Pandora-aktien fortsætter ned mandag. Det er første danske handelsdag efter den amerikanske smykkekoncern Signets skuffende regnskab for første kvartal landede torsdag.
Dårlige amerikanske smykkeregnskaber smitter af på Pandora efter en lang weekend på fonsbørsen i København, og det er brænde til det bål fire amerikanske hedgefonde bygger under Pandora som investeringscase.
Aktiens fald på over 4 pct. til kurs 601,5 giver Pandora et samlet fald i år på omkring 35 pct. Men kigger man på analytikernes anbefalinger, bør det vende.
Faldet er sparket i gang af tilbagangen i væksten på det amerikanske marked, der spreder usikkerhed, og fire amerikanske hedgefonde har siden februar øget deres short-positioner i aktien, så deres samlede position nu nærmer sig 4 pct. af den samlede aktiekapital.
Alligevel holder størstedelen af analytikerskaren fast i både positive anbefalinger og kursmål, der nærmer sig det dobbelte af, hvad aktien er værd i dag.
I alt er der ifølge Bloomberg 14 købsanbefalinger på aktien, to hold-anbefalinger og en enkelt salgsanbefaling, som så er af den mere ekstreme grad, hvor investeringshuset Evercore anbefaler at shorte aktien.
Det gennemsnitlige kursmål for aktien er ifølge Bloomberg på 1026 kr., men både J.P. Morgan og SEB Equities har anbefalinger på 1200.
Gentager positiv holdning
Så sent som i dag har vicedirektør i Jyke Banks aktieresearch-afdeling Frans Høyer været ude og gentage sin anbefaling, der lyder på "stærkt køb" og sit kursmål på 1100 kr.
Han pointerer i et notat, at de amerikanske smykkekoncerner ikke traditionelt har fulgtes med Pandora.
"Pandora gør 'sin egen ting' det meste af tiden. Det er en funktion af, at hver koncerns præstationer ikke afspejler generelle markedstendenser, men hvor godt de lykkes med deres kollektioner," skriver han i et notat mandag morgen.
Derudover er han af den opfattelse, at Pandora har taget de tæsk, aktien fortjener i forbindelse med årets første kvartalsrapport, der udover tilbagegang i USA også bød på vækst i nye markeder som Asien i en sådan grad, at den kompenserede for det tabte i USA.
"OK, to amerikanske kolleger rapporterede skuffende resultater for første kvartal 2017, men helt ærligt, Pandora har allerede rapporteret resultater for første kvartal 2017, og aktien har allerede reageret," skriver han.
Årsagen til at investorer reagerer så negativt på Signets regnskab er, at forhandlerkæden Jared, som er Pandoras største forhandler i USA, viste en tilbagegang på det sammenlignelige salg ud af butikkerne på 10,3 pct.
Dårlige amerikanske smykkeregnskaber smitter af på Pandora efter en lang weekend på fonsbørsen i København, og det er brænde til det bål fire amerikanske hedgefonde bygger under Pandora som investeringscase.
Aktiens fald på over 4 pct. til kurs 601,5 giver Pandora et samlet fald i år på omkring 35 pct. Men kigger man på analytikernes anbefalinger, bør det vende.
Faldet er sparket i gang af tilbagangen i væksten på det amerikanske marked, der spreder usikkerhed, og fire amerikanske hedgefonde har siden februar øget deres short-positioner i aktien, så deres samlede position nu nærmer sig 4 pct. af den samlede aktiekapital.
Alligevel holder størstedelen af analytikerskaren fast i både positive anbefalinger og kursmål, der nærmer sig det dobbelte af, hvad aktien er værd i dag.
I alt er der ifølge Bloomberg 14 købsanbefalinger på aktien, to hold-anbefalinger og en enkelt salgsanbefaling, som så er af den mere ekstreme grad, hvor investeringshuset Evercore anbefaler at shorte aktien.
Det gennemsnitlige kursmål for aktien er ifølge Bloomberg på 1026 kr., men både J.P. Morgan og SEB Equities har anbefalinger på 1200.
Gentager positiv holdning
Så sent som i dag har vicedirektør i Jyke Banks aktieresearch-afdeling Frans Høyer været ude og gentage sin anbefaling, der lyder på "stærkt køb" og sit kursmål på 1100 kr.
Han pointerer i et notat, at de amerikanske smykkekoncerner ikke traditionelt har fulgtes med Pandora.
"Pandora gør 'sin egen ting' det meste af tiden. Det er en funktion af, at hver koncerns præstationer ikke afspejler generelle markedstendenser, men hvor godt de lykkes med deres kollektioner," skriver han i et notat mandag morgen.
Derudover er han af den opfattelse, at Pandora har taget de tæsk, aktien fortjener i forbindelse med årets første kvartalsrapport, der udover tilbagegang i USA også bød på vækst i nye markeder som Asien i en sådan grad, at den kompenserede for det tabte i USA.
"OK, to amerikanske kolleger rapporterede skuffende resultater for første kvartal 2017, men helt ærligt, Pandora har allerede rapporteret resultater for første kvartal 2017, og aktien har allerede reageret," skriver han.
Årsagen til at investorer reagerer så negativt på Signets regnskab er, at forhandlerkæden Jared, som er Pandoras største forhandler i USA, viste en tilbagegang på det sammenlignelige salg ud af butikkerne på 10,3 pct.
