Med et kursdræn på 5,4 pct. til 833 kr. straffes Pandora-aktien tirsdag formiddag markant for et regnskab, der ikke levede helt op til forventningerne. Og dermed bidrager aktien betydeligt til et fald i C20 Cap-indekset, der tirsdag middag ligger i 1055,23 svarende til et fald på 0,2 pct. i forhold til mandagens lukkeniveau.
"Lige nu er der fokus på Pandora, som efterhånden vægter tungt i Danmark, så den er med til at trække Danmark i minus, hvor resten af Europa ligger i plus," konstaterer Mads Zink, chefaktiehandler i Danske Bank.
Sammen med Pandora er to markante aktier fra fondsbørsen B-kæde - ALK-Abelló og DFDS - fremtrædende aktører i tirsdagens aktiemarked med regnskaber, der trækker i hver sin retning.
DFDS-aktien styrkes 8,0 pct. til 356,90 kr., mens ALK-aktien falder 2,4 pct. til 1005 kr.
Pandora mangler wow-effekt
Pandoras regnskab for fjerde kvartal lå stort set på niveau med analytikernes forventninger ifølge Ritzau Estimates - eller måske endda lidt bedre.
Omsætningen steg godt nok kun til 6602 mio. kr. mod en ventet omsætning på 6654 mio. kr. ifølge Ritzau Estimates.
Men driftsresultatet (EBITDA) var til gengæld tilfredsstillende på 2711 mio. kr. svarende til en EBITDA-margin på 41,1 pct.
Her var der ventet 2707 mio. kr. og 40,6 pct. Nettooverskuddet blev på 2093 mio. kr. mod et estimeret overskud på 2011 mio. kr.
"Jeg vil ikke kalde regnskabet for dårligt, men som investor dykker man ned i tallene for det sammenlignelige salg. Og her vil væksten ikke rigtig komme. Der er ikke den "wow"-effekt, som vi ellers er vant til med Pandora," siger Michael Friis Jørgensen, analytiker i Alm. Brand Markets.
Men et kursfald på omkring 5 pct. er alligevel mere, end Mads Zink i Danske Bank havde ventet.
"Nogle var lidt nervøse omkring "guidance", men generelt ligger deres "guidance" meget tæt på det ventede, så set i det lys, er jeg overrasket over faldet, og jeg mener også, at der er sandsynlighed for, at det kommer lidt tilbage i løbet af dagen," antager Mads Zink.
DFDS klar med aktietilbagekøb
Rederiet DFDS præsenterede tirsdag morgen et regnskab med betydelig resultatfremgang på 48 pct. til 1600 mio. kr. før skat for hele 2016.
Men mere afgørende for tirsdagens kurssucces er måske en større udlodning til aktionærerne, der kan se frem til tilbagekøb på op til 800 mio. kr. og et udbytte på 8 kr. per aktie mod 6 kr. per aktie sidste år.
"Der er fokus på, at de skal i gang med et stor aktietilbagekøb, og det er helt klart med til at sætte den i positivt lys," mener Mads Zink.
Allergikoncernen ALK-Abelló havde et glimrende 2016 og kunne tirsdag morgen offentliggøre et regnskab med fremgang i omsætningen på 500 mio. kr. til 3005 mio. kr., mens driftsoverskuddet før skat og voksede med knap 200 mio. kr. til 479 mio. kr., som er rekord for ALK-Abelló.
Men selskabet havde sidste år særligt gunstige vilkår, fordi ALK -Abellós store franske konkurrent, Stallergenes Greer, i en længere periode var ramt af produktionsstop.
I Frankrig opnåede ALK-Abelló på den baggrund en markedsandel på 80 pct. i 2016, men så høj en andel kan næppe fastholdes, efter at Stallergenes er tilbage i drift.
"Vi havde ventet, at den skulle falde 1-2 pct. på resultatet," oplyser Mads Zink, som derfor ser det aktuelle kursfald for aktien som "helt fair"
"Det er klart, at vi har budgetteret med, at de tager kunder tilbage. Det vil være naivt at tro andet," siger topchefen, Carsten Hellmann.
For indeværende år venter ALK-Abelló en driftsindtjening på niveau med 2015, altså før Stallergenes fik produktionsproblemer.
Kursløft til banker
Mens det danske aktiemarked tirsdag formiddag ligger i rødt præges de nærmeste europæiske aktiemarkedet af moderat fremgang på kanten af det stillestående.
Finanssektoren belastes af faldende renter og et skuffende regnskab fra den franske finanskæmpe BNP Paribas.
Men de to danske C20-banker, Danske Bank og Jyske Bank går ram forbi med kursløft på henholdsvis 0,6 pct. til 235,80 kr. og 0,9 kr. til 367,10 kr.
"Vi ser en gang i mellem, at når det europæiske banker har det lidt skidt, så bruger man de nordiske banker som lidt mere sikker havn, så der nok set i det lys, at de nordiske ligger lidt bedre," forklarer Mads Zink.
Derudover har Jyske Bank fået løftet kursmålet hos SEB til 325 kr. fra 290 kr.
SAS opnåede i januar en stigning i passagertrafikken målt på antal fløjne passagerkilometer (RPK) på 20,5 pct. i forhold til samme måned af 2016.
Det viser SAS' egne tal for flytrafikken eksklusive charterflyvninger, der er offentliggjort tirsdag formiddag. Aktien handles uændret i 11,70 kr. per aktie.
/ritzau/FINANS
"Lige nu er der fokus på Pandora, som efterhånden vægter tungt i Danmark, så den er med til at trække Danmark i minus, hvor resten af Europa ligger i plus," konstaterer Mads Zink, chefaktiehandler i Danske Bank.
Sammen med Pandora er to markante aktier fra fondsbørsen B-kæde - ALK-Abelló og DFDS - fremtrædende aktører i tirsdagens aktiemarked med regnskaber, der trækker i hver sin retning.
DFDS-aktien styrkes 8,0 pct. til 356,90 kr., mens ALK-aktien falder 2,4 pct. til 1005 kr.
Pandora mangler wow-effekt
Pandoras regnskab for fjerde kvartal lå stort set på niveau med analytikernes forventninger ifølge Ritzau Estimates - eller måske endda lidt bedre.
Omsætningen steg godt nok kun til 6602 mio. kr. mod en ventet omsætning på 6654 mio. kr. ifølge Ritzau Estimates.
Men driftsresultatet (EBITDA) var til gengæld tilfredsstillende på 2711 mio. kr. svarende til en EBITDA-margin på 41,1 pct.
Her var der ventet 2707 mio. kr. og 40,6 pct. Nettooverskuddet blev på 2093 mio. kr. mod et estimeret overskud på 2011 mio. kr.
"Jeg vil ikke kalde regnskabet for dårligt, men som investor dykker man ned i tallene for det sammenlignelige salg. Og her vil væksten ikke rigtig komme. Der er ikke den "wow"-effekt, som vi ellers er vant til med Pandora," siger Michael Friis Jørgensen, analytiker i Alm. Brand Markets.
Men et kursfald på omkring 5 pct. er alligevel mere, end Mads Zink i Danske Bank havde ventet.
"Nogle var lidt nervøse omkring "guidance", men generelt ligger deres "guidance" meget tæt på det ventede, så set i det lys, er jeg overrasket over faldet, og jeg mener også, at der er sandsynlighed for, at det kommer lidt tilbage i løbet af dagen," antager Mads Zink.
DFDS klar med aktietilbagekøb
Rederiet DFDS præsenterede tirsdag morgen et regnskab med betydelig resultatfremgang på 48 pct. til 1600 mio. kr. før skat for hele 2016.
Men mere afgørende for tirsdagens kurssucces er måske en større udlodning til aktionærerne, der kan se frem til tilbagekøb på op til 800 mio. kr. og et udbytte på 8 kr. per aktie mod 6 kr. per aktie sidste år.
"Der er fokus på, at de skal i gang med et stor aktietilbagekøb, og det er helt klart med til at sætte den i positivt lys," mener Mads Zink.
Allergikoncernen ALK-Abelló havde et glimrende 2016 og kunne tirsdag morgen offentliggøre et regnskab med fremgang i omsætningen på 500 mio. kr. til 3005 mio. kr., mens driftsoverskuddet før skat og voksede med knap 200 mio. kr. til 479 mio. kr., som er rekord for ALK-Abelló.
Men selskabet havde sidste år særligt gunstige vilkår, fordi ALK -Abellós store franske konkurrent, Stallergenes Greer, i en længere periode var ramt af produktionsstop.
I Frankrig opnåede ALK-Abelló på den baggrund en markedsandel på 80 pct. i 2016, men så høj en andel kan næppe fastholdes, efter at Stallergenes er tilbage i drift.
"Vi havde ventet, at den skulle falde 1-2 pct. på resultatet," oplyser Mads Zink, som derfor ser det aktuelle kursfald for aktien som "helt fair"
"Det er klart, at vi har budgetteret med, at de tager kunder tilbage. Det vil være naivt at tro andet," siger topchefen, Carsten Hellmann.
For indeværende år venter ALK-Abelló en driftsindtjening på niveau med 2015, altså før Stallergenes fik produktionsproblemer.
Kursløft til banker
Mens det danske aktiemarked tirsdag formiddag ligger i rødt præges de nærmeste europæiske aktiemarkedet af moderat fremgang på kanten af det stillestående.
Finanssektoren belastes af faldende renter og et skuffende regnskab fra den franske finanskæmpe BNP Paribas.
Men de to danske C20-banker, Danske Bank og Jyske Bank går ram forbi med kursløft på henholdsvis 0,6 pct. til 235,80 kr. og 0,9 kr. til 367,10 kr.
"Vi ser en gang i mellem, at når det europæiske banker har det lidt skidt, så bruger man de nordiske banker som lidt mere sikker havn, så der nok set i det lys, at de nordiske ligger lidt bedre," forklarer Mads Zink.
Derudover har Jyske Bank fået løftet kursmålet hos SEB til 325 kr. fra 290 kr.
SAS opnåede i januar en stigning i passagertrafikken målt på antal fløjne passagerkilometer (RPK) på 20,5 pct. i forhold til samme måned af 2016.
Det viser SAS' egne tal for flytrafikken eksklusive charterflyvninger, der er offentliggjort tirsdag formiddag. Aktien handles uændret i 11,70 kr. per aktie.
/ritzau/FINANS
