Carlsbergs 2,1 mia. kr. store investering i Chongqing Brewery sikrer selskabet positionen som den største enkeltaktionær i det kinesiske bryggeri, og det er ikke nogen god nyhed for de konkurrerende bryggerier på det enorme vækstmarked.
Carlsberg har nemlig ambitioner om at sikre Chongqing Brewery en endnu større markedsandel, end tilfældet er nu. Det skriver Financial Times fredag.
"Folk med indsigt i transaktionen siger, at Chongqing med Carlsberg som den reelt dominerende aktionær nu vil stile efter at blive blandt de fire største bryggerier i Kina," skriver Financial Times fredag og nævner, at Chongqing aktuelt er det sjette største bryggeri i landet.
Torsdagens investering øger Carlsbergs ejerandel med 12,25 pct. til knap 30 pct. i Chongqing.
Prisen på 2,1 mia. kr. kan umiddelbart virke høj, men analytiker Morten Imsgard fra Sydbank anser investeringen for strategisk vigtig.
"For Carlsberg er Chongqing et af de mest interessante bryggerier, som passer godt ind i strategien. Oplandet til Chongqing og byen, der er verdens største, er et godt sted for Carlsberg at få foden mere ind. Det er et af de mest folkerige steder i Kina. Derfor er Carlsberg gået benhårdt efter en øget ejerandel," fortæller Imsgard til Direkt.
Investeringen har dog ikke fået analytikeren til at ændre på sine estimater for Carlsberg, og hans anbefaling er fortsat 'neutral.'
"Jeg havde da Carlsberg som favorit til at overtage den her andel. Ledelsen i Chongqing har nok ikke været interesseret i at få en anden kinesisk konkurrent ind som aktionær. Men den interesse, der har været for andelen, blandt andet fra SABMiller-jointventuret Snow Breweries, har naturligvis været med til at presse værdien af aktieposten op. Carlsberg har vurderet, at det kunne være lønsomt at give en høj pris," siger Imsgard og uddyber:
"Havde Carlsberg ikke vundet andelen, ville den eksisterende aktiepost på 17 pct. ikke have samme værdi, som nu. Den øgede andel åbner vejen for, at Carlsberg kan blive den kontrollerende aktionær i Chongqing Brewery i kraft af, at cirka 50 pct. af aktierne er fordelt på den række mindre aktionærer. Så det vil ikke overraske, hvis Carlsberg sluger hele bryggeriet," siger Imsgard.
At Chongqing Brewery så også ligger inde med et biotekselskab, som har et produkt mod leverbetændelse i klinisk fase 2, og som Carlsberg nu også ejer knap 30 pct. af, er bare en sidegevinst, som Carlsberg ifølge Imsgard bestemt ikke har haft fokus på.
"Det kan Carlsberg som sådan ikke bruge til noget. Men der kan selvfølgelig ligge en mulig gevinst på sigt i biotekselskabet," siger han.
Analytiker Jens Houe Thomsen fra Jyske Bank fortæller til epn.dk, at såfremt biotekselskabet lykkes med sit produkt, så har Carlsberg gjort en billig handel.
Financial Times skriver, at aktiekursen på Chongqing de seneste uger er steget på muligheden for et frasalg af biotekaktiviteterne for 'adskillige hundrede millioner dollar.'
"Det er ikke min vurdering, at Carlsberg har lagt så meget som en krone ekstra for at få del i biotekforretningen," siger Imsgard.
Carlsbergs overtagelse af de 12,25 pct. afhænger af godkendelser fra myndighederne og minoritetsaktionærerne.
Nyhedsbureauet Direkt
Carlsberg har nemlig ambitioner om at sikre Chongqing Brewery en endnu større markedsandel, end tilfældet er nu. Det skriver Financial Times fredag.
"Folk med indsigt i transaktionen siger, at Chongqing med Carlsberg som den reelt dominerende aktionær nu vil stile efter at blive blandt de fire største bryggerier i Kina," skriver Financial Times fredag og nævner, at Chongqing aktuelt er det sjette største bryggeri i landet.
Torsdagens investering øger Carlsbergs ejerandel med 12,25 pct. til knap 30 pct. i Chongqing.
Prisen på 2,1 mia. kr. kan umiddelbart virke høj, men analytiker Morten Imsgard fra Sydbank anser investeringen for strategisk vigtig.
"For Carlsberg er Chongqing et af de mest interessante bryggerier, som passer godt ind i strategien. Oplandet til Chongqing og byen, der er verdens største, er et godt sted for Carlsberg at få foden mere ind. Det er et af de mest folkerige steder i Kina. Derfor er Carlsberg gået benhårdt efter en øget ejerandel," fortæller Imsgard til Direkt.
Investeringen har dog ikke fået analytikeren til at ændre på sine estimater for Carlsberg, og hans anbefaling er fortsat 'neutral.'
"Jeg havde da Carlsberg som favorit til at overtage den her andel. Ledelsen i Chongqing har nok ikke været interesseret i at få en anden kinesisk konkurrent ind som aktionær. Men den interesse, der har været for andelen, blandt andet fra SABMiller-jointventuret Snow Breweries, har naturligvis været med til at presse værdien af aktieposten op. Carlsberg har vurderet, at det kunne være lønsomt at give en høj pris," siger Imsgard og uddyber:
"Havde Carlsberg ikke vundet andelen, ville den eksisterende aktiepost på 17 pct. ikke have samme værdi, som nu. Den øgede andel åbner vejen for, at Carlsberg kan blive den kontrollerende aktionær i Chongqing Brewery i kraft af, at cirka 50 pct. af aktierne er fordelt på den række mindre aktionærer. Så det vil ikke overraske, hvis Carlsberg sluger hele bryggeriet," siger Imsgard.
At Chongqing Brewery så også ligger inde med et biotekselskab, som har et produkt mod leverbetændelse i klinisk fase 2, og som Carlsberg nu også ejer knap 30 pct. af, er bare en sidegevinst, som Carlsberg ifølge Imsgard bestemt ikke har haft fokus på.
"Det kan Carlsberg som sådan ikke bruge til noget. Men der kan selvfølgelig ligge en mulig gevinst på sigt i biotekselskabet," siger han.
Analytiker Jens Houe Thomsen fra Jyske Bank fortæller til epn.dk, at såfremt biotekselskabet lykkes med sit produkt, så har Carlsberg gjort en billig handel.
Financial Times skriver, at aktiekursen på Chongqing de seneste uger er steget på muligheden for et frasalg af biotekaktiviteterne for 'adskillige hundrede millioner dollar.'
"Det er ikke min vurdering, at Carlsberg har lagt så meget som en krone ekstra for at få del i biotekforretningen," siger Imsgard.
Carlsbergs overtagelse af de 12,25 pct. afhænger af godkendelser fra myndighederne og minoritetsaktionærerne.
Nyhedsbureauet Direkt
