Carlsberg har satset hele butikken på succes i Rusland, hvor bryggeriet er suveræn markedsleder. Trods hindringer som store afgiftsstigninger på øl fortsætter Carlsberg med at stjæle kunder fra sine konkurrenter.
Carlsbergs russiske guldklump, bryggeriet Baltika, har det seneste kvartal erobret nyt russisk terræn ved at øge sin markedsandel i landet med 1 procentpoint til 40,1 pct.
Jens Houe Thomsen fra Jyske Bank var i forvejen klar over, at det russiske marked ikke ville skuffe så meget som frygtet. Men Carlsbergs præstationer i Rusland imponerer senioranalytikeren.
"Både markedet og Carlsberg selv havde håbet på at se en øget markedsandel i Rusland, men Carlsberg har leveret et mærkbart spring. Heineken og flere af de små bryggerier får klø, og det er også overraskende, at SABMiller ikke gør det bedre, end de gør," siger Jens Houe Thomsen til borsen.dk.
Dermed æder Carlsberg, der er listet som verdens fjerdestørste bryggeri, sig ind på verdens nummer tre, Heineken - i hvert fald på det russiske marked.
Giganter står for fald
Heineken er slemt ramt i Rusland på grund af sin status som primært discountbryggeri. Det hollandske bryggeris markedsandel i Rusland er nu nede på 11 pct. mod 12,7 pct. ved afslutningen af 2009.
Verdens næststørste bryggeri, SABMiller, tabte også andele fra første kvartal til andet kvartal og må sande, at markedsandelen er gået fra 7 pct. til 6,4 pct.
"Det bekræfter, at Baltika er det bryggeri, der har gjort det bedst i Rusland. Og jeg ser ingen grund til, at det ikke også fremover vil være den største spiller, der klarer sig bedst," vurderer Jens Houe Thomsen.
Lønsomhed i udbrud
Ud over den stigende markedsandel - der ikke kun er reserveret til det russiske marked - er senioranalytikeren begejstret for halvårsregnskabets kolonne med udviklingen i lønsomheden.
Overskudsgraden er steget solidt i Østeuropa til 36,2 pct. For den samlede koncern lyder overskudsgraden i første halvår nu på 17,2 pct. efter andet kvartals præstation på 23,6 pct. 17,2 pct. er en fremgang på 2,1 procentpoint.
"Det er rigtig spændende læsning, at Carlsberg har været i stand til at øge sin overskudsgrad så markant. Det er flot," konstaterer Jens Houe Thomsen.
Carlsbergs russiske guldklump, bryggeriet Baltika, har det seneste kvartal erobret nyt russisk terræn ved at øge sin markedsandel i landet med 1 procentpoint til 40,1 pct.
Jens Houe Thomsen fra Jyske Bank var i forvejen klar over, at det russiske marked ikke ville skuffe så meget som frygtet. Men Carlsbergs præstationer i Rusland imponerer senioranalytikeren.
"Både markedet og Carlsberg selv havde håbet på at se en øget markedsandel i Rusland, men Carlsberg har leveret et mærkbart spring. Heineken og flere af de små bryggerier får klø, og det er også overraskende, at SABMiller ikke gør det bedre, end de gør," siger Jens Houe Thomsen til borsen.dk.
Dermed æder Carlsberg, der er listet som verdens fjerdestørste bryggeri, sig ind på verdens nummer tre, Heineken - i hvert fald på det russiske marked.
Giganter står for fald
Heineken er slemt ramt i Rusland på grund af sin status som primært discountbryggeri. Det hollandske bryggeris markedsandel i Rusland er nu nede på 11 pct. mod 12,7 pct. ved afslutningen af 2009.
Verdens næststørste bryggeri, SABMiller, tabte også andele fra første kvartal til andet kvartal og må sande, at markedsandelen er gået fra 7 pct. til 6,4 pct.
"Det bekræfter, at Baltika er det bryggeri, der har gjort det bedst i Rusland. Og jeg ser ingen grund til, at det ikke også fremover vil være den største spiller, der klarer sig bedst," vurderer Jens Houe Thomsen.
Lønsomhed i udbrud
Ud over den stigende markedsandel - der ikke kun er reserveret til det russiske marked - er senioranalytikeren begejstret for halvårsregnskabets kolonne med udviklingen i lønsomheden.
Overskudsgraden er steget solidt i Østeuropa til 36,2 pct. For den samlede koncern lyder overskudsgraden i første halvår nu på 17,2 pct. efter andet kvartals præstation på 23,6 pct. 17,2 pct. er en fremgang på 2,1 procentpoint.
"Det er rigtig spændende læsning, at Carlsberg har været i stand til at øge sin overskudsgrad så markant. Det er flot," konstaterer Jens Houe Thomsen.
