Aktiemarkedet bliver nu ramt af en korrektion, lyder det fra investor Lars Tvede, stifter og investeringsdirektør i Atlas Global Macro. Selv spekulerer han nu i kursfald via en short-position.
“Jeg har nu solgt mine resterende platinpositioner samt kobberpositioner og er gået short i Nasdaq (solgt Nasdaq-futures). Alle sammen midlertidige dispositioner,” skrev han tidligere i dag på sin Facebook-profil.
Til Børsen forklarer han, at det blandt andet er de seneste dages kursfald til den hårdpumpede Tesla-aktie, der har fået ham til nu at spekulere i kursfald og rette sin portefølje ind efter det.
“Teslas kursfald ligner det, der satte lavinen i gang. Det aktierally, vi har haft, siden markederne vendte sidste år, har været verdensrekord i stigninger, og det er meget usædvanligt, at der ikke kommer en seriøs korrektion undervejs på sådan en optur. Mine tekniske indikatorer begyndte at slå alarm for et par uger siden, og kigger man på, hvad der foregår inde i markedet, er der områder med deciderede bobler, siger Lars Tvede.
Tesla-aktien er det seneste år steget voldsomt. Fra 2019, og frem til aktien ramte den foreløbige kursrekord i januar, er aktien steget 2200 pct. Med den optur voksede selskabet sig til den mest værdifulde bilproducent globalt og til en af de dyreste amerikanske aktier målt på markedsværdi.
Men siden er aktien droppet kraftigt. I mandagens handel faldt aktien næsten 9 pct., og samlet rundede kursfaldet 19 pct. siden 26. januar. Tirsdag ser det ud til, at der skal lægges yderligere til det tab. I hvert fald er aktien faldet godt 6 pct., siden børshandlen åbnede i USA tirsdag.
Selve Nasdaq-indekset er nu faldet 4,3 pct. fra toppen, men forud for tirsdagens handel er det stadig steget 40 pct. det seneste år.
“Mange teknologiaktier er nu prissat på niveauer, som jeg anser for helt urealistiske. Tesla er måske den mest toneangivende boble i aktiemarkedet lige nu. Aktier som den er blevet banket op af investorer, som i overvejende grad jagter momentum. Det presser de aktier alt for højt op, og når nettotilgangen af den slags investorer stopper, så stopper festen også. Og så falder de samme investorer over hinanden for at komme ud igen,” fortæller Lars Tvede, som mener, værdiansættelsen i aktien har mistet jordforbindelsen.
“Jeg ser investorer, der skriver på nettet, at Tesla giver 50 pct. om året i afkast. Og det er jo uden forbindelse til aktiens prissætning. For der tænker jeg altså mere på, hvad selskaberne realistisk tjener fremover, og hvordan det ser ud i forhold til selskabets markedsværdi. Og den kan man slet ikke regne hjem.”
Lars Tvede har via Atlas Global Macro de seneste uger skrevet om en betydelig risiko for en aktiekorrektion, og i slutningen af januar oplistede han otte risikofaktorer, som kan sende aktiemarkedet ned.
“Det amerikanske aktiemarked har nu – ud fra den måde, Bank of America opgør “rallies” på – lavet det længstvarende rally i 100 år,” lød det blandt andet, ligesom at en meget høj risikotagning hos porteføljemanagere globalt kan være det, der ender med at sende markedet ned.
“Fundmanagere har høj eksponering mod risikoaktiver og lave cash-beholdninger: Ifølge Merrill Lynchs seneste Fund Manager Syrvey, som Atlas i øvrigt er en del af, er globale fundmanageres cash-positioner i januar faldet til blot 3,9 pct.”
Opslaget kan læses her: “Betydelig risiko for aktiekorrektioner”
Lars Tvede forklarer, at han “opfatter det her som en midlertidig korrektion,” der ruller lige nu:
“Jeg tror på høj økonomisk vækst i de kommende år og gode markeder, men det bliver altså ikke uden korrektioner.”
“Det er lidt aggressivt at gå short i Nasdaq, men jeg kan ikke lade være. For alle advarselslamperne blinker, men det her er ikke et nyt bear-marked (langvarigt og dybt fald på aktiemarkedet,red.). Den her slags korrektioner tager typisk et par uger, så er det ovre. Jeg er gået short med futures, og for mig er det ikke en særligt stor position. For jeg bryder mig ikke om at være short i aktier. Så det er noget, jeg normalt gør behersket og kortvarigt,” siger Lars Tvede.
Under coronanedturen sidste år opdaterede Lars Tvede løbende sin Facebook-profil, i forhold til hvordan han ændrede sin eksponering i aktiemarkedet. Her lykkedes det ham at time markedet ret præcist.
Læs mere om det her:Lars Tvede tjente stort på aktiernes vilde nedtur – nu er han tilbage i markedet og lurer på sit næste træk
