Det giver god mening både for Carlsberg og Carlsberg-fonden, at der nu ansøges om, at fonden ikke længere som minimum skal have et ejerskab på mere end 25 pct. af aktiekapitalen.
Kravet om, at Carlsbergfonden skal eje mindst 51 pct. af stemmerettighederne fastholdes dog.
"Det giver Carlsberg en større form for handlefrihed til at agere i form af at kunne konsolidere sig på markedet og foretage større opkøb. Så længe fonden stadigvæk har 51 pct. af stemmerne, så har den den kontrol, det gerne vil have, og så giver de ikke nogen mening, at de også er tvunget til at have en måske stigende mængde kapital bundet i Carlsberg i form af, at de også skulle eje 25 pct. af aktiekapitalen," siger aktieanalytiker Morten Imsgard fra Sydbank til Ritzau Finans.
"Carlsbergfondet behøver med andre ord med ændringen ikke nødvendigvis at binde mere kapital i forbindelse med, at Carlsberg foretager større opkøb, som muligvis vil kræve, at man skal ud at lave en eller anden for for kapitaludvidelse for at kunne håndtere det. Så det giver sådan set meget god mening, at man ændrer de her parametre for at skabe et mere fleksibelt setup både for Carlsberg og fondens vedkommende, så de måske også kan agere hurtigere i markedet," tilføjer Morten Imsgard.
Ikke noget nemt spil
Og muligheden for at kunne agere hurtigt er der ifølge analytikeren behov for, hvis man skal gøre sig forhåbninger om at blive blandt de bryggerier, der løber med nogle af de sidste rigtigt attraktive opkøb, som der er tilbage i bryggeriindustrien.
"Forhåbentlig er de i gang med at kikke på noget eller er med i opløbet for at få fingrene i nogle af de mest attraktive på de asiatiske markeder, men det er jo ikke noget nemt spil for Carlsberg, så der skal også en vis portion held til, at man bliver dem, der løber med tingene. Men nu får man om muligt et mere fleksibelt setup til at kunne reagere hurtigt, hvis mulighederne opstår," siger Morten Imsgard.
Han vurderer, at det mest oplagte for Carlsberg er at øge ejerandelene i de bryggerier i Asien, hvor Carlsberg i forvejen har en fod inden for, og så få en kontrollerende ejerandel i så mange af de bryggerier, som muligt, og derudover at skabe organisk vækst ved at opføre nye bryggerier udvalgte steder - mest oplagt steder som Indien og Kina.
Udbyttepolitik
I sammenhæng med meddelelsen om fonden ændrer Carlsberg udbyttepolitik, så 25 pct. af det justerede nettooverskud bliver udbetalt.
"Det er positivt, at man nu konkret siger, at der bliver de her udbyttebetalinger fremadrettet på minimum 25 pct., og det er et niveau, som ligger højere, end hvad de har udbetalt de sidste år," siger Morten Imsgard.
/ritzau/FINANS
Kravet om, at Carlsbergfonden skal eje mindst 51 pct. af stemmerettighederne fastholdes dog.
"Det giver Carlsberg en større form for handlefrihed til at agere i form af at kunne konsolidere sig på markedet og foretage større opkøb. Så længe fonden stadigvæk har 51 pct. af stemmerne, så har den den kontrol, det gerne vil have, og så giver de ikke nogen mening, at de også er tvunget til at have en måske stigende mængde kapital bundet i Carlsberg i form af, at de også skulle eje 25 pct. af aktiekapitalen," siger aktieanalytiker Morten Imsgard fra Sydbank til Ritzau Finans.
"Carlsbergfondet behøver med andre ord med ændringen ikke nødvendigvis at binde mere kapital i forbindelse med, at Carlsberg foretager større opkøb, som muligvis vil kræve, at man skal ud at lave en eller anden for for kapitaludvidelse for at kunne håndtere det. Så det giver sådan set meget god mening, at man ændrer de her parametre for at skabe et mere fleksibelt setup både for Carlsberg og fondens vedkommende, så de måske også kan agere hurtigere i markedet," tilføjer Morten Imsgard.
Ikke noget nemt spil
Og muligheden for at kunne agere hurtigt er der ifølge analytikeren behov for, hvis man skal gøre sig forhåbninger om at blive blandt de bryggerier, der løber med nogle af de sidste rigtigt attraktive opkøb, som der er tilbage i bryggeriindustrien.
"Forhåbentlig er de i gang med at kikke på noget eller er med i opløbet for at få fingrene i nogle af de mest attraktive på de asiatiske markeder, men det er jo ikke noget nemt spil for Carlsberg, så der skal også en vis portion held til, at man bliver dem, der løber med tingene. Men nu får man om muligt et mere fleksibelt setup til at kunne reagere hurtigt, hvis mulighederne opstår," siger Morten Imsgard.
Han vurderer, at det mest oplagte for Carlsberg er at øge ejerandelene i de bryggerier i Asien, hvor Carlsberg i forvejen har en fod inden for, og så få en kontrollerende ejerandel i så mange af de bryggerier, som muligt, og derudover at skabe organisk vækst ved at opføre nye bryggerier udvalgte steder - mest oplagt steder som Indien og Kina.
Udbyttepolitik
I sammenhæng med meddelelsen om fonden ændrer Carlsberg udbyttepolitik, så 25 pct. af det justerede nettooverskud bliver udbetalt.
"Det er positivt, at man nu konkret siger, at der bliver de her udbyttebetalinger fremadrettet på minimum 25 pct., og det er et niveau, som ligger højere, end hvad de har udbetalt de sidste år," siger Morten Imsgard.
/ritzau/FINANS
