Bocian: Problemer for bankerne skal løses, men må ikke spænde ben for inflationsbekæmpelsen

Vi så det i efteråret i Storbritannien, og nu ser vi det igen i USA: Pengepolitiske stramninger kan have store finansielle konsekvenser. I Storbritannien var det pensionssektoren, som kom i problemer, da den finanspolitiske troværdighed gik fløjten med Liz Truss’ minibudget. I USA er den nittendestørste bank, Silicon Valley Bank (SVB), kollapset.

Der er forskel på den britiske pensionssektor og en amerikansk bank med fokus på tech-virksomheder, men i begge situationer spiller de kraftige renteforhøjelser en central rolle. I Storbritannien handlede det om pensionssektorens renteafdækning. Rentestigningerne tvang sektoren til at stille sikkerhed, hvilket kun kunne skaffes ved at sælge statsobligationer. Det fik renten til at stige endnu mere, og så blev problemet så meget desto større.