Bankernes skærpede lånekrav har udløst en obligationslavine i hele Europa, og i de sidste ni måneder er den rullet ind over Danmark, hvor virksomhederne har rejst hele 70 mia. kr. ved hjælp af obligationer.
Alex Hauge Andersen, virksomhedsobligationsanalytiker fra Jyske Bank, kommer her med sit bud på de fem varmeste virksomhedsobligationer i Danmark.
Selskaberne er ikke rangeret efter hvem, der giver den største rente på obligationerne. Listen er lavet ud fra den bedste rente målt i forhold til risikoen.
Jyske Banks vurderinger beror på kursen, renten og statsspændet, som er den merrente, du får på obligationen i forhold til den underliggende statskurve. 100 basispunkter svarer til 1 pct. Statsspændet svarer til selve kreditelementet.
"Der er en større grad af sikkerhed ved de danske virksomhedsobligationer. Til gengæld er merrenten ikke så stor," siger Alex Hauge Andersen.
ISS
Rengøringsgiganten ISS topper Jyske Banks liste over hotte danske virksomhedsobligationer. Alex Hauge Andersen vurderer nemlig, at selskabet bliver introduceret på børsen i løbet af 2011, og det betyder, at obligationerne bliver førtidsindfriet.
"Vi er rigtig varme på ISS. Hvis holdingselskabet bag bliver børsnoteret, kan man få en kursgevinst, når obligationerne bliver taget ud. Hvis obligationerne bliver taget ud i maj 2011, som vi forventer, vil man som investor få et afkast på over 9 pct.," siger Alex Hauge Andersen til borsen.dk.
Kurs: 104,5
Rente: 7,58 pct.
Statsspænd : 581 bp.
TDC
På andenpladsen kommer telemastodonten TDC, som efter et stærkt regnskab for 2009 er interessante for Jyske Bank.
Alex Hauge Andersen vurderer nemlig, at et salg af TDC bliver effektueret i løbet af 2010 og en efterfølgende børsnotereting, som vil give et stærkt obligationsafkast.
Kurs: 104,5
Rente: 4,95 pct.
Statsspænd: 262 bp.
Vestas Wind Systems
Vindmølleproducenten Vestas udstedte i marts obligationer for 4,5 mia. kr., og der var rift om dem blandt investorerne.
"Vi vurderer, at kreditprofilen på Vestas er meget stærk. Selskabet har en meget stærk balance med en negativ nettogæld og dermed en meget lav finansiel gearing. Vi vurderer, at sikkerheden for obligationsinvestorer er relativt stor," lyder det fra Alex Hauge Andersen.
Kurs: 100,3
Rente: 4,59 pct.
Statsspænd: 241 bp.
Dong Energy
Energiselskabet Dong Energy offentliggjorde pænt regnskab for 2009, som var præget af svære markedsvilkår. Alligevel vurderer Jyske Bank, at obligationen er attraktiv.
Det skyldes, at Alex Hauge Andersen mener, at de fortsat kan opretholde mål i forhold til pengestrømme og gæld.
Kurs: 100
Rente: 5,5 pct.
Statsspænd: 330 bp.
A.P. Møller Mærsk
I årsregnskabet for 2009 skriver rederigiganten A.P. Møller Mærsk, at de ”ser positivt” på øget brug af obligationsmarkedet i fremtiden.
"For investorer, der ønsker en relativ sikker investering indenfor virksomhedsobligationer, vurderer vi fortsat, at A.P. Møller Mærsks obligationsudstedelse giver en attraktiv rente," lyder vurderingen fra Alex Hauge Andersen.
Kurs: 103,75
Rente: 3,96 pct.
Statsspænd: 199 bp.
Bobler: Carlsberg
Bryggerikæmpen Carlsberg har stadig et potentiale, og obligationsudstedelserne er handlet en del op i 2009. Af de danske top-fem obligationerne har Carlsberg den laveste rente med 3,08 pct. og det laveste kreditelement.
Kurs: 111,25
Rente: 3,08 pct.
Statsspænd: 129 bp.
Alex Hauge Andersen, virksomhedsobligationsanalytiker fra Jyske Bank, kommer her med sit bud på de fem varmeste virksomhedsobligationer i Danmark.
Selskaberne er ikke rangeret efter hvem, der giver den største rente på obligationerne. Listen er lavet ud fra den bedste rente målt i forhold til risikoen.
Jyske Banks vurderinger beror på kursen, renten og statsspændet, som er den merrente, du får på obligationen i forhold til den underliggende statskurve. 100 basispunkter svarer til 1 pct. Statsspændet svarer til selve kreditelementet.
"Der er en større grad af sikkerhed ved de danske virksomhedsobligationer. Til gengæld er merrenten ikke så stor," siger Alex Hauge Andersen.
ISS
Rengøringsgiganten ISS topper Jyske Banks liste over hotte danske virksomhedsobligationer. Alex Hauge Andersen vurderer nemlig, at selskabet bliver introduceret på børsen i løbet af 2011, og det betyder, at obligationerne bliver førtidsindfriet.
"Vi er rigtig varme på ISS. Hvis holdingselskabet bag bliver børsnoteret, kan man få en kursgevinst, når obligationerne bliver taget ud. Hvis obligationerne bliver taget ud i maj 2011, som vi forventer, vil man som investor få et afkast på over 9 pct.," siger Alex Hauge Andersen til borsen.dk.
Kurs: 104,5
Rente: 7,58 pct.
Statsspænd : 581 bp.
TDC
På andenpladsen kommer telemastodonten TDC, som efter et stærkt regnskab for 2009 er interessante for Jyske Bank.
Alex Hauge Andersen vurderer nemlig, at et salg af TDC bliver effektueret i løbet af 2010 og en efterfølgende børsnotereting, som vil give et stærkt obligationsafkast.
Kurs: 104,5
Rente: 4,95 pct.
Statsspænd: 262 bp.
Vestas Wind Systems
Vindmølleproducenten Vestas udstedte i marts obligationer for 4,5 mia. kr., og der var rift om dem blandt investorerne.
"Vi vurderer, at kreditprofilen på Vestas er meget stærk. Selskabet har en meget stærk balance med en negativ nettogæld og dermed en meget lav finansiel gearing. Vi vurderer, at sikkerheden for obligationsinvestorer er relativt stor," lyder det fra Alex Hauge Andersen.
Kurs: 100,3
Rente: 4,59 pct.
Statsspænd: 241 bp.
Dong Energy
Energiselskabet Dong Energy offentliggjorde pænt regnskab for 2009, som var præget af svære markedsvilkår. Alligevel vurderer Jyske Bank, at obligationen er attraktiv.
Det skyldes, at Alex Hauge Andersen mener, at de fortsat kan opretholde mål i forhold til pengestrømme og gæld.
Kurs: 100
Rente: 5,5 pct.
Statsspænd: 330 bp.
A.P. Møller Mærsk
I årsregnskabet for 2009 skriver rederigiganten A.P. Møller Mærsk, at de ”ser positivt” på øget brug af obligationsmarkedet i fremtiden.
"For investorer, der ønsker en relativ sikker investering indenfor virksomhedsobligationer, vurderer vi fortsat, at A.P. Møller Mærsks obligationsudstedelse giver en attraktiv rente," lyder vurderingen fra Alex Hauge Andersen.
Kurs: 103,75
Rente: 3,96 pct.
Statsspænd: 199 bp.
Bobler: Carlsberg
Bryggerikæmpen Carlsberg har stadig et potentiale, og obligationsudstedelserne er handlet en del op i 2009. Af de danske top-fem obligationerne har Carlsberg den laveste rente med 3,08 pct. og det laveste kreditelement.
Kurs: 111,25
Rente: 3,08 pct.
Statsspænd: 129 bp.
