Olieprisen fortsætter brat ned, og det giver både tabere og vindere på aktiemarkederne.
Mandag er råolie faldet yderligere 2-3 pct. til priser omkring 69 dollar pr. tønde for Brent-olie og 65 dollar for den amerikanske WTI-olie. Det er det laveste i over fire år, og det skaber mange tabere inden for olieaktier, vurderer chefstrateg Frank Øland fra Danske Bank Private Banking.
"Man kan nærmest tage oliebranchen fra en ende af. Ikke mindst olieserviceaktier som det norske Seadrill er ramt," siger han.
Seadrill-aktien er halveret siden sommer, men selskabets virksomhedsobligation er ikke nær så hårdt ramt, pointerer han.
Hvem er så aktievinderne?
"DSV er et godt bud på en dansk vinder. Vi har godt kunne lide DSV i et stykke tid," siger Frank Øland.
Ellers er vinderen først og fremmest forbrugeren og dermed forbrugeraktier, vurderer han. Det kan være lidt svært at få øje på deciderede forbrugeraktier blandt de største danske aktier. Det er lettere i USA, hvor det er selskaber som Macy's, Amazon eller Nike.
"Det er godt for hele detailsektoren. Der bliver plads til lidt større julegaver," siger Frank Øland.
Alle de konjunkturfølsomme
Hos Carnegie peger chefstrateg Henrik Drusebjerg på, at alle konjunkturfølsomme sektorer principielt bør få fordel af den billigere olie.
"Prisfaldet er ubetinget positivt for forbrugsrelaterede, vækstrelaterede aktier, for det er jo en voldsom vækststimulans. I en dansk sammenhæng kunne det være FL Smidth og de finansielle virksomheder, alt hvad der er understøttet af vækst," siger Henrik Drusebjerg.
Tager man et globalt kig på markederne, så virker den ultralave oliepris som en kæmpe medvind til den enkelte forbruger, vurderer han. En medvind, der kan give et løft til alle aktier, som er følsomme over for økonomiske udsving.
"Globalt er det godt for alle konjunkturfølsomme sektorer som industri, cyklisk forbrug, finans og it. Alle de vækst- og konjunkturfølsomme aktier," siger Henrik Drusebjerg.
På landeniveau er USA den største vinder, fulgt af Kina. Danske Bank vurderer, at det kraftige fald i olieprisen kan give et løft til det amerikanske bruttonationalprodukt på næsten 1 pct.
Blandt taberaktierne er næsten alt, hvad der er olierelateret.
Kigger man specifikt på Danmark, udpeger Frank Øland tre tunge aktier som særligt følsomme over for olieprisudsving.
"Vestas er et oplagt eksempel. Vestas bliver ramt, fordi prisfaldet presser lysten til at investere i alternativ energi. Og Carlsberg, fordi det her rammer Rusland hårdt. Olieprisfaldet er en økonomisk lussing til Rusland, som er et stort marked for Carlsberg," siger han.
A. P. Møller - Mærsk er et mere uklart eksempel, for aktien bliver påvirket i begge retninger.
Mærsk trækker i begge retninger
"Mærsk har en betydelig olieproduktion, der bliver ramt af en lavere pris på olien, og det slår umiddelbart igennem. Men Mærsk er også kæmpestore inden for søtransport, og her er billigere olie et positivt element på kort sigt. Men på længere sigt kan fordelen forsvinde, fordi fragtraterne bliver presset i den hårde konkurrence inden for søtransport," siger Frank Øland.
Han kan også se en positiv effekt for Mærsk i, at der kommer mere gang i verdenshandlen, for det kan give en positiv volumeneffekt. Men samlet set synes aktiemarkedet, at den negative effekt overskygger den positive, vurderer chefstrategen.
På nationalt plan er de store olieproducenter Saudi-Arabien og Rusland store tabere, der hurtigt kan opleve en negativ effekt på deres bnp på omkring 1 pct. eller mere.
Mandag er råolie faldet yderligere 2-3 pct. til priser omkring 69 dollar pr. tønde for Brent-olie og 65 dollar for den amerikanske WTI-olie. Det er det laveste i over fire år, og det skaber mange tabere inden for olieaktier, vurderer chefstrateg Frank Øland fra Danske Bank Private Banking.
"Man kan nærmest tage oliebranchen fra en ende af. Ikke mindst olieserviceaktier som det norske Seadrill er ramt," siger han.
Seadrill-aktien er halveret siden sommer, men selskabets virksomhedsobligation er ikke nær så hårdt ramt, pointerer han.
Hvem er så aktievinderne?
"DSV er et godt bud på en dansk vinder. Vi har godt kunne lide DSV i et stykke tid," siger Frank Øland.
Ellers er vinderen først og fremmest forbrugeren og dermed forbrugeraktier, vurderer han. Det kan være lidt svært at få øje på deciderede forbrugeraktier blandt de største danske aktier. Det er lettere i USA, hvor det er selskaber som Macy's, Amazon eller Nike.
"Det er godt for hele detailsektoren. Der bliver plads til lidt større julegaver," siger Frank Øland.
Alle de konjunkturfølsomme
Hos Carnegie peger chefstrateg Henrik Drusebjerg på, at alle konjunkturfølsomme sektorer principielt bør få fordel af den billigere olie.
"Prisfaldet er ubetinget positivt for forbrugsrelaterede, vækstrelaterede aktier, for det er jo en voldsom vækststimulans. I en dansk sammenhæng kunne det være FL Smidth og de finansielle virksomheder, alt hvad der er understøttet af vækst," siger Henrik Drusebjerg.
Tager man et globalt kig på markederne, så virker den ultralave oliepris som en kæmpe medvind til den enkelte forbruger, vurderer han. En medvind, der kan give et løft til alle aktier, som er følsomme over for økonomiske udsving.
"Globalt er det godt for alle konjunkturfølsomme sektorer som industri, cyklisk forbrug, finans og it. Alle de vækst- og konjunkturfølsomme aktier," siger Henrik Drusebjerg.
På landeniveau er USA den største vinder, fulgt af Kina. Danske Bank vurderer, at det kraftige fald i olieprisen kan give et løft til det amerikanske bruttonationalprodukt på næsten 1 pct.
Blandt taberaktierne er næsten alt, hvad der er olierelateret.
Kigger man specifikt på Danmark, udpeger Frank Øland tre tunge aktier som særligt følsomme over for olieprisudsving.
"Vestas er et oplagt eksempel. Vestas bliver ramt, fordi prisfaldet presser lysten til at investere i alternativ energi. Og Carlsberg, fordi det her rammer Rusland hårdt. Olieprisfaldet er en økonomisk lussing til Rusland, som er et stort marked for Carlsberg," siger han.
A. P. Møller - Mærsk er et mere uklart eksempel, for aktien bliver påvirket i begge retninger.
Mærsk trækker i begge retninger
"Mærsk har en betydelig olieproduktion, der bliver ramt af en lavere pris på olien, og det slår umiddelbart igennem. Men Mærsk er også kæmpestore inden for søtransport, og her er billigere olie et positivt element på kort sigt. Men på længere sigt kan fordelen forsvinde, fordi fragtraterne bliver presset i den hårde konkurrence inden for søtransport," siger Frank Øland.
Han kan også se en positiv effekt for Mærsk i, at der kommer mere gang i verdenshandlen, for det kan give en positiv volumeneffekt. Men samlet set synes aktiemarkedet, at den negative effekt overskygger den positive, vurderer chefstrategen.
På nationalt plan er de store olieproducenter Saudi-Arabien og Rusland store tabere, der hurtigt kan opleve en negativ effekt på deres bnp på omkring 1 pct. eller mere.
