Det er skidt nyt for Carlsberg, at AB Inbev pønser på at opkøbe Sabmiller.
For en fusion mellem verdens største bryggerier vil skabe en global mastodont, der har muskler til at sende konkurrenterne i kanvassen. Sådan lyder advarslen fra Morten Imsgard, senioranalytiker i Sydbank.
Læs også:Apple kan nu købe Mærsk seks gange - og betale kontant
"Det er en megafusion, hvor det nye selskab vil sidde på en tredjedel af volumen på markedet og op mod halvdelen af den globale indtjening. Det bliver en gigant, som næsten marginaliserer de andre store bryggerier," siger Morten Imsgard.
Rygtetrommerne om en konsolidering i bryggeribranchen har buldret i flere måneder, og onsdag middag bekræftede Sabmiller i en fondsbørsmeddelelse, at AB har til hensigt at komme med et købstilbud - men at det endnu er usikkert, om der kommer et konkret bud.
Så sent som i foråret afviste hollandske Heineken lignende tilnærmelser fra Sabmiller.
Fuldstændig urørlig
Hos Jyske Bank er man enig i, at en potentiel sammensmeltning mellem AB Inbev og Sabmiller vil få voldsomme konsekvenser for både Carlsberg og Heineken.
"Den nye spiller vil være fuldstændig urørlig og uopnåelig for de andre. F.eks. på et område som sponsoraftaler til VM og EM i fodbold vil Carlsberg blive sejlet voldsomt agterud. Og på det vesteuropæiske marked komplimenterer Sabmiller og AB Inbev hinanden vældigt godt - de har næsten ingen overlapninger," siger Frans Høyer, analytiker i Jyske Bank.
Han understreger dog, at Carlsberg ikke vil blive truet på eksistensen af den nye kæmpe.
"På de enkelte markeder i Europa vil Carlsberg stadig være nummer et i Schweiz, Frankrig og Rusland, ligesom de fortsat vil have en stærk position i Storbritannien. Og man er ikke til stede i USA, så der vil fusionen være irrelevant for dem," forklarer Frans Høyer.
Muligheder for opkøb
Selvom M&A-processen endnu ikke officielt er iværksat, hæfter førnævnte analytikere sig ved, at AB Inbevs flirten med Sabmiller kan skabe problemer med konkurrencemyndighederne i de forskellige lande.
For at undgå monopollignende tilstande kan den nye megakoncern således blive tvunget til at frasælge nogle af dets aktiver.
"Og her kan Carlsberg og Heineken får mulighed for at samle nogle af disse op," siger Frans Høyer.
Morten Imsgard er omvendt mere pessimistisk på det danske bryggeris vegne i et sådant tilfælde.
"For mig at se, er det ikke oplagt at identificere en lækkerbisken for Carlsberg. Jeg kan ikke se nogle oplagte opkøbsmuligheder, selvom konkurrencemyndighederne i Kina skulle gribe ind," siger Morten Imsgard.
Højt aktieskum
Fondsbørsmeddelesen fra Sabmiller og nyheden om, at Carlsberg stopper samarbejdet med den nuværende viceadministrerende direktør, Jørn P. Jensen, begejstrer investorerne.
Onsdag eftermiddag stiger Carlsberg-aktien med 3,4 pct., mens Sabmiller er oppe med mere end 20 pct.
"Det er godt for aktiepriserne, for det skaber fokus på sektoren og tiltrækker dermed investorer. Men det ændrer ikke på, at det rent konkurrencemæssigt kun er negativt for Carlsberg og Heineken," siger Frans Høyer.
For en fusion mellem verdens største bryggerier vil skabe en global mastodont, der har muskler til at sende konkurrenterne i kanvassen. Sådan lyder advarslen fra Morten Imsgard, senioranalytiker i Sydbank.
Læs også:Apple kan nu købe Mærsk seks gange - og betale kontant
"Det er en megafusion, hvor det nye selskab vil sidde på en tredjedel af volumen på markedet og op mod halvdelen af den globale indtjening. Det bliver en gigant, som næsten marginaliserer de andre store bryggerier," siger Morten Imsgard.
Rygtetrommerne om en konsolidering i bryggeribranchen har buldret i flere måneder, og onsdag middag bekræftede Sabmiller i en fondsbørsmeddelelse, at AB har til hensigt at komme med et købstilbud - men at det endnu er usikkert, om der kommer et konkret bud.
Så sent som i foråret afviste hollandske Heineken lignende tilnærmelser fra Sabmiller.
Fuldstændig urørlig
Hos Jyske Bank er man enig i, at en potentiel sammensmeltning mellem AB Inbev og Sabmiller vil få voldsomme konsekvenser for både Carlsberg og Heineken.
"Den nye spiller vil være fuldstændig urørlig og uopnåelig for de andre. F.eks. på et område som sponsoraftaler til VM og EM i fodbold vil Carlsberg blive sejlet voldsomt agterud. Og på det vesteuropæiske marked komplimenterer Sabmiller og AB Inbev hinanden vældigt godt - de har næsten ingen overlapninger," siger Frans Høyer, analytiker i Jyske Bank.
Han understreger dog, at Carlsberg ikke vil blive truet på eksistensen af den nye kæmpe.
"På de enkelte markeder i Europa vil Carlsberg stadig være nummer et i Schweiz, Frankrig og Rusland, ligesom de fortsat vil have en stærk position i Storbritannien. Og man er ikke til stede i USA, så der vil fusionen være irrelevant for dem," forklarer Frans Høyer.
Muligheder for opkøb
Selvom M&A-processen endnu ikke officielt er iværksat, hæfter førnævnte analytikere sig ved, at AB Inbevs flirten med Sabmiller kan skabe problemer med konkurrencemyndighederne i de forskellige lande.
For at undgå monopollignende tilstande kan den nye megakoncern således blive tvunget til at frasælge nogle af dets aktiver.
"Og her kan Carlsberg og Heineken får mulighed for at samle nogle af disse op," siger Frans Høyer.
Morten Imsgard er omvendt mere pessimistisk på det danske bryggeris vegne i et sådant tilfælde.
"For mig at se, er det ikke oplagt at identificere en lækkerbisken for Carlsberg. Jeg kan ikke se nogle oplagte opkøbsmuligheder, selvom konkurrencemyndighederne i Kina skulle gribe ind," siger Morten Imsgard.
Højt aktieskum
Fondsbørsmeddelesen fra Sabmiller og nyheden om, at Carlsberg stopper samarbejdet med den nuværende viceadministrerende direktør, Jørn P. Jensen, begejstrer investorerne.
Onsdag eftermiddag stiger Carlsberg-aktien med 3,4 pct., mens Sabmiller er oppe med mere end 20 pct.
"Det er godt for aktiepriserne, for det skaber fokus på sektoren og tiltrækker dermed investorer. Men det ændrer ikke på, at det rent konkurrencemæssigt kun er negativt for Carlsberg og Heineken," siger Frans Høyer.
