Den amerikanske investeringsbank Bernstein har genfundet kærligheden til Novo Nordisk, men den vokser ikke ind i himlen, for stiger aktiekursen til over 360, så er investeringsbanken væk igen.
Samtidig ser banken en risiko for, at prisudviklingen i USA fortsat vil volde diabetesgiganten udfordringer i de kommende år.
"For basal insulin er det endnu to smertefulde år for priserne, også for Tresiba, men noget der ligner en bund vil blive nået ved udgangen af årtiet, når rabatterne når et niveau på over 70 pct.," skriver Wimal Kapadia, aktieanalytiker i Bernstein, selv om rabatterne på nuværende niveau omkring 60 pct. er højere end investeringsbanken havde forestillet sig.
Anbefalingen er neutral, og kursmålet er sat på 320 – omtrent kursniveauet torsdag formiddag, men analytiker Wimal Kapadia er optimistisk forud for Novo Nordisks afsløring af forsøgsdata med en tabletversion af diabetesmidlet Semaglutide i første kvartal af 2018.
"Efter data om oral semaglutide tror vi, at det bliver vanskeligt for Novo Nordisk på grund af mangel på katalysatorer, og hvis aktien lader sig rive med, og stiger til over 360, vil vi se den anden vej," skriver Wimal Kapadia.
Tablet kan sælge for 10 mia
Han vurderer, at Semaglutide bliver godkendt som indsprøjtning i december, og tror, at midlet som tablet kan nå et salg på 10 mia. kr. i 2025.
Den største diabetestablet Januvia sælger i dag for over 35 mia. kr. årligt, men når Novo Nordisk er klar til at lancere sin tablet er konkurrencen øget, med flere alternativer til lavere priser, så selv om semaglutide i tabletform vil virke bedre og samtidig give vægttab, så vurderer Bernstein, at det bliver vanskeligere at skabe en salgssucces.
Wimal Kapadia beskriver, at han overordnet ligger tæt på salgsestimaterne som aktiemarkedet generelt har sat for Novo Nordisk, men han ligger lidt lavere på driftsmarginen, som især bliver synligt fra 2022, når han venter, at Bernsteins forventninger til prisudviklingen vil slå igennem.
Samtidig ser banken en risiko for, at prisudviklingen i USA fortsat vil volde diabetesgiganten udfordringer i de kommende år.
"For basal insulin er det endnu to smertefulde år for priserne, også for Tresiba, men noget der ligner en bund vil blive nået ved udgangen af årtiet, når rabatterne når et niveau på over 70 pct.," skriver Wimal Kapadia, aktieanalytiker i Bernstein, selv om rabatterne på nuværende niveau omkring 60 pct. er højere end investeringsbanken havde forestillet sig.
Anbefalingen er neutral, og kursmålet er sat på 320 – omtrent kursniveauet torsdag formiddag, men analytiker Wimal Kapadia er optimistisk forud for Novo Nordisks afsløring af forsøgsdata med en tabletversion af diabetesmidlet Semaglutide i første kvartal af 2018.
"Efter data om oral semaglutide tror vi, at det bliver vanskeligt for Novo Nordisk på grund af mangel på katalysatorer, og hvis aktien lader sig rive med, og stiger til over 360, vil vi se den anden vej," skriver Wimal Kapadia.
Tablet kan sælge for 10 mia
Han vurderer, at Semaglutide bliver godkendt som indsprøjtning i december, og tror, at midlet som tablet kan nå et salg på 10 mia. kr. i 2025.
Den største diabetestablet Januvia sælger i dag for over 35 mia. kr. årligt, men når Novo Nordisk er klar til at lancere sin tablet er konkurrencen øget, med flere alternativer til lavere priser, så selv om semaglutide i tabletform vil virke bedre og samtidig give vægttab, så vurderer Bernstein, at det bliver vanskeligere at skabe en salgssucces.
Wimal Kapadia beskriver, at han overordnet ligger tæt på salgsestimaterne som aktiemarkedet generelt har sat for Novo Nordisk, men han ligger lidt lavere på driftsmarginen, som især bliver synligt fra 2022, når han venter, at Bernsteins forventninger til prisudviklingen vil slå igennem.
