De sidste års aktiefest har været en succes uden lige. Det toneangivende amerikanske aktieindeks S&P 500 er steget med mere end 200 pct. siden 2009, og i samme periode er verdensindekset MSCI World steget med næsten 160 pct.
Men selv de bedste fester har det med at ende i hovedpine og tømmermænd. Investorerne kan således godt forberede sig til et kursfald på omkring 15 pct. i år, forudser flere analytikere.
”Hvis denne hastighed fortsætter, vil 2015 give mere end 100 pct. i afkast, og det ser vi ikke som sandsynligt,” lyder det fra Ib Fredslund Madsen, seniorstrateg i Jyske Bank.
Han venter en mindre korrektion på aktiemarkedet før sommeren på 5-7 pct. og forventer en større korrektion i størrelsesordenen 10-15 pct., når den amerikanske centralbank hæver renten. Her nævnes juni og september som de mest sandsynlige måneder.
”Vi ser også en korrektion i den nærmeste fremtid eller i hvert fald en sidelæns bevægelse,” siger han.
PFA og Sydbank forventer korrektion
Henrik Henriksen, chefstrateg i PFA Pension, forventer ikke, at afkastene på aktier bliver lige så festlige de næste fem år, som de har været de seneste fem, og han ser også signaler på en lurende korrektion.
”Der skal komme en korrektion på et tidspunkt, men hvad der præcis udløser det; om det bliver en amerikansk renteforhøjelse, om det er Grækenland, om det er sammenfald mellem, at FED taler om renteforhøjelse, samtidig med at der kommer svage tal fra Kina, det er svært lige at pege på. Men der kan meget vel komme en 5-10 pct. korrektion i løbet af i år. Vi tror dog, aktierne vil trende op igen,” siger han.
Bjørn Schwarz, aktieanalysechef i Sydbank, understreger, at det ikke er sikkert, der kommer en korrektion, men han forventer, at der kommer nogle bump.
”10-15 pct. kan de godt være på, specielt når man har skudt så kraftig en fart, som man har gjort på nuværende tidspunkt, men det er ikke sikkert, det kommer. Hvis det kommer, eller når det kommer, udløst af eksempelvis kraftigt faldende råvarepriser eller en kraft optrapning af en geopolitisk konflikt, som giver usikkerhed, så kan vi sagtens komme i sådan en situation,” siger han.
Potentiale til stort aktiesmæk
Frank Hvid Petersen, chefstrateg og porteføljemanager i Carnegie, tror ikke en stor korrektion på mere end 20 pct. er sandsynlig i den nærmeste fremtid, men han vil ikke afvise muligheden for en mindre korrektion i løbet af året.
”Vi tror, retningen er opad. Om der undervejs kommer tilbagefald, er ret sandsynligt. Det er ikke én lige linje opad, men vi tror stadigvæk på plusser på aktiesiden,” siger han.
Han peger dog på to ting, der har potentiale til at give en ordentligt lussing til aktiemarkedet på mere end 20 pct.
”Hvis jeg skulle komme med et gæt, er der to ting, der kan gøre det. Hvis vi var på vej mod en ny global recession, så ville aktierne godt kunne få et ordentligt stryg,” siger han.
”Den anden ting kunne være, at nogle af centralbankerne vendte rundt og virkelig skruede bissen markant på, f.eks. fordi de synes, der er problemer med inflation eller lignende. Men det er altså ikke det, vi hører fra de store centralbanker,” siger han med henvisning til blandt andet den europæiske centralbanks historiske lempelsesprogram.
Men selv de bedste fester har det med at ende i hovedpine og tømmermænd. Investorerne kan således godt forberede sig til et kursfald på omkring 15 pct. i år, forudser flere analytikere.
”Hvis denne hastighed fortsætter, vil 2015 give mere end 100 pct. i afkast, og det ser vi ikke som sandsynligt,” lyder det fra Ib Fredslund Madsen, seniorstrateg i Jyske Bank.
Han venter en mindre korrektion på aktiemarkedet før sommeren på 5-7 pct. og forventer en større korrektion i størrelsesordenen 10-15 pct., når den amerikanske centralbank hæver renten. Her nævnes juni og september som de mest sandsynlige måneder.
”Vi ser også en korrektion i den nærmeste fremtid eller i hvert fald en sidelæns bevægelse,” siger han.
PFA og Sydbank forventer korrektion
Henrik Henriksen, chefstrateg i PFA Pension, forventer ikke, at afkastene på aktier bliver lige så festlige de næste fem år, som de har været de seneste fem, og han ser også signaler på en lurende korrektion.
”Der skal komme en korrektion på et tidspunkt, men hvad der præcis udløser det; om det bliver en amerikansk renteforhøjelse, om det er Grækenland, om det er sammenfald mellem, at FED taler om renteforhøjelse, samtidig med at der kommer svage tal fra Kina, det er svært lige at pege på. Men der kan meget vel komme en 5-10 pct. korrektion i løbet af i år. Vi tror dog, aktierne vil trende op igen,” siger han.
Bjørn Schwarz, aktieanalysechef i Sydbank, understreger, at det ikke er sikkert, der kommer en korrektion, men han forventer, at der kommer nogle bump.
”10-15 pct. kan de godt være på, specielt når man har skudt så kraftig en fart, som man har gjort på nuværende tidspunkt, men det er ikke sikkert, det kommer. Hvis det kommer, eller når det kommer, udløst af eksempelvis kraftigt faldende råvarepriser eller en kraft optrapning af en geopolitisk konflikt, som giver usikkerhed, så kan vi sagtens komme i sådan en situation,” siger han.
Potentiale til stort aktiesmæk
Frank Hvid Petersen, chefstrateg og porteføljemanager i Carnegie, tror ikke en stor korrektion på mere end 20 pct. er sandsynlig i den nærmeste fremtid, men han vil ikke afvise muligheden for en mindre korrektion i løbet af året.
”Vi tror, retningen er opad. Om der undervejs kommer tilbagefald, er ret sandsynligt. Det er ikke én lige linje opad, men vi tror stadigvæk på plusser på aktiesiden,” siger han.
Han peger dog på to ting, der har potentiale til at give en ordentligt lussing til aktiemarkedet på mere end 20 pct.
”Hvis jeg skulle komme med et gæt, er der to ting, der kan gøre det. Hvis vi var på vej mod en ny global recession, så ville aktierne godt kunne få et ordentligt stryg,” siger han.
”Den anden ting kunne være, at nogle af centralbankerne vendte rundt og virkelig skruede bissen markant på, f.eks. fordi de synes, der er problemer med inflation eller lignende. Men det er altså ikke det, vi hører fra de store centralbanker,” siger han med henvisning til blandt andet den europæiske centralbanks historiske lempelsesprogram.
