Østeuropa stjal rampelyset ved præsentationen af Carlsbergs tredje kvartal. Carlsberg overraskede i Nord- og Vesteuropa, men det freder ikke regionen. Flere bryggerilukninger venter - måske allerede i år.
Selvom kvartalsregnskabet og telekonferencen med analytikerne var blottet for emnet bryggerilukninger, så forbereder Carlsberg nye lukninger af bryggerier i Nord- og Vesteuropa.
Det er senioranalytiker Jens Houe Thomsen fra Jyske Bank ikke i tvivl om.
"Carlsberg vil fejre et kvartal, der er gået fornuftigt, og ønsker ikke at støje med bryggerilukninger. Det er nærmest politisk. Nye lukninger vil blive meldt ud, når beslutningen bliver truffet," siger Jens Houe Thomsen til borsen.dk.
Lukninger få måneder væk
Senioraktieanalytiker Ricky Steen Rasmussen fra Nykredit peger også på, at Carlsberg ved kvartalsregnskabet har valgt at fokusere på resultaterne.
Men effektiviseringstiltag er stadig inde i billedet, og her kan analytikeren bestemt ikke udelukke bryggerilukninger i den nære fremtid.
"Det er ikke sikkert, at vi skal vente til årsregnskabet i februar, før Carlsberg melder om en bryggerilukning. Jeg har ikke svært ved at forestille mig, at der måske kunne komme en udmelding allerede i januar eller februar," siger Ricky Steen Rasmussen til borsen.dk.
Topchef freder Østeuropa
Carlsbergs koncernchef, Jørgen Buhl Rasmussen, er også klar i meldingen, når det handler om hans nuværende antal bryggerier. Carlsberg vil "helt klart" lukke flere bryggerier.
"Vi har ingen planer om at lukke noget i Østeuropa, da vi tror på, at væksten kommer tilbage, men der vil komme lukninger i Nord- og Vesteuropa. Her er alt i alt for mange bryggerier og for meget kapacitet," siger Jørgen Buhl Rasmussen til borsen.dk.
Han vil ikke kommentere, hvor der er størst behov for at skrue ned for kapaciteten, og heller ikke på tidshorisonten.
Klasseforskel mellem øst og vest
Carlsberg er i gang med at lukke for sin produktion i Leeds i England. Bryggerilukningerne er ikke et kapacitetstiltag, men et effektiviseringstiltag, understreger Jyske Banks Jens Houe Thomsen. Det handler om at brygge den samme volumen på færre steder.
Overrepræsentationen af Carlsberg-bryggerier i Nord- og Vesteuropa er tydelig, når man kigger på landkortet (se grafik). Mens 27 bryggerier mod vest og nord til sammen producerer 50 mio. hektoliter, producerer blot 10 bryggerier i Rusland 42 mio. hektoliter øl.
"Det er naivt at tro, at der ikke forsvinder flere røde prikker, og her skal man kigge på, hvor prikkerne ligger tættest," mener bryggerianalytikeren.
Grafikken viser, at er koncentrationen af bryggerier især er stor i Sydøsteuropa, og derfor er spekulationerne om regionens mindre bryggerier tilbagevendende.
Selvom kvartalsregnskabet og telekonferencen med analytikerne var blottet for emnet bryggerilukninger, så forbereder Carlsberg nye lukninger af bryggerier i Nord- og Vesteuropa.
Det er senioranalytiker Jens Houe Thomsen fra Jyske Bank ikke i tvivl om.
"Carlsberg vil fejre et kvartal, der er gået fornuftigt, og ønsker ikke at støje med bryggerilukninger. Det er nærmest politisk. Nye lukninger vil blive meldt ud, når beslutningen bliver truffet," siger Jens Houe Thomsen til borsen.dk.
Lukninger få måneder væk
Senioraktieanalytiker Ricky Steen Rasmussen fra Nykredit peger også på, at Carlsberg ved kvartalsregnskabet har valgt at fokusere på resultaterne.
Men effektiviseringstiltag er stadig inde i billedet, og her kan analytikeren bestemt ikke udelukke bryggerilukninger i den nære fremtid.
"Det er ikke sikkert, at vi skal vente til årsregnskabet i februar, før Carlsberg melder om en bryggerilukning. Jeg har ikke svært ved at forestille mig, at der måske kunne komme en udmelding allerede i januar eller februar," siger Ricky Steen Rasmussen til borsen.dk.
Topchef freder Østeuropa
Carlsbergs koncernchef, Jørgen Buhl Rasmussen, er også klar i meldingen, når det handler om hans nuværende antal bryggerier. Carlsberg vil "helt klart" lukke flere bryggerier.
"Vi har ingen planer om at lukke noget i Østeuropa, da vi tror på, at væksten kommer tilbage, men der vil komme lukninger i Nord- og Vesteuropa. Her er alt i alt for mange bryggerier og for meget kapacitet," siger Jørgen Buhl Rasmussen til borsen.dk.
Han vil ikke kommentere, hvor der er størst behov for at skrue ned for kapaciteten, og heller ikke på tidshorisonten.
Klasseforskel mellem øst og vest
Carlsberg er i gang med at lukke for sin produktion i Leeds i England. Bryggerilukningerne er ikke et kapacitetstiltag, men et effektiviseringstiltag, understreger Jyske Banks Jens Houe Thomsen. Det handler om at brygge den samme volumen på færre steder.
Overrepræsentationen af Carlsberg-bryggerier i Nord- og Vesteuropa er tydelig, når man kigger på landkortet (se grafik). Mens 27 bryggerier mod vest og nord til sammen producerer 50 mio. hektoliter, producerer blot 10 bryggerier i Rusland 42 mio. hektoliter øl.
"Det er naivt at tro, at der ikke forsvinder flere røde prikker, og her skal man kigge på, hvor prikkerne ligger tættest," mener bryggerianalytikeren.
Grafikken viser, at er koncentrationen af bryggerier især er stor i Sydøsteuropa, og derfor er spekulationerne om regionens mindre bryggerier tilbagevendende.
