Opdateret kl. 15:30- Mens de øvrige danske aktier bruger stilheden oven på de seneste hektiske handelsdage til at stige, falder Carlsberg tungt igen i dag. Sorte skyer over indtjeningsmotoren Rusland sætter ny bundrekord for 2011.
Carlsberg-aktien falder her til eftermiddag 2,7 pct. til kurs 534,50 kr. og tangerer dermed årets laveste niveau fra den 17. januar. Aktien var kortvarigt under 534 kr.
Det er 86 kr. lavere end den 16. marts og svarer til 13,2 mia. kr. i tabt markedsværdi.
Hvor verdens fjerdestørste bryggeri for blot to måneder siden var på nippet til at nå 100 mia. kr. i børsværdi, prissætter investorerne i dag ølaktien til 82,5 mia. kr.
Den forøgede uro skyldes især bekymringer om nye smertelige ølafgifter i Rusland.
Dumaen i Kreml har haft en andenbehandling af nye alkoholafgifter, og her lyder forslaget et forbud mod kiosksalg af drikkevarer med mere end 0,5 pct. alkohol mellem klokken 23 og 08.
Hug til indtjeningen
Kiosksalget udgør ca. 15 pct. af volumensalget i Rusland, og det overraskende hårde lovforslag har lagt en jernring om Carlsberg-aktien, der siden tirsdag i sidste uge er faldet over 5 pct. på den russiske uro.
Børshuset Nomura har sænket sit estimat for Carlsbergs indtjening pr. aktie i 2012 med 5 pct. som konsekvens af udsigten til russiske lovstramninger. Nordea vurderer, at det kan koste Carlsberg 4-8 pct. af indtjeningen.
Stramningerne er blevet stemt igennem Dumaen, der er underhuset i det russiske parlament. Politikerne ventes i denne uge at stemme for tredje og sidste gang om forslaget om kioskbegrænsningen.
En grænse på 0,5 pct. vil ramme Ruslands ubestridte markedsleder på øl, Carlsberg-bryggeriet Baltika, hårdt. Som lovforslaget lyder lige nu vil det ifølge Sydbank påvirke Carlsberg negativt på kort sigt, men analytiker Morten Imsgard venter ikke, at ølmarkedet kommer til at lide markant på lang sigt.
"Vi forventer, at meget af det mere impulsive ølsalg vil forsvinde, hvis øl ikke længere er så synligt i gadebillet. Men over tid vil de fleste forbrugere nok finde vej til andre salgskanaler."
Rygter om nye ølafgifter
Han fastholder sin overvægt-anbefaling af Carlsberg-aktien med den begrundelse, at Carlsbergs stærke brand-portefølje i Rusland sikrer en stærk konkurrenceposition, hvis salget koncentreres og konkurrencen intensiveres omkring supermarkederne.
Ud over lovbehandlingerne om kiosksalget går der i øjeblikket ubekræftede rygter i markedet om, at Rusland pønser på at hæve de nuværende ølafgifter med 15 rubler pr. liter i 2013 og 18 rubler pr. liter i 2014.
Efter at have analyseret potentialet i Carlsberg valgte Bank of America i sidste uge at sænke sin anbefaling på aktien fra køb til neutral.
Carlsberg-aktien falder her til eftermiddag 2,7 pct. til kurs 534,50 kr. og tangerer dermed årets laveste niveau fra den 17. januar. Aktien var kortvarigt under 534 kr.
Det er 86 kr. lavere end den 16. marts og svarer til 13,2 mia. kr. i tabt markedsværdi.
Hvor verdens fjerdestørste bryggeri for blot to måneder siden var på nippet til at nå 100 mia. kr. i børsværdi, prissætter investorerne i dag ølaktien til 82,5 mia. kr.
Den forøgede uro skyldes især bekymringer om nye smertelige ølafgifter i Rusland.
Dumaen i Kreml har haft en andenbehandling af nye alkoholafgifter, og her lyder forslaget et forbud mod kiosksalg af drikkevarer med mere end 0,5 pct. alkohol mellem klokken 23 og 08.
Hug til indtjeningen
Kiosksalget udgør ca. 15 pct. af volumensalget i Rusland, og det overraskende hårde lovforslag har lagt en jernring om Carlsberg-aktien, der siden tirsdag i sidste uge er faldet over 5 pct. på den russiske uro.
Børshuset Nomura har sænket sit estimat for Carlsbergs indtjening pr. aktie i 2012 med 5 pct. som konsekvens af udsigten til russiske lovstramninger. Nordea vurderer, at det kan koste Carlsberg 4-8 pct. af indtjeningen.
Stramningerne er blevet stemt igennem Dumaen, der er underhuset i det russiske parlament. Politikerne ventes i denne uge at stemme for tredje og sidste gang om forslaget om kioskbegrænsningen.
En grænse på 0,5 pct. vil ramme Ruslands ubestridte markedsleder på øl, Carlsberg-bryggeriet Baltika, hårdt. Som lovforslaget lyder lige nu vil det ifølge Sydbank påvirke Carlsberg negativt på kort sigt, men analytiker Morten Imsgard venter ikke, at ølmarkedet kommer til at lide markant på lang sigt.
"Vi forventer, at meget af det mere impulsive ølsalg vil forsvinde, hvis øl ikke længere er så synligt i gadebillet. Men over tid vil de fleste forbrugere nok finde vej til andre salgskanaler."
Rygter om nye ølafgifter
Han fastholder sin overvægt-anbefaling af Carlsberg-aktien med den begrundelse, at Carlsbergs stærke brand-portefølje i Rusland sikrer en stærk konkurrenceposition, hvis salget koncentreres og konkurrencen intensiveres omkring supermarkederne.
Ud over lovbehandlingerne om kiosksalget går der i øjeblikket ubekræftede rygter i markedet om, at Rusland pønser på at hæve de nuværende ølafgifter med 15 rubler pr. liter i 2013 og 18 rubler pr. liter i 2014.
Efter at have analyseret potentialet i Carlsberg valgte Bank of America i sidste uge at sænke sin anbefaling på aktien fra køb til neutral.
