Men Mærsk, samlet set, er bestemt ikke en dyr aktie. Det er dog også en meget konjunkturfølsom aktie, som gør, at den ikke vil komme til at handle i nærheden af, hvad Novo Nordisk eller Coloplast handler i," lyder det fra Bjørn Schwarz.
Usikkerhed omkring biotech
Aktionærerne i Genmab betaler 103,8 kr. per aktie for hver krone, selskabet ventes at tjene i 2015. Dermed er Genmab-aktien den dyreste store danske aktie. Det er dog ikke ensbetydende med, at aktien nødvendigvis er for højt prissat.
"Jeg tror du kommer lidt til kort, hvis du indenfor biotech kigger på de klassiske multipler. Det er mere sandsynlighedsbetragtning, du skal lægge ind her: Hvor stor er sandsynligheden for, at de produkter, de har under udvikling, også kommer ud på markedet? Og hvor stort et markedspotentiale vil det i givet fald være? Så de klassiske nøgletal kommer lidt til kort indenfor biotech," siger Bjørn Schwarz.
Han understreger, at man heller ikke kan sammenligne aktiernes P/E-værdi på tværs af brancher.
”Man kan bruge P/E som screeningsværktøj, men det bør aldrig stå alene. Som investor bør man dykke ned bag tallene,” siger han og tilføjer, at eksempelvis investorer i defensive aktier er villige til at betale mere for en indtjeningskrone end investorerne i de cykliske aktier.
Nedenfor kan du se, hvor meget man betaler for 1 kr. af selskabets forventede indtjening i 2015.
